USDT ou USDC : quel stablecoin est le meilleur ?

Le marché des cryptomonnaies est devenu très concurrentiel, et la lutte pour la suprématie ne se limite plus au Bitcoin et Ethereum. Une guerre moins volatile, mais tout aussi importante, se joue dans l'univers des stablecoins, notamment entre Tether (USDT) et USD Coin (USDC). À mesure que le marché des cryptomonnaies gagne en maturité ettracl'attention du grand public, le rôle des stablecoins devient de plus en plus crucial. Ces actifs numériques indexés sur les monnaies fiduciaires traditionnelles offrent une protection contre la volatilité notoire du marché des cryptomonnaies, en assurant stabilité et prévisibilité. Parmi la multitude de stablecoins disponibles, USDT et USDC se sont imposés comme les acteurs dominants. 

Choisir entre ces deux géants n'est pas chose aisée. Chacun présente ses propres caractéristiques, avantages et inconvénients potentiels. Cet article se propose d'analyser en profondeur les spécificités de l'USDT et de l'USDC, en comparant leur fonctionnement, leur transparence, leur liquidité et leur fiabilité globale. En explorant l'univers complexe de ces stablecoins de premier plan, nous souhaitons vous offrir une vision complète, vous permettant ainsi de choisir en toute connaissance de cause le stablecoin qui dominera en 2023.

Que sont les stablecoins ?

Sur le marché des stablecoins, aucune bataille n'est plus féroce que le conflit titanesque entre USDT et USDC. Les stablecoins sont largement considérés comme l'application la plus utile de la finance décentralisée ( DeFi ) et de la technologie blockchain. Bien que de nombreux stablecoins en dollars américains existent, Tether (USDT) et USD Coin (USDC) se distinguent nettement de la concurrence.

Les stablecoins sont une forme de cryptomonnaie dont la valeur est indexée sur celle d'autres actifs, comme les monnaies fiduciaires ou l'or. Les stablecoins les plus courants sur le marché des cryptomonnaies sont indexés sur le dollar américain (USD stablecoins), bien que de nouvelles cryptomonnaies indexées sur d'autres monnaies fiduciaires, comme l'euro et le yuan, fassent progressivement leur apparition. Ces actifs numériques sont enregistrés sur la blockchain, offrant ainsi une certaine protection contre la volatilité inhérente au marché. Dans un monde idéal, ces actifs sont conçus pour maintenir une valeur stable quelles que soient les fluctuations du marché des cryptomonnaies. 

Comment fonctionnent les stablecoins ?

Selon leur mode de création et d'émission, les stablecoins peuvent être centralisés ou décentralisés. La plupart des stablecoins basés sur la blockchain se répartissent en trois catégories distinctes : les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, les stablecoins garantis par des collatérales et les stablecoins algorithmiques.

Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires sont garantis par les réserves de monnaie fiduciaire correspondantes. Chaque stablecoin est garanti à parité avec une quantité équivalente de monnaie fiduciaire, détenue en réserve par l'émetteur. L'USDT, l'USDC et Binance USD (BUSD) sont d'excellents exemples de cryptomonnaies adossées à des monnaies fiduciaires.

Les stablecoins adossés à des garanties sont garantis par d'autres actifs que les monnaies fiduciaires, comme Bitcoin (BTC) ou les actifs traditionnels tels que l'or. Au lieu de fournir des monnaies fiduciaires en échange de stablecoins, les utilisateurs bloquent des actifs externes dans les protocoles des émetteurs afin de créer la valeur correspondante en stablecoins.

Les stablecoins algorithmiques sont des cryptomonnaies qui maintiennent une valeur stable grâce à destracintelligents. Cestracbasés sur la blockchain achètent et vendentmaticdes devises de réserve pour garantir que les pièces conservent leur valeur prévue.

Que sont les stablecoins Tether (USDT) ?

Tether (USDT), un stablecoin de premier plan avec une capitalisation boursière stupéfiante dépassant les 83 milliards de dollars, est un produit d'iFinex, une société basée à Hong Kong qui exploite également la plateforme d'échange de cryptomonnaies BitFinex.

L'USDT est indexé à parité avec le dollar américain (1:1), chaque jeton étant adossé à des actifs détenus en réserve. Cette garantie lui permet de fonctionner comme les monnaies fiduciaires traditionnelles, autorisant les dépenses, les transferts et les échanges.

Figurant parmi les cryptomonnaies pionnières, Tether a surmonté avec succès plusieurs obstacles liés à la blockchain, tels que la possibilité de transférer des devises nationales et la mise à disposition d'un mécanisme permettant aux utilisateurs de vérifier la valeur du jeton.

Malgré les critiques concernant la gestion de ses réserves et son degré de décentralisation, l'USDT conserve une place prépondérante sur le marché des stablecoins. Il est largement accepté sur de nombreuses plateformes d'échange et compatible avec divers portefeuilles numériques.

Face aux inquiétudes concernant sa stabilité, la société à l'origine de Tether a pris des mesures pour une plus grande transparence. Elle publie désormais ses réserves cash dans des rapports mensuels, témoignant ainsi de son engagement à répondre aux préoccupations des utilisateurs.

Controverses autour du jeton USDT 

Le parcours de Tether dans l'écosystème blockchain a été marqué par une série de controverses. Dès ses débuts, Tether a été critiqué pour son incapacité à démontrer de manière concluante que ses réserves de monnaie fiduciaire garantissaient adéquatement l'offre en circulation de jetons USDT.

Les inquiétudes se sont intensifiées lorsque les autorités financières et les forces de l'ordre ont ouvert des enquêtes sur Tether, révélant que les réserves étaient non seulement insuffisantes, mais également gonflées par des prêts aux entreprises et des créances douteuses.

Pour ajouter à la polémique, Bitfinex, filiale de Tether, a été reconnue coupable de mauvaise gestion de 850 millions de dollars de fonds clients et d'entreprise, ayant eu recours aux réserves de Tether pour équilibrer ses comptes. Ce prêt important a été dissimulé aux investisseurs par Tether Limited. En 2021, Tether a reconnu ses erreurs et a payé une amende de 18 millions de dollars.

Bien que cesdentne représentent qu'une infime partie de l'histoire complexe de Tether, le géant des stablecoins semble s'engager sur une nouvelle voie. Tether a fait preuve d'un engagement renouvelé en matière de transparence, en publiant des mises à jour quotidiennes sur l'état de ses réserves.

Qu'est-ce que l'USD Coin (USDC) ?

L'USD Coin, à l'instar de son prédécesseur Tether, est un stablecoin adossé à une monnaie fiduciaire et dont le taux de change est indexé à 1:1 sur le dollar américain. Le Centre Consortium, un regroupement d'entreprises réputées, dont Circle et Coinbase, a lancé l'USDC en 2018 sous la forme d'un jeton ERC-20 sur la blockchain Ethereum .

Contrairement à Tether, USD Coin a toujours joui d'une excellente réputation, en fournissant des preuves transparentes de ses réserves cash . L'échange de jetons USDC s'effectue sur une base de 1:1 par l'intermédiaire d'institutions financières réglementées, ce qui offre un niveau de confiance supplémentaire par rapport au modèle mono-entreprise de Tether.

Afin de renforcer sa crédibilité, USD Coin publie des attestations mensuelles et se soumet à des audits pour confirmer que ses réserves de monnaie fiduciaire sont suffisantes pour soutenir son écosystème crypto en pleine croissance. Récemment, USD Coin a connu une forte progression, devenant ainsi le deuxième stablecoin du secteur et se hissant parmi les 10 premières cryptomonnaies en termes de capitalisation boursière.

Jetons USDC

Malgré sa réputation enviable, l'USD Coin n'est pas à l'abri des risques potentiels. Un exemple notable est la faillite de Silicon Valley Bank, qui détenait plus de 3 milliards de dollars en USD Coin, entraînant un démantèlement important de l'USDC et une chute de sa valeur jusqu'à 0,86 $.

Cette série de faillites bancaires a également entraîné la chute de Signature Bank, provoquant l'arrêt de son produit, Signet, qui permettait d'échanger des USDC contre des dollars américains. Cet événement a jeté une ombre sur Circle et USD Coin, soulevant des questions quant à la capacité du stablecoin à résister à une crise.

Cependant, l'USD Coin a démontré sa résilience en se remettant rapidement de ce revers et en rétablissant son ancrage peu après la divergence initiale.

USDT vs USDC : Analyse comparative

En termes de présence sur le marché, Tether (USDT) bénéficie d'un avantage, ayant été introduit en octobre 2014, quatre ans avant le lancement de l'USD Coin (USDC) en septembre 2018. Cependant, le parcours de Tether a été marqué par des controverses, les critiques remettant en question l'adéquation de ses informations sur les réserves et la suffisance de ses réserves pour racheter tous les jetons USDT en circulation.

À l'inverse, l'USD Coin a généralement bénéficié d'un profil moins controversé, même si elle n'a pas été totalement exempte de problèmes. L'dent le plus important a été le désindexage de mars 2023, comme détaillé dans la section «dentdu désindexage » ci-dessus. Cet événement a ébranlé la confiance du marché dans l'USDC, entraînant une baisse substantielle de sa capitalisation boursière.

USDC ou USDT : lequel est le meilleur ?

Le choix entre les stablecoins USDT et USDC dépend principalement de l'utilisation que vous comptez en faire. Si votre objectif est de les détenir temporairement pour faciliter les échanges sur une plateforme de cryptomonnaies, le choix entre les deux n'aura probablement pas d'incidence majeure. En revanche, si vous envisagez de conserver l'USDT ou l'USDC comme réserve de valeur sur le long terme, plusieurs facteurs importants sont à prendre en compte.

Conversion : Tether propose un service de conversion des jetons USDT en dollars américains. Cependant, ce service peut s'avérer peu pratique pour de nombreux détenteurs d'USDT en raison du montant minimum de conversion de 100 000 USDT (100 000 $) et des frais de vérification de 150 USDT. La plupart des détenteurs d'USDT souhaitant convertir leurs jetons en monnaie fiduciaire se tourneront probablement vers une plateforme d'échange de cryptomonnaies. Certaines plateformes, comme Kraken, proposent des paires de trading directes telles que USDT/EUR et USDT/USD. Sur d'autres plateformes, il peut être nécessaire d'échanger les USDT contre une cryptomonnaie comme le Bitcoin avant de pouvoir les vendre en monnaie fiduciaire.

À l'inverse, USD Coin propose une procédure de rachat plus accessible via le compte Circle de Circle, avec un montant minimum de 100 $ par virement bancaire. Vous pouvez également convertir vos USDC en USD via une plateforme d'échange de cryptomonnaies.

Incidentde dépegging : L'USDT et l'USDC ont tous deux connu des incidentde dépegging lorsque leur prix est tombé en dessous de l'objectif de 1 $.

En octobre 2018, le cours de l'USDT a chuté jusqu'à 0,92 $ en raison de rumeurs concernant une insuffisance de fonds et des problèmes de retrait sur la plateforme d'échange de cryptomonnaies Bitfinex. L'USDT a toutefois fini par retrouver son cours de 1 $.

L'USDC a subi un importantdent de déréférencement en mars 2023, suite à l'effondrement soudain de la Silicon Valley Bank (basée aux États-Unis) dû à une panique bancaire. 3,3 milliards de dollars des réserves garantissant l'USDC étaient détenus dans cette banque, ce qui a entraîné une vente massive d'USDC et une chute de son prix sous la barre du dollar sur plusieurs plateformes d'échange de cryptomonnaies, atteignant parfois un plancher de 0,91 dollar. Cependant, l'USDC a rapidement retrouvé son objectif de 1 dollar en quelques jours, Circle ayant accédé au dépôt de réserve de 3,3 milliards de dollars auprès de la Silicon Valley Bank et l'ayant transféré à de nouveaux partenaires bancaires.

Longévité : En termes de présence sur le marché, l’USDT, initialement connu sous le nom de Realcoin et lancé en octobre 2014, a une histoire plus longue que l’USDC, introduit en septembre 2018. L’USDT bénéficie donc d’un avantage en termes de longévité.

Liquidité : Comparé à USD Coin, Tether affiche un volume d'échanges et une liquidité nettement supérieurs. Selon les données de CoinMarketCap, le volume d'échanges quotidien de Tether avoisine les 80 milliards de dollars, surpassant largement celui d'USD Coin, qui s'élève à environ 11 milliards de dollars. Cet écart de volume considérable positionne Tether comme le stablecoin préféré des traders et des investisseurs.

Les risques liés aux stablecoins

Les stablecoins, avec leur promesse de fiabilité et de confiance, sont devenus un pilier de l'univers crypto. Cependant, l'année 2022 a brutalement rappelé les risques encourus. La communauté crypto a été témoin de l'effondrementmatic de l'écosystème Terra, conçu pour soutenir les stablecoins algorithmiques comme UST, et de la faillite de la plateforme d'échange de cryptomonnaies FTX. 

Ces événements, conjugués à une série de faillites dans le secteur des prêts en cryptomonnaies, ont fortement ébranlé la confiance des utilisateurs dans l'industrie crypto, notamment envers les entreprises centralisées où ils déposent leurs cryptomonnaies. Les stablecoins comme l'USDC et l'USDT, qui reposent sur la confiance, n'ont pas fait exception. Les détenteurs de ces stablecoins font confiance aux émetteurs et s'attendent à ce qu'ils disposent de réserves suffisantes pour garantir chaque jeton en circulation.

Alternatives à l'USDT et à l'USDC

Pour ceux qui recherchent des alternatives aux stablecoins centralisés comme l'USDC et l'USDT, les stablecoins adossés à des cryptomonnaies et surcollatéralisés, tels que le DAI, méritent d'être considérés. Le DAI offre une grande transparence car il est adossé à un large éventail d'actifs, dont l'USDC, et son émission et ses rachats sont entièrement effectués sur la blockchain via destracintelligents. Cependant, les utilisateurs doivent être conscients de la vulnérabilité potentielle de ces stablecoins aux fluctuations extrêmes du marché des cryptomonnaies. Une autre alternative suivant un modèle centralisé similaire est Binance USD (BUSD), émis par Paxos et contrôlé par le Département des services financiers de l'État de New York (NYDFS).

Conclusion 

En conclusion, les stablecoins jouent un rôle crucial dans l'écosystème crypto, en offrant une valeur stable indexée sur les monnaies fiduciaires. Si Tether et USD Coin visent tous deux à maintenir un taux de change de 1:1 avec le dollar américain, ils présentent chacun des caractéristiques et des défis qui leur sont propres. Tether, fort de son ancienneté et de son volume d'échanges plus important, a fait l'objet de controverses quant à la stabilité de ses actifs de réserve. 

À l'inverse, USD Coin, malgré son volume d'échanges plus faible, a fait preuve de plus de transparence quant à ses actifs de réserve. Le choix entre les deux dépendra des besoins et préférences de chacun. Avec l'évolution constante du marché des cryptomonnaies, la concurrence entre USDT et USDC va s'intensifier. 

Toutefois, en 2023, ces deux cryptomonnaies demeurent essentielles à l'écosystème crypto, offrant une réserve de valeur stable aux traders et aux investisseurs. L'avenir des stablecoins est prometteur, et que vous optiez pour l'USDT, l'USDC ou un autre stablecoin, il est crucial d'en comprendre les risques et les avantages. 

Restez toujours informé des dernières actualités du monde des cryptomonnaies afin de prendre les meilleures décisions pour votre avenir financier. À mesure que le marché des cryptomonnaies évolue, nous pouvons nous attendre à voir apparaître davantage de stablecoins, chacun avec ses caractéristiques et avantages uniques. 

Pour l'instant, l'USDT et l'USDC restent les principaux concurrents sur le marché des stablecoins, offrant une combinaison unique de stabilité, de liquidité et de fiabilité, ce qui en fait des actifs précieux pour tout investisseur en cryptomonnaies.