Wall Street acaba de concluir el año 2024 y digamos que el ambiente no era exactamente festivo. Los inversores esperaban que el famoso “rally de Papá Noel” cerrara el año con fuerza, pero no fue así.
Históricamente, este repunte (los últimos cinco días hábiles de diciembre y los dos primeros de enero) hace subir el mercado alrededor de un 1,3%. Esta vez no. El S&P 500 se desplomó durante los últimos tres días de negociación del año, arrastrando el tramo de cinco días hacia números rojos.
Este final amargo hace que todos hablen. Sin embargo, el S&P 500 aún logró una ganancia del 24,1% durante el año, su segundo aumento anual consecutivo superior al 20%. Esto sólo ha sucedido dos veces en la historia, la última vez en 1998.
El índice añadió 10 billones de dólares en capitalización de mercado sólo este año. El Nasdaq eclipsó a sus pares con una ganancia del 28,64% en el año, mientras que el Dow registró un más modesto 12,88%. Pero nadie está descorchando champán. El mediocre desempeño de diciembre tiene a algunos analistas preocupados por un comienzo difícil para 2025.
Santa se salta Wall Street cuando llega 2025
Sin el repunte, todas las miradas están puestas en enero. He aquí por qué es importante: enero es como una bola de cristal para Wall Street. Jeffrey Hirsch, director ejecutivo de Hirsch Holdings y responsable del Stock Trader's Almanac, llama a los primeros cinco días hábiles del mes un "sistema de alerta temprana".
Si el mercado sube, el resto del año suele seguir el mismo camino. Este pequeño truco ha acertado en 14 de los últimos 18 años postelectorales. Pero no se trata sólo de esos primeros días. Enero en su conjunto es un gran problema. Según Hirsch, un enerotroncasi siempre significatronganancias anuales.
Su “Barómetro de enero” afirma una tasa de precisión del 83,3% desde 1950. ¿Pero cuándo fracasa el mes? El resto del año no suele ser mucho mejor. El débil final de diciembre ya tiene a la gente nerviosa.
La Reserva Federal tampoco ayuda. La inflación sigue aumentando y sus últimas proyecciones muestran que los recortes de tipos en 2025 no serán tan agresivos como todos esperaban. O incluso en absoluto. Esa realidad afectó duramente al S&P 500 a principios de diciembre, provocando su peor caída en un solo día en meses.
La tecnología se lleva la corona, pero los riesgos se acumulan
Si tuvieras que elegir un ganador en 2024, sería la tecnología, sin duda. Como hemos informado , los llamados “Siete Magníficos” (Apple, Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet, Nvidia y Tesla) básicamente dominaron el mercado. Nvidia se disparó un 171% y Apple obtuvo una clara ganancia del 30%. Ambos alcanzaron niveles récord este año. La manía de la IA jugó un papel muy importante, ya que los inversores apostaron fuerte por la capacidad del sector tecnológico para remodelar las industrias.
¿Y por qué no lo harán? Los retornos son enormes, aunque no todo el mundo está creyendo las exageraciones. Los escépticos están comparando el auge tecnológico actual con la burbuja de las puntocom de principios de la década de 2000, advirtiendo que estas valoraciones podrían ser demasiado buenas para durar.
Aunque no todo fue bueno. Las acciones de materiales industriales tuvieron un año brutal. La lenta economía de China y los persistentes temores de una recesión en Estados Unidos asustaron a los inversores, dejando a este sector en el polvo. Incluso dentro del S&P 500, de gran tecnología, la volatilidad fue un problema.
Las acciones sufrieron un duro golpe en agosto, y las pérdidas se extendieron más allá de los gigantes tecnológicos. Aun así, la confianza se mantuvo sorprendentemente optimista durante la mayor parte del año. Bank of America informó que los administradores de fondos tenían en diciembre la mayor exposición neta larga al S&P 500 en más de 20 años.
Los inversores minoristas se mostraron igualmente optimistas y el Deutsche Bank observó un entusiasmo récord por las ganancias del mercado de valores de cara a 2025.
Trump, recortes de tipos y Bitcoin
La política jugó un papel muy importante en la historia del mercado de 2024. La reelección del presidente Trumpdent que las acciones se dispararan en noviembre, gracias a las promesas de recortes de impuestos y desregulación. Las acciones bancarias fueron las grandes ganadoras aquí. JPMorgan saltó un 41%, mientras que Goldman Sachs se disparó un 48% a finales de año.
Tesla, impulsada por Elon Musk, aliado de Trump, terminó el año con un alza del 62%. La Reserva Federal también intervino, recortando las tasas de interés en un punto porcentual desde septiembre. Fue el primer ciclo de recortes de tipos desde la pandemia y dio al mercado un impulso muy necesario.
Mientras tanto, Bitcoin robó el protagonismo de los mercados tradicionales con un año récord. El vértice subió un 119%, superando los 100.000 dólares por primera vez. Fue el mejor activo de inversión del año .
Pero el índice de sorpresas económicas de Citi en Estados Unidos cayó en diciembre, lo que indica que el crecimiento podría estar desacelerándose. Los rendimientos de los bonos del Tesoro son altos, el dólar estátrony la cantidad de dinero que circula en la economía no está creciendo lo suficientemente rápido. Los analistas ya advierten que 2025 podría traer unatraceconómica. Eso no será bueno para Bitcoin.
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