Die Wall Street beendet das Jahr 2024 in schlechter Stimmung, trotz eines historisch herausragenden Jahres

Die Wall Street hat das Jahr 2024 gerade hinter sich gelassen, und die Stimmung war alles andere als festlich. Die Anleger hatten die berühmte „Weihnachtsmarktrallye“ erwartet, die das Jahr mit einem Paukenschlag abschließen sollte, doch das geschah nicht.

Historisch gesehen treibt diese Rallye – die letzten fünf Handelstage im Dezember und die ersten beiden im Januar – den Markt um etwa 1,3 % nach oben. Doch diesmal nicht. Der S&P 500 fiel an den letzten drei Handelstagen des Jahres und rutschte damit über die gesamte Fünf-Tage-Periode ins Minus.

Dieses enttäuschende Ende sorgt für Gesprächsstoff. Der S&P 500 konnte dennoch einen Jahresgewinn von 24,1 % verzeichnen und damit zum zweiten Mal in Folge einen Anstieg von über 20 % erzielen. Das gelang in der Geschichte erst zweimal, zuletzt im Jahr 1998.

Der Index legte allein in diesem Jahr um 10 Billionen Dollar an Marktkapitalisierung zu. Der Nasdaq übertraf seine Konkurrenten mit einem Plus von 28,64 % im Jahresverlauf deutlich, während der Dow Jones mit 12,88 % ein bescheideneres Wachstum verzeichnete. Doch Grund zum Feiern gibt es nicht. Die schwache Performance im Dezember lässt einige Analysten einen holprigen Start ins Jahr 2025 befürchten.

Der Weihnachtsmann lässt die Wall Street links liegen, wenn das Jahr 2025 anbricht

Ohne die erhoffte Rallye richtet sich der Blick nun auf den Januar. Und das aus gutem Grund: Der Januar ist für die Wall Street wie eine Kristallkugel. Jeffrey Hirsch, CEO von Hirsch Holdings und Herausgeber des „Stock Trader’s Almanac“, bezeichnet die ersten fünf Handelstage des Monats als „Frühwarnsystem“.

Steigt der Markt, folgt der Rest des Jahres meist diesem Trend. Dieser einfache Trick hat sich in 14 der letzten 18 Jahre nach Wahlen bewährt. Doch es kommt nicht nur auf die ersten Tage an. Der gesamte Januar ist von großer Bedeutung. Laut Hirsch bedeutet eintronJanuar fast immer auchtronJahresgewinne.

Sein „Januar-Barometer“ weist seit 1950 eine Trefferquote von 83,3 % auf. Doch wenn der Januar floppt, verläuft der Rest des Jahres meist nicht viel besser. Der schwache Dezemberabschluss hat die Anleger bereits beunruhigt.

Auch die US-Notenbank Federal Reserve trägt nicht zur Entspannung bei. Die Inflation ist weiterhin hoch, und ihre jüngsten Prognosen deuten darauf hin, dass die Zinssenkungen im Jahr 2025 nicht so drastisch ausfallen werden wie erhofft – oder gar nicht. Diese Realität traf den S&P 500 Anfang Dezember hart und führte zu seinem stärksten Tagesverlust seit Monaten.

Technologie dominiert, doch die Risiken häufen sich

Wenn man 2024 einen Gewinner vorhersagen müsste, wäre es zweifellos der Technologiesektor. Wie wir bereits berichtet, trugen die sogenannten „Magnificent Seven“ – Apple, Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet, Nvidia und Tesla – den Markt quasi im Alleingang. Nvidia legte um 171 % zu, und Apple verzeichnete ein solides Plus von 30 %. Beide erreichten in diesem Jahr Rekordhochs. Der KI-Hype spielte dabei eine entscheidende Rolle, da Investoren stark auf das Potenzial des Technologiesektors setzten, ganze Branchen grundlegend zu verändern.

Und warum auch nicht? Die Renditen sind enorm, auch wenn nicht jeder dem Hype anhängt. Skeptiker vergleichen den heutigen Technologieboom mit der Dotcom-Blase der frühen 2000er-Jahre und warnen davor, dass diese Bewertungen zu hoch sein könnten, um von Dauer zu sein.

Es lief aber nicht alles rund. Aktien aus dem Rohstoffsektor erlebten ein katastrophales Jahr. Chinas schwächelnde Wirtschaft und die anhaltende Rezessionsangst in den USA verunsicherten die Anleger und ließen diesen Sektor weit hinter sich. Selbst im technologieorientierten S&P 500 war die Volatilität ein Problem.

Die Aktienkurse gerieten im August stark unter Druck, wobei die Verluste nicht nur die Tech-Giganten betrafen. Dennoch blieb die Stimmung den Großteil des Jahres überraschend positiv. Die Bank of America berichtete, dass Fondsmanager im Dezember die höchste Netto-Long-Position im S&P 500 seit über 20 Jahren hielten.

Auch Privatanleger waren optimistisch: Die Deutsche Bank verzeichnete eine Rekordbegeisterung für die erwarteten Kursgewinne am Aktienmarkt bis zum Jahr 2025.

Trump, Zinssenkungen und Bitcoin

Die Politik spielte 2024 eine entscheidende Rolle an den Finanzmärkten. Die Wiederwahl vondent Trump ließ die Aktienkurse im November dank seiner Versprechen von Steuersenkungen und Deregulierung in die Höhe schnellen. Bankaktien profitierten besonders stark. JPMorgan legte um 41 % zu, Goldman Sachs sogar um 48 % bis zum Jahresende.

Tesla, beflügelt von Trumps Verbündetem Elon Musk, schloss das Jahr mit einem Plus von 62 % ab. Auch die US-Notenbank Fed griff ein und senkte die Zinsen seit September um einen vollen Prozentpunkt. Es war die erste Zinssenkung seit Beginn der Pandemie und gab dem Markt einen dringend benötigten Schub.

unterdessen Bitcoin mit einem Rekordjahr die Show. Der Kursanstieg betrug unglaubliche 119 % und durchbrach erstmals die 100.000-Dollar-Marke. Bitcoin war die beste Anlageklasse des Jahres.

Der US-Wirtschaftsüberraschungsindex von Citi sank im Dezember, was auf ein möglicherweise nachlassendes Wachstum hindeutet. Die Renditen von Staatsanleihen sind hoch, der Dollartron, und die Geldmenge im Umlauf wächst nicht schnell genug. Analysten warnen bereits vor einem möglichentracim Jahr 2025. Das wäre schlecht für Bitcoin.