USDT против USDC: какой стейблкоин лучше?

Криптовалютный рынок стал конкурентным, и борьба за первенство не ограничивается только Bitcoin и Ethereum. Менее волатильная, но не менее значимая война разворачивается в сфере стейблкоинов, в частности, между Tether (USDT) и USD Coin (USDC). По мере того, как криптовалютный рынок продолжает развиваться иtracвнимание широкой общественности, роль стейблкоинов становится все более важной. Эти цифровые активы, привязанные к традиционным фиатным валютам, предлагают защиту от печально известной волатильности криптовалютного рынка, обеспечивая стабильность и предсказуемость. Среди множества доступных стейблкоинов USDT и USDC стали доминирующими игроками. 

Однако выбор между этими двумя гигантами — задача непростая. Каждый из них имеет свои особенности, преимущества и потенциальные недостатки. Цель этой статьи — углубиться в тонкости USDT и USDC, сравнить их работу, прозрачность, ликвидность и общую надежность. По мере того, как мы будем разбираться в сложном ландшафте этих ведущих стейблкоинов, мы стремимся предоставить вам всестороннее понимание, чтобы помочь вам принять обоснованное решение о том, какой стейблкоин будет доминировать в 2023 году.

Что такое стейблкоины?

На рынке стейблкоинов нет более ожесточенной битвы, чем колоссальное противостояние USDT и USDC. Стейблкоины широко считаются наиболее полезным применением DeFi и технологии блокчейн. Хотя существует множество стейблкоинов, привязанных к доллару США, Tether (USDT) и USD Coin (USDC) на световые годы опережают всех остальных.

Стейблкоины — это разновидность криптовалюты, привязанная к стоимости других активов, таких как фиатные валюты или золото. Наиболее распространенные стейблкоины на криптовалютном рынке привязаны к долларам США или просто USD stablecoins, хотя постепенно появляются и новые монеты, привязанные к другим фиатным валютам, таким как евро и юань. Эти криптоактивы существуют в блокчейне, обеспечивая относительно безопасное убежище от характерной для рынка волатильности. В идеальном мире эти цифровые активы должны сохранять стабильную стоимость независимо от колебаний на криптовалютном рынке. 

Как работают стейблкоины?

В зависимости от способа создания и выпуска, стейблкоины могут быть как централизованными, так и децентрализованными. Большинство стейблкоинов на основе блокчейна относятся к одной из трех различных категорий: стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, стейблкоины, обеспеченные залогом, и алгоритмические стейблкоины.

Стейблкоины, обеспеченные фиатной валютой, поддерживаются соответствующими резервами фиатной валюты. Монеты обеспечены в соотношении 1:1 равным количеством фиатной валюты, которую эмитент хранит в резерве. USDT, USDC и Binance USD (BUSD) — отличные примеры криптовалют, обеспеченных фиатной валютой.

Обеспеченные стейблкоины — это активы, не являющиеся фиатной валютой, такие как Bitcoin (BTC) или традиционные активы, например, золото. Вместо предоставления фиатной валюты в обмен на стейблкоины, пользователи блокируют внешние активы в протоколах эмитентов, чтобы те выпустили стейблкоины соответствующей стоимости.

Алгоритмические стейблкоины — это криптовалюты, которые поддерживают стабильную стоимость с помощью смарт-trac. Этиtracна основе блокчейнаmaticпокупают и продают резервные валюты, чтобы гарантировать, что монеты сохранят свою первоначальную стоимость.

Что такое стейблкоин Tether (USDT)?

Tether (USDT), ведущий стейблкоин с ошеломляющей рыночной капитализацией, превышающей 83 миллиарда долларов, является продуктом компании iFinex, базирующейся в Гонконге и управляющей криптовалютной биржей BitFinex.

USDT поддерживает паритет 1:1 с долларом США, при этом каждый токен обеспечен активами, хранящимися в резерве. Эта поддержка позволяет USDT функционировать аналогично традиционным фиатным валютам, обеспечивая возможность расходования средств, переводов и обмена.

Будучи одной из пионерских криптовалют, Tether успешно преодолела ряд препятствий, связанных с блокчейном, таких как обеспечение возможности перевода национальных валют и предоставление механизма для проверки пользователями стоимости токена.

Несмотря на критику в отношении управления резервами и степени децентрализации, USDT продолжает занимать видное место на рынке стейблкоинов. Он широко принимается на многочисленных биржах и совместим с различными кошельками.

В ответ на опасения по поводу стабильности своей работы компания, стоящая за Tether, предприняла шаги к большей прозрачности. Теперь она раскрывает свои cash резервы в ежемесячных отчетах о прозрачности, демонстрируя приверженность решению проблем, волнующих пользователей.

Споры вокруг токена USDT 

Путь Tether в экосистеме блокчейна был отмечен рядом противоречий. С самого начала Tether находился под пристальным вниманием из-за неспособности убедительно продемонстрировать, что его фиатные резервы адекватно обеспечивают обращение токенов USDT.

Обеспокоенность усилилась, когда финансовые регуляторы и правоохранительные органы начали расследования в отношении Tether, выявив, что резервы были не только недостаточны, но и поддерживались за счет корпоративных кредитов и безнадежных долгов.

Ситуацию усугубило то, что Bitfinex, дочерняя компания Tether, была уличена ненадлежащем управлении средствами клиентов и корпораций на сумму 850 миллионов долларов, используя резервы Tether для балансировки своего бюджета. Компания Tether Limited скрывала от инвесторов этот крупный кредит. В 2021 году Tether признала свои ошибки и выплатила штраф в размере 18 миллионов долларов.

Хотя этиdentпредставляют собой лишь малую часть сложной истории Tether, этот гигант в сфере стейблкоинов, похоже, выбирает новый курс. Tether продемонстрировал возобновленную приверженность прозрачности, ежедневно предоставляя обновления о состоянии своих резервов.

Что такое USD Coin (USDC)?

USD Coin, подобно своему предшественнику Tether, является стейблкоином, обеспеченным фиатной валютой и поддерживающим курс 1:1 к доллару США. Консорциум Centre Consortium, объединяющий авторитетные компании, включая Circle и Coinbase, представил USDC в 2018 году в качестве токена стандарта ERC-20 на блокчейне Ethereum .

В отличие от Tether, USD Coin неизменно поддерживает безупречную репутацию, демонстрируя прозрачность своих cash резервов. Обмен токенов USDC происходит в соотношении 1:1 через регулируемые финансовые учреждения, что обеспечивает дополнительный уровень доверия по сравнению с моделью Tether, основанной на одной компании.

Для дальнейшего укрепления своего авторитета USD Coin ежемесячно публикует подтверждения и проходит аудиты, чтобы убедиться в том, что его фиатные резервы поддерживаются в достаточном объеме для развития его криптоэкосистемы. В последнее время USD Coin демонстрирует значительный рост, став вторым по величине стейблкоином в отрасли и войдя в десятку крупнейших криптовалют по рыночной капитализации.

Токены USDC

Несмотря на свою завидную репутацию, USD Coin не застрахован от потенциальных рисков. Примечательным примером стал крах Silicon Valley Bank, владевшего USD Coin на сумму более 3 миллиардов долларов, что привело к значительному обесцениванию USDC и падению его стоимости до 0,86 доллара.

В эту серию банковских банкротств вошла также крах Signature Bank, что привело к прекращению выпуска его продукта Signet, сыгравшего важную роль в обмене USDC на доллары США. Это событие бросило тень на Circle и USD Coin, вызвав вопросы о способности стейблкоина выдержать кризис.

Однако USD Coin продемонстрировал свою устойчивость, быстро оправившись от этой неудачи и восстановив свою привязку вскоре после первоначального расхождения.

USDT против USDC: сравнительный анализ

С точки зрения присутствия на рынке, Tether (USDT) имеет преимущество, поскольку был представлен в октябре 2014 года, за четыре года до запуска USD Coin (USDC) в сентябре 2018 года. Однако история Tether была омрачена противоречиями, критики ставили под сомнение адекватность раскрываемой информации о резервах и достаточность этих резервов для погашения всех находящихся в обращении токенов USDT.

Напротив, USD Coin в целом демонстрирует менее противоречивую репутацию, хотя и не полностью лишен проблем. Самым значительнымdent стало снятие привязки в марте 2023 года, как подробно описано в разделе обdent, связанных со снятием привязки, выше. Это событие подорвало доверие рынка к USDC, что привело к существенному снижению его рыночной капитализации.

USDC против USDT: что лучше?

Выбор между стейблкоинами USDT и USDC во многом зависит от ваших целей. Если ваша цель — хранить любой из них в течение короткого периода времени для совершения сделок на криптовалютной бирже, то выбор между ними может не оказать существенного влияния на ваше решение. Однако, если вы планируете хранить USDT или USDC в качестве средства сохранения стоимости в течение длительного периода, необходимо учитывать ряд важных факторов.

Обмен токенов: Tether предоставляет услугу конвертации токенов USDT в доллары США. Однако эта услуга может быть непрактичной для многих держателей USDT из-за минимальной суммы обмена в 100 000 USDT (100 000 долларов США) и комиссии за верификацию в размере 150 USDT. Большинство держателей USDT, желающих конвертировать свои токены в фиатную валюту, скорее всего, воспользуются криптовалютной биржей. Некоторые биржи, такие как Kraken, предлагают прямые торговые пары, такие как USDT/EUR и USDT/USD. На других платформах вам может потребоваться обменять USDT на криптовалюту, например, BTC, прежде чем продавать его за фиатную валюту.

В отличие от этого, USD Coin предлагает более доступный процесс вывода средств через продукт Circle Account от Circle, с минимальной суммой вывода в 100 долларов США посредством банковского перевода. В качестве альтернативы вы можете конвертировать USDC в USD через криптовалютную биржу.

Случаиdentот целевого уровня: И USDT, и USDC сталкивались со случаями отсоединения отdent, когда их цена падала ниже 1 доллара.

В октябре 2018 года курс USDT упал до $0,92 на фоне слухов о недостаточном обеспечении USDT и проблемах с выводом средств на криптовалютной бирже Bitfinex. Однако в итоге USDT восстановил свою привязку к $1.

В марте 2023 года USDC пережил значительныйdent , связанный с отменой привязки к доллару, после внезапного краха американского банка Silicon Valley Bank из-за массового изъятия вкладов. 3,3 миллиарда долларов резервов, обеспечивающих USDC, хранились в этом банке, что привело к распродаже USDC и падению его цены ниже 1 доллара на нескольких криптовалютных биржах, в некоторых случаях до 0,91 доллара. Однако USDC быстро восстановился до целевого уровня в 1 доллар в течение нескольких дней, после того как Circle получила доступ к резервному депозиту в размере 3,3 миллиарда долларов в Silicon Valley Bank и перевела его новым банковским партнерам.

Долговечность: С точки зрения присутствия на рынке, USDT, первоначально известный как Realcoin и запущенный в октябре 2014 года, имеет более долгую историю по сравнению с USDC, который был представлен в сентябре 2018 года. Таким образом, USDT имеет преимущество с точки зрения долголетия.

Ликвидность: По сравнению с USD Coin, Tether может похвастаться значительно большим объемом торгов и ликвидностью. Согласно данным CoinMarketCap, ежедневный объем торгов Tether составляет около 80 миллиардов долларов, что значительно превосходит ежедневный объем торгов USD Coin, составляющий приблизительно 11 миллиардов долларов. Эта существенная разница в объеме делает Tether более предпочтительным стейблкоином среди трейдеров и инвесторов.

Риски стейблкоинов

Стейблкоины, обещающие надежность и доверие, стали краеугольным камнем криптовалютного ландшафта. Однако 2022 год стал суровым напоминанием о связанных с ними рисках. Криптовалютное сообщество стало свидетелемmatic краха экосистемы Terra, созданной для поддержки алгоритмических стейблкоинов, таких как UST, и банкротства криптовалютной биржи FTX. 

Эти события, в сочетании с серией банкротств в индустрии криптокредитования, значительно повлияли на доверие пользователей к криптоиндустрии, особенно к централизованным компаниям, где пользователи депонируют свою криптовалюту. Стейблкоины, такие как USDC и USDT, которые основаны на доверии, не стали исключением. Пользователи, владеющие этими стейблкоинами, уверены, что у эмитентов достаточно резервов для обеспечения каждого токена в обращении.

Альтернативы USDT и USDC

Для тех, кто ищет альтернативы централизованным стейблкоинам, таким как USDC и USDT, стоит рассмотреть обеспеченные криптовалютой стейблкоины, например, DAI. DAI обеспечивает высокий уровень прозрачности, поскольку он обеспечен разнообразными активами, включая USDC, а его выпуск и погашение полностью осуществляются в блокчейне посредством смарт-trac. Однако пользователям следует помнить о потенциальной уязвимости таких стейблкоинов к резким колебаниям криптовалютного рынка. Другой альтернативой, использующей аналогичную централизованную модель, является Binance USD (BUSD), выпускаемый Paxos и контролируемый Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS).

Заключение 

В заключение, стейблкоины играют решающую роль в криптоэкосистеме, обеспечивая стабильную стоимость, привязанную к фиатной валюте. Хотя и Tether, и USD Coin стремятся поддерживать соотношение стоимости 1:1 с долларом США, у каждого из них есть свои уникальные особенности и проблемы. Tether, с его долгой историей и большим объемом торгов, сталкивался с противоречиями по поводу стабильности своих резервных активов. 

В отличие от USDT, USD Coin, несмотря на меньший объем торгов, демонстрирует большую прозрачность в отношении своих резервных активов. Выбор между ними будет зависеть от индивидуальных потребностей и предпочтений. По мере дальнейшего развития криптовалютного рынка конкуренция между USDT и USDC будет усиливаться. 

Однако по состоянию на 2023 год оба инструмента остаются неотъемлемой частью криптоэкосистемы, обеспечивая стабильное средство сохранения стоимости для трейдеров и инвесторов. Будущее стейблкоинов выглядит многообещающим, и независимо от того, выберете ли вы USDT, USDC или другой стейблкоин, понимание связанных с ними рисков и преимуществ имеет решающее значение. 

Всегда будьте в курсе последних событий в криптопространстве, чтобы принимать наилучшие решения для своего финансового будущего. По мере развития крипторынка мы можем ожидать появления новых стейблкоинов, каждый из которых будет обладать уникальными характеристиками и преимуществами. 

На данный момент USDT и USDC остаются ведущими игроками на рынке стейблкоинов, предлагая уникальное сочетание стабильности, ликвидности и надежности, что делает их ценными активами для любого криптоинвестора.