Wall Street termina 2024 con mal humor, incluso después de un año históricamente sobresaliente

Wall Street acaba de cerrar 2024, y digamos que el ambiente no era precisamente festivo. Los inversores esperaban que el famoso "rally de Papá Noel" cerrara el año con broche de oro, pero no fue así.

Históricamente, este repunte —los últimos cinco días de negociación de diciembre y los dos primeros de enero— suele impulsar el mercado un 1,3 %. Pero no esta vez. El S&P 500 se desplomó durante los últimos tres días de negociación del año, arrastrando el periodo de cinco días a terreno negativo.

Este final amargo da que hablar. Aun así, el S&P 500 logró una ganancia del 24,1% en el año, su segundo aumento anual consecutivo por encima del 20%. Esto solo ha ocurrido dos veces en la historia, la última en 1998.

El índice sumó 10 billones de dólares en capitalización bursátil solo este año. El Nasdaq eclipsó a sus competidores con una ganancia anual del 28,64%, mientras que el Dow registró un modesto 12,88%. Pero nadie descorcha champán. El flojo rendimiento de diciembre ha preocupado a algunos analistas por un comienzo difícil para 2025.

Papá Noel se salta Wall Street al llegar el año 2025

Sin el repunte bursátil, todas las miradas están puestas en enero. He aquí por qué es importante: enero es como una bola de cristal para Wall Street. Jeffrey Hirsch, director ejecutivo de Hirsch Holdings y creador del Stock Trader's Almanac, considera los primeros cinco días de negociación del mes como un «sistema de alerta temprana».

Si el mercado sube, el resto del año suele seguir el mismo camino. Este pequeño truco ha funcionado en 14 de los últimos 18 años postelectorales. Pero no se trata solo de los primeros días. Enero en general es un gran acontecimiento. Según Hirsch, un enerotroncasi siempre significatronganancias anuales.

Su "Barómetro de Enero" afirma una precisión del 83,3% desde 1950. ¿Pero cuándo el mes fracasa? El resto del año no suele ser mucho mejor. El flojo final de diciembre ya tiene a la gente nerviosa.

La Reserva Federal tampoco está ayudando. La inflación sigue al alza, y sus últimas proyecciones muestran que los recortes de tipos en 2025 no serán tan drásticos como todos esperaban. O incluso no lo serán. Esta dosis de realidad golpeó duramente al S&P 500 a principios de diciembre, provocando su peor caída diaria en meses.

La tecnología se lleva la corona, pero los riesgos se acumulan

Si hubiera que elegir un ganador en 2024, sin duda sería el sector tecnológico. Como ya informamos, las llamadas "Siete Magníficas" —Apple, Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet, Nvidia y Tesla— prácticamente impulsaron el mercado. Nvidia se disparó un 171%, y Apple registró una sólida ganancia del 30%. Ambas alcanzaron máximos históricos este año. La euforia por la IA jugó un papel fundamental, con inversores apostando fuertemente por la capacidad del sector tecnológico para transformar las industrias.

¿Y por qué no lo harán? Las rentabilidades son increíbles, aunque no todos se creen el bombo publicitario. Los escépticos comparan el auge tecnológico actual con la burbuja puntocom de principios de la década de 2000, advirtiendo que estas valoraciones podrían ser demasiado buenas para durar.

Sin embargo, no todo fue bueno. Las acciones de materiales industriales tuvieron un año desastroso. La lenta economía china y el persistente temor a una recesión en Estados Unidos asustaron a los inversores, dejando a este sector en la estacada. Incluso dentro del S&P 500, con una fuerte presencia tecnológica, la volatilidad fue un problema.

Las acciones sufrieron un duro golpe en agosto, con pérdidas que se extendieron más allá de los gigantes tecnológicos. Aun así, el sentimiento se mantuvo sorprendentemente optimista durante la mayor parte del año. Bank of America informó que, para diciembre, los gestores de fondos tenían la mayor exposición neta larga al S&P 500 en más de 20 años.

Los inversores minoristas se mostraron igualmente optimistas y el Deutsche Bank observó un entusiasmo récord por las ganancias del mercado de valores de cara a 2025.

Trump, los recortes de tasas y Bitcoin

La política jugó un papel fundamental en la historia del mercado de 2024. La reelección deldent Trump disparó las acciones en noviembre, gracias a las promesas de recortes de impuestos y desregulación. Las acciones bancarias fueron las grandes ganadoras. JPMorgan subió un 41%, mientras que Goldman Sachs se disparó un 48% a finales de año.

Tesla, impulsada por Elon Musk, aliado de Trump, cerró el año con una subida del 62 %. La Reserva Federal también intervino, recortando los tipos de interés en un punto porcentual desde septiembre. Fue el primer ciclo de recortes de tipos desde la pandemia y dio al mercado un impulso muy necesario.

Mientras tanto, Bitcoin robó protagonismo a los mercados tradicionales con un año récord. El máximo se disparó un 119%, superando los $100,000 por primera vez. Fue el mejor activo de inversión del año.

Pero el índice de sorpresa económica de Citi en EE. UU. bajó en diciembre, lo que indica que el crecimiento podría estar desacelerándose. Los rendimientos de los bonos del Tesoro son altos, el dólar setronfuerte y la cantidad de dinero que circula en la economía no crece con la suficiente rapidez. Los analistas ya advierten que 2025 podría traer unatraceconómica. Esto no será bueno para Bitcoin.