Wall Street encerra 2024 em clima de pessimismo, mesmo após um ano historicamente excepcional

Wall Street acaba de encerrar 2024, e digamos que o clima não era exatamente festivo. Os investidores esperavam que o famoso "rali de Natal" fechasse o ano com chave de ouro, mas isso não aconteceu.

Historicamente, essa alta — os últimos cinco dias de negociação de dezembro e os dois primeiros de janeiro — impulsiona o mercado em cerca de 1,3%. Mas não desta vez. O S&P 500 despencou nos últimos três dias de negociação do ano, arrastando o período de cinco dias para o vermelho.

Esse final amargo está dando o que falar. Mesmo assim, o S&P 500 conseguiu um ganho de 24,1% no ano, sua segunda alta anual consecutiva acima de 20%. Isso só aconteceu duas vezes na história, a última vez em 1998.

O índice adicionou US$ 10 trilhões em valor de mercado somente neste ano. O Nasdaq superou seus pares com um ganho de 28,64% no ano, enquanto o Dow Jones registrou um aumento mais modesto de 12,88%. Mas ninguém está comemorando. O desempenho fraco de dezembro deixou alguns analistas preocupados com um início difícil em 2025.

Papai Noel deixa Wall Street de lado com a chegada de 2025

Sem a recuperação do mercado, todas as atenções se voltam para janeiro. Eis por que isso importa: janeiro é como uma bola de cristal para Wall Street. Jeffrey Hirsch, CEO da Hirsch Holdings e criador do Stock Trader's Almanac, chama os primeiros cinco dias de negociação do mês de um "sistema de alerta precoce".

Se o mercado estiver em alta, o resto do ano geralmente segue o mesmo caminho. Essa pequena estratégia funcionou em 14 dos últimos 18 anos pós-eleitorais. Mas não se trata apenas dos primeiros dias. Janeiro como um todo é muito importante. Segundo Hirsch, um janeirotronquase sempre significa ganhos anuaistron.

Seu "Barômetro de Janeiro" alega uma taxa de precisão de 83,3% desde 1950. Mas quando o mês decepciona? O resto do ano geralmente não é muito melhor. O fraco desempenho de dezembro já está deixando as pessoas nervosas.

O Federal Reserve também não está ajudando. A inflação continua alta, e suas projeções mais recentes mostram que os cortes nas taxas de juros em 2025 não serão tão agressivos quanto todos esperavam. Ou talvez nem mesmo serão. Essa constatação da realidade atingiu o S&P 500 com força no início de dezembro, provocando sua pior queda em um único dia em meses.

A tecnologia reina, mas os riscos se acumulam

Se você tivesse que escolher um vencedor em 2024, seria o setor de tecnologia, sem dúvida. Como já relatamos ,o chamado "Magnificent Seven" — Apple, Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet, Nvidia e Tesla — basicamente carregou o mercado nas costas. A Nvidia disparou 171%, e a Apple registrou um ganho considerável de 30%. Ambas atingiram recordes históricos neste ano. A mania da inteligência artificial teve um papel fundamental, com investidores apostando alto na capacidade do setor de tecnologia de remodelar as indústrias.

E por que não estariam? Os retornos são extraordinários, embora nem todos estejam acreditando no hype. Os céticos comparam o atual boom tecnológico à bolha da internet do início dos anos 2000, alertando que essas avaliações podem ser boas demais para durar.

Nem tudo foi bom, porém. As ações do setor de materiais industriais tiveram um ano brutal. A economia lenta da China e os temores persistentes de uma recessão nos EUA assustaram os investidores, deixando esse setor para trás. Mesmo dentro do S&P 500, com forte presença de empresas de tecnologia, a volatilidade foi um problema.

As ações sofreram um forte impacto em agosto, com perdas que se estenderam além das gigantes da tecnologia. Mesmo assim, o sentimento permaneceu surpreendentemente otimista durante a maior parte do ano. O Bank of America informou que, em dezembro, os gestores de fundos detinham a maior exposição líquida comprada ao S&P 500 em mais de 20 anos.

Os investidores de varejo estavam igualmente otimistas, com o Deutsche Bank observando um entusiasmo recorde pelas altas do mercado de ações no início de 2025.

Trump, cortes nas taxas de juros e Bitcoin

A política desempenhou um papel fundamental no mercado de 2024. A reeleição dodent Trump impulsionou as ações em novembro, graças às promessas de cortes de impostos e desregulamentação. As ações dos bancos foram as grandes vencedoras. O JPMorgan subiu 41%, enquanto o Goldman Sachs disparou 48% até o final do ano.

A Tesla, impulsionada por Elon Musk, aliado de Trump, encerrou o ano com alta de 62%. O Fed também interveio, reduzindo as taxas de juros em um ponto percentual inteiro desde setembro. Foi o primeiro ciclo de cortes de juros desde o início da pandemia, e deu ao mercado um impulso muito necessário.

Enquanto isso, Bitcoin roubou a cena dos mercados tradicionais com um ano recorde. Sua cotação subiu 119%, ultrapassando os US$ 100.000 pela primeira vez. Foi o melhor ativo de investimento do ano.

Mas o índice de surpresas econômicas dos EUA, divulgado pelo Citi, caiu em dezembro, sinalizando que o crescimento pode estar desacelerando. Os rendimentos dos títulos do Tesouro estão altos, o dólar estátrone a quantidade de dinheiro em circulação na economia não está crescendo rápido o suficiente. Analistas já alertam que 2025 pode trazer umatraceconômica. Isso não será bom para Bitcoin.