월가는 역사적으로 뛰어난 한 해를 보냈음에도 불구하고 2024년을 좋지 않은 분위기 속에서 마무리하고 있다

월가가 2024년 한 해를 마무리했는데, 분위기는 그다지 축제 같지 않았습니다. 투자자들은 연말을 화려하게 장식할 유명한 "산타클로스 랠리"를 기대했지만, 그런 일은 일어나지 않았습니다.

역사적으로 12월 마지막 5거래일과 1월 첫 2거래일에 나타나는 이러한 상승세는 시장을 약 1.3% 끌어올렸습니다. 하지만 이번에는 달랐습니다. S&P 500 연말 마지막 3거래일 동안 급락하며, 이 5일간의 상승률을 마이너스로 몰아갔습니다.

이처럼 씁쓸한 마무리로 모두의 입에 오르내리고 있습니다. 그럼에도 불구하고 S&P 500 지수는 올해 들어 24.1% 상승하며 2년 연속 20% 이상 상승세를 기록했습니다. 역사상 이러한 기록은 1998년 이후 두 번밖에 없었습니다.

나스닥 지수는 올해에만 시가총액이 10조 달러 증가했습니다. 연간 28.64% 상승하며 다우존스 지수의 12.88% 상승률을 앞섰지만, 아직 축배를 들기엔 이릅니다. 12월의 부진한 실적 때문에 일부 분석가들은 2025년 초에 어려움을 겪을 수 있다고 우려하고 있습니다.

2025년이 다가오면서 산타는 월스트리트를 건너뛰었습니다

상승세가 꺾인다면 모든 시선은 1월에 쏠릴 것입니다. 1월이 중요한 이유는 월가에 있어 미래를 내다보는 수정구슬과 같기 때문입니다. 허쉬 홀딩스의 CEO이자 '주식 거래자 연감'의 창시자인 제프리 허쉬는 부릅니다 1월 첫 5일간의 거래일을 "조기 경보 시스템"이라고

시장이 상승세이면 보통 연말까지도 상승세가 이어집니다. 이 방법은 지난 18년 중 14년 동안 대선 이후 연초에 적중했습니다. 하지만 중요한 것은 단지 첫 며칠만이 아닙니다. 1월 전체가 중요합니다. 허쉬에 따르면, 1월이tron를 보일수록 연간 상승률도tron를 보일 가능성이 매우 높습니다.

그의 "1월 지표"는 1950년 이후 83.3%의 정확도를 자랑한다고 합니다. 하지만 1월 실적이 부진하면 나머지 한 해의 실적도 크게 나아지지 않는 경우가 많습니다. 12월의 부진한 마무리로 벌써부터 사람들의 불안감이 커지고 있습니다.

연준의 상황도 나아지지 않고 있습니다. 인플레이션은 여전히 ​​높은 수준을 유지하고 있으며, 최근 발표된 전망에 따르면 2025년 금리 인하는 모두가 기대했던 만큼 공격적이지 않을 뿐더러 아예 없을 가능성도 있습니다. 이러한 현실 직시는 12월 초 S&P 500 지수에 큰 타격을 주었고, 수개월 만에 최악의 하루 낙폭을 기록했습니다.

기술이 최고 자리를 차지했지만, 위험도 쌓여가고 있다

2024년의 승자를 꼽으라면 단연 기술주일 것입니다. 앞서 보도, 이른바 "황금 7대 기업"—애플, 마이크로소프트, 메타, 아마존, 알파벳, 엔비디아, 테슬라—이 시장을 사실상 이끌었습니다. 엔비디아는 171% 급등했고, 애플은 30% 상승하며 올해 사상 최고치를 경신했습니다. 인공지능(AI) 열풍이 이러한 상승세에 크게 기여했으며, 투자자들은 기술 부문이 산업을 재편할 수 있는 능력에 큰 기대를 걸었습니다.

그럴 만도 하죠. 수익률이 엄청나게 높으니까요. 하지만 모두가 이 과대광고에 동조하는 건 아닙니다. 회의론자들은 오늘날의 기술주 붐을 2000년대 초반의 닷컴 버블과 비교하며, 이러한 높은 기업 가치가 오래가지 못할 수도 있다고 경고합니다.

하지만 모든 것이 좋았던 것은 아닙니다. 산업재 관련 주식은 혹독한 한 해를 보냈습니다. 중국 경제의 부진과 미국 경기 침체에 대한 지속적인 우려가 투자자들을 불안하게 만들었고, 이 분야는 외면당했습니다. 기술주 중심의 S&P 500 지수 내에서도 변동성은 문제였습니다.

8월 증시는 큰 폭으로 하락했으며, 손실은 기술 대기업뿐 아니라 다른 업종으로도 확산되었습니다. 그럼에도 불구하고, 투자 심리는 연중 대부분 기간 동안 예상외로 낙관적인 모습을 보였습니다. 뱅크 오브 아메리카는 12월 기준으로 펀드 매니저들의 S&P 500 순매수 포지션이 20년 만에 최고치를 기록했다고 발표했습니다.

개인 투자자들 역시 마찬가지로 낙관적이었으며, 도이치뱅크는 2025년까지 주식 시장 상승에 대한 기대감이 사상 최고치를 기록했다고 언급했습니다.

트럼프, 금리 인하, 그리고 Bitcoin

2024년 시장 흐름에는 정치가 큰 영향을 미쳤습니다. 트럼프dent 의 재선은 감세와 규제 완화 공약 덕분에 11월 증시를 급등시켰습니다. 특히 은행주가 가장 큰 수혜를 입었습니다. JP모건은 연말까지 41%, 골드만삭스는 48% 급등했습니다.

트럼프의 측근인 일론 머스크의 활약에 힘입어 테슬라는 연말에 62% 상승하며 마감했습니다. 연준 또한 9월 이후 금리를 1%포인트 인하했습니다. 이는 팬데믹 이후 첫 금리 인하였으며, 시장에 절실히 필요한 활력을 불어넣었습니다.

한편, Bitcoin 기록적인 한 해를 보내며 전통 시장의 주목을 독차지했습니다. 최고가는 119% 급등하며 사상 처음으로 10만 달러를 돌파했습니다. 비트코인은 올해 최고의 투자 자산으로.

하지만 씨티은행의 미국 경제 서프라이즈 지수가 12월에 하락하면서 성장세가 둔화될 가능성을 시사했습니다. 국채 수익률은 높고 달러는tron이며, 경제에 유통되는 자금 규모는 충분히 빠르게 증가하지 않고 있습니다. 분석가들은 이미 2025년에 경기trac이 발생할 수 있다고 경고하고 있습니다. 이는 Bitcoin에 좋지 않은 영향을 미칠 것입니다.