Wall Street chiude il 2024 di cattivo umore, anche dopo un anno storicamente eccezionale

Wall Street ha appena concluso il 2024 e, diciamolo, l'atmosfera non era esattamente festosa. Gli investitori si aspettavano che il famoso "raduno di Babbo Natale" chiudesse l'anno col botto, ma così non è stato.

Storicamente, questo rally – gli ultimi cinque giorni di contrattazione di dicembre e i primi due di gennaio – spinge il mercato al rialzo di circa l'1,3%. Non questa volta. L'indice S&P 500 è crollato negli ultimi tre giorni di contrattazione dell'anno, trascinando al ribasso l'intero periodo di cinque giorni in territorio negativo.

Questo finale amaro ha fatto parlare tutti. L'S&P 500 ha comunque registrato un guadagno del 24,1% nell'anno, il secondo rialzo annuale consecutivo superiore al 20%. Ciò è accaduto solo due volte nella storia, l'ultima nel 1998.

Solo quest'anno, l'indice ha registrato un incremento di 10.000 miliardi di dollari in capitalizzazione di mercato. Il Nasdaq ha superato i suoi concorrenti con un guadagno del 28,64% nell'anno, mentre il Dow Jones ha registrato un più modesto 12,88%. Ma nessuno stappa champagne. La performance deludente di dicembre ha fatto temere ad alcuni analisti un inizio difficile per il 2025.

Babbo Natale salta Wall Street con l'arrivo del 2025

Senza il rally, tutti gli occhi sono puntati su gennaio. Ecco perché è importante: gennaio è come una sfera di cristallo per Wall Street. Jeffrey Hirsch, CEO di Hirsch Holdings e ideatore dello Stock Trader's Almanac, definisce i primi cinque giorni di contrattazione del mese un "sistema di allarme precoce".

Se il mercato è in rialzo, il resto dell'anno di solito segue l'esempio. Questo piccolo trucco si è rivelato vincente in 14 degli ultimi 18 anni post-elettorali. Ma non si tratta solo dei primi giorni. Gennaio nel suo complesso è un evento importante. Secondo Hirsch, un gennaiotronsignifica quasi sempretronguadagni annuali.

Il suo "Barometro di gennaio" vanta un tasso di accuratezza dell'83,3% dal 1950. Ma quando il mese è in ribasso? Il resto dell'anno di solito non è molto meglio. La debole conclusione di dicembre ha già innervosito la gente.

Anche la Federal Reserve non sta aiutando. L'inflazione è ancora alta e le sue ultime proiezioni mostrano che i tagli dei tassi nel 2025 non saranno così aggressivi come tutti speravano. O addirittura non lo saranno affatto. Questa presa di coscienza ha colpito duramente l'S&P 500 all'inizio di dicembre, innescando il peggior calo giornaliero degli ultimi mesi.

La tecnologia conquista la corona, ma i rischi si accumulano

Se si dovesse scegliere un vincitore per il 2024, senza dubbio sarebbe il settore tecnologico. Come abbiamo già riportato, i cosiddetti "Magnifici Sette" – Apple, Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet, Nvidia e Tesla – hanno sostanzialmente trainato il mercato. Nvidia ha registrato un'impennata del 171% e Apple un discreto guadagno del 30%. Entrambe hanno raggiunto massimi storici quest'anno. La mania per l'intelligenza artificiale ha giocato un ruolo fondamentale, con gli investitori che hanno puntato forte sulla capacità del settore tecnologico di rivoluzionare interi settori.

E perché non dovrebbero? I rendimenti sono incredibili, anche se non tutti credono a questa eccitazione. Gli scettici paragonano l'attuale boom tecnologico alla bolla delle dot-com dei primi anni 2000, avvertendo che queste valutazioni potrebbero essere troppo buone per durare.

Ma non è stato tutto rose e fiori. I titoli dei materiali industriali hanno avuto un anno difficile. La stagnazione dell'economia cinese e i persistenti timori di una recessione negli Stati Uniti hanno spaventato gli investitori, lasciando questo settore nella polvere. Anche all'interno dell'indice S&P 500, dominato dalla tecnologia, la volatilità ha rappresentato un problema.

Le azioni hanno subito un duro colpo ad agosto, con perdite che non si sono limitate ai soli giganti della tecnologia. Ciononostante, il sentiment è rimasto sorprendentemente ottimista per gran parte dell'anno. Bank of America ha riferito che a dicembre i gestori di fondi avevano la più alta esposizione netta lunga all'S&P 500 in oltre 20 anni.

Gli investitori al dettaglio si sono dimostrati altrettanto ottimisti: la Deutsche Bank ha registrato un entusiasmo record per i guadagni del mercato azionario in vista del 2025.

Trump, tagli dei tassi e Bitcoin

La politica ha giocato un ruolo fondamentale nell'andamento dei mercati nel 2024. La rielezione deldent Trump ha fatto impennare le azioni a novembre, grazie alle promesse di tagli fiscali e deregolamentazione. I titoli bancari sono stati i grandi vincitori. JPMorgan è balzata del 41%, mentre Goldman Sachs è schizzata del 48% entro la fine dell'anno.

Tesla, sostenuta dall'alleato di Trump Elon Musk, ha chiuso l'anno in rialzo del 62%. Anche la Fed è intervenuta, tagliando i tassi di interesse di un intero punto percentuale da settembre. È stato il primo ciclo di tagli dei tassi dall'inizio della pandemia e ha dato al mercato una spinta tanto necessaria.

Nel frattempo, Bitcoin ha rubato la scena ai mercati tradizionali con un anno da record. Il suo apice è balzato del 119%, superando per la prima volta i 100.000 dollari. È stato il miglior asset d'investimento dell'anno.

Ma l'indice di sorpresa economica statunitense di Citi è sceso a dicembre, segnalando che la crescita potrebbe rallentare. I rendimenti dei titoli del Tesoro sono elevati, il dollaro ètrone la quantità di denaro in circolazione nell'economia non sta crescendo abbastanza velocemente. Gli analisti stanno già avvertendo che il 2025 potrebbe portare unatraceconomica. Questo non sarà positivo per Bitcoin.