Le marché crypto est devenu compétitif, et la bataille pour la suprématie ne se limite pas au Bitcoin et à l'Ethereum. Une guerre tout aussi significative, mais moins volatile, est menée dans le domaine des stablecoins, spécifiquement entre Tether (USDT) et USD Coin (USDC). Alors que le marché crypto continue de mûrir et d'attirer l'attention grand public, le rôle des stablecoins est devenu de plus en plus crucial. Ces actifs numériques adossés à des devises fiduciaires traditionnelles offrent un refuge contre la volatilité notoire du marché crypto, offrant stabilité et prévisibilité. Parmi la pléthore de stablecoins disponibles, USDT et USDC se sont imposés comme les acteurs dominants.
Cependant, choisir entre ces deux géants n'est pas une tâche simple. Chacun possède son propre ensemble de fonctionnalités, d'avantages et d'inconvénients potentiels. Cet article vise à explorer les intrications de l'USDT et de l'USDC, en comparant leurs opérations, leur transparence, leur liquidité et leur fiabilité globale. Alors que nous naviguons dans le paysage complexe de ces stablecoins leaders, nous visons à vous fournir une compréhension complète, vous aidant à prendre une décision éclairée sur quelle stablecoin régnera en maître en 2023.
Qu'est-ce que les Stablecoins ?
Sur le marché des stablecoins, aucune bataille ne fait rage plus fort que le conflit colossal de l'USDT vs USDC. Les stablecoins sont largement considérés comme l'application la plus utile de la technologie DeFi et blockchain. Bien qu'il existe de nombreux stablecoins USD, Tether (USDT) et USD Coin (USDC) sont des années-lumière devant la foule.
Les stablecoins sont un type de cryptomonnaie adossée à la valeur d'autres actifs comme les devises fiduciaires ou l'or. Les stablecoins les plus courants sur le marché crypto sont adossés aux dollars américains ou simplement aux stablecoins USD, bien que de nouvelles pièces adossées à d'autres devises fiduciaires comme l'EURO et le RMB émergent lentement. Ces actifs crypto vivent sur la blockchain, offrant un refuge quelque peu sûr contre la volatilité emblématique du marché. Dans un monde idéal, ces actifs numériques sont conçus pour maintenir une valeur stable indépendamment des fluctuations du marché crypto.
Comment fonctionnent les Stablecoins ?
Selon la manière dont ils sont créés et émis, les stablecoins peuvent être centralisés ou décentralisés. La plupart des stablecoins basés sur la blockchain tombent dans l'une des trois catégories distinctes : les stablecoins adossés aux devises fiduciaires, les stablecoins adossés à des garanties et les stablecoins algorithmiques.
Les stablecoins adossés aux devises fiduciaires sont soutenus par les réserves de leur devise fiduciaire correspondante. Les pièces sont adossées 1:1 avec un montant égal de devise fiduciaire, que l'émetteur détient en réserve. USDT, USDC et Binance USD (BUSD) sont tous d'excellents exemples de cryptomonnaies adossées aux devises fiduciaires.
Les stablecoins adossés à des garanties sont soutenus par d'autres actifs qui ne sont pas des devises fiduciaires, comme le Bitcoin (BTC) ou des actifs traditionnels comme l'or. Au lieu de fournir des devises fiduciaires en échange de stablecoins, les utilisateurs verrouillent des actifs externes dans les protocoles de l'émetteur pour frapper la valeur correspondante en stablecoins.
Les stablecoins algorithmiques sont des cryptomonnaies qui maintiennent une valeur stable grâce à des contrats intelligents. Ces contrats basés sur la blockchain achètent et vendent automatiquement des devises de réserve pour s'assurer que les pièces restent à leur valeur prévue.
Qu'est-ce que les Stablecoins Tether (USDT) ?
Tether (USDT), un stablecoin leader avec une capitalisation boursière stupéfiante dépassant 83 milliards de dollars, est un produit de iFinex, une société basée à Hong Kong qui exploite également l'échange de cryptomonnaies BitFinex.
L'USDT maintient un peg 1:1 avec le dollar américain, chaque jeton étant soutenu par des actifs détenus en réserve. Ce soutien permet à l'USDT de fonctionner de manière similaire aux devises fiduciaires traditionnelles, permettant les dépenses, les transferts et les échanges.
En tant que l'une des cryptomonnaies pionnières, Tether a réussi à surmonter plusieurs obstacles liés à la blockchain, tels que la possibilité de transférer des devises nationales et de fournir un mécanisme pour que les utilisateurs vérifient la valeur du jeton.
Malgré les critiques concernant sa gestion des réserves et son degré de décentralisation, l'USDT continue de occuper une position de premier plan sur le marché des stablecoins. Il est largement accepté sur de nombreux échanges et est compatible avec une variété de portefeuilles.
En réponse aux préoccupations concernant sa stabilité, l'entreprise derrière Tether a pris des mesures vers une plus grande transparence. Elle divulgue désormais ses réserves de trésorerie par le biais de rapports de transparence mensuels, démontrant son engagement à répondre aux préoccupations des utilisateurs.
Controverses sur le jeton USDT
Le parcours de Tether dans l'écosystème blockchain a été marqué par une série de controverses. Dès le début, Tether a été sous surveillance pour son incapacité à démontrer de manière concluante que ses réserves fiduciaires soutenaient adéquatement l'offre en circulation de jetons USDT.
Les préoccupations se sont intensifiées lorsque les régulateurs financiers et les agences d'application de la loi ont lancé des enquêtes sur Tether, révélant que les réserves n'étaient pas seulement insuffisantes, mais étaient également soutenues par des prêts d'entreprise et des dettes douteuses.
Pour ajouter à la controverse, Bitfinex, une société sœur de Tether, a été reconnue coupable d'avoir mal géré 850 millions de dollars de fonds clients et d'entreprise, recourant à l'utilisation des réserves de Tether pour équilibrer leurs livres. Ce prêt important a été caché aux investisseurs par Tether Limited. En 2021, Tethera reconnu ses erreurs et a payé une amende de 18 millions de dollars.
Bien que ces incidents ne représentent qu'une fraction de l'histoire complexe de Tether, le géant des stablecoins semble tracer une nouvelle voie. Tether a montré un nouvel engagement envers la transparence, fournissant des mises à jour quotidiennes sur l'état de ses réserves.
Qu'est-ce que USD Coin (USDC) ?
USD Coin, semblable à son prédécesseur Tether, est un stablecoin soutenu par une devise fiduciaire et maintient un peg 1:1 avec le dollar américain. Le Consortium Centre, une collaboration d'entreprises réputées, dont Circle et Coinbase, a introduit l'USDC en 2018 en tant que jeton ERC-20 sur la blockchain Ethereum.
Contrairement à Tether, USD Coin a constamment maintenu une réputation louable, démontrant des preuves transparentes de ses réserves de trésorerie. L'échange de jetons USDC se fait sur une base 1:1 par le biais d'institutions financières réglementées, offrant une couche de confiance supplémentaire par rapport au modèle à entreprise unique de Tether.
Pour renforcer davantage sa crédibilité, USD Coin publie des attestations mensuelles et subit des audits pour confirmer que ses réserves fiduciaires sont adéquatement maintenues pour soutenir son écosystème crypto en croissance. Récemment, USD Coin a connu une augmentation significative, s'élevant au rang de deuxième plus grand stablecoin de l'industrie et obtenant une place parmi les 10 premières cryptomonnaies par capitalisation boursière.
Jetons USDC
Malgré sa réputation louable, USD Coin n'est pas exempt de risques potentiels. Un cas notable s'est produit lorsque la Silicon Valley Bank, qui détenait plus de 3 milliards de dollars en USD Coin, a fait faillite, entraînant un désancrage significatif de l'USDC, dont la valeur a chuté jusqu'à 0,86 $.
Cette série de faillites bancaires comprenait également l'effondrement de Signature Bank, entraînant l'arrêt de son produit, Signet, qui était instrumental dans le rachat de l'USDC contre des dollars américains. Cet événement a jeté une ombre sur Circle et USD Coin, soulevant des questions sur la capacité du stablecoin à résister à une crise.
Cependant, USD Coin a démontré sa résilience en se remettant rapidement de cet revers et en restaurant son peg peu après la divergence initiale.
USDT vs USDC : Analyse comparative
En termes de présence sur le marché, Tether (USDT) détient un avantage, ayant été introduit en octobre 2014, quatre ans avant le lancement de USD Coin (USDC) en septembre 2018. Cependant, le parcours de Tether a été entaché de controverses, les critiques remettant en question l'adéquation de ses divulgations de réserves et la suffisance de celles-ci pour racheter tous les jetons USDT en circulation.
À l'inverse, USD Coin a généralement maintenu un profil moins controversé, bien qu'il n'ait pas été entièrement exempt de problèmes. L'incident le plus significatif a été l'événement de dé-ancrage en mars 2023, tel que détaillé dans la section sur les incidents de dé-ancrage ci-dessus. Cet événement a ébranlé la confiance du marché envers l'USDC, entraînant une baisse substantielle de sa capitalisation boursière.
USDC vs USDT : Lequel est le meilleur ?
Que vous choisissiez entre les stablecoins USDT et USDC, cela dépend largement de votre utilisation prévue. Si votre objectif est de détenir l'un ou l'autre pour une courte période afin de faciliter le trading sur une exchange de cryptomonnaies, le choix entre les deux peut ne pas avoir d'impact significatif sur votre décision. Cependant, si vous prévoyez de conserver l'USDT ou l'USDC comme réserve de valeur sur une période prolongée, il y a des facteurs cruciaux à prendre en compte.
Rachats : Tether propose un service pour convertir les jetons USDT en dollars américains. Cependant, ce service peut ne pas être pratique pour de nombreux détenteurs d'USDT en raison du montant minimum de rachat de 100 000 USDT (100 000 $) et d'un frais de vérification de 150 USDT. La plupart des détenteurs d'USDT souhaitant convertir leurs jetons en monnaie fiduciaire auront probablement recours à une exchange de cryptomonnaies. Certaines exchanges, comme Kraken, proposent des paires de trading directes telles que USDT/EUR et USDT/USD. Sur d'autres plateformes, vous devrez peut-être échanger l'USDT contre une cryptomonnaie comme le BTC avant de la vendre contre de la monnaie fiduciaire.
En revanche, USD Coin offre un processus de rachat plus accessible via le produit Circle Account de Circle, avec un rachat minimum de 100 $ par virement bancaire. Alternativement, vous pouvez convertir l'USDC en USD via une exchange de cryptomonnaies.
Incidents de dé-ancrage : Tant l'USDT que l'USDC ont connu des incidents de dé-ancrage où leur prix est tombé en dessous de l'objectif de 1 $.
En octobre 2018, l'USDT a chuté jusqu'à 0,92 $ au milieu de rumeurs sur un soutien insuffisant pour l'USDT et de problèmes de retraits sur l'exchange de cryptomonnaies Bitfinex. Cependant, l'USDT a finalement retrouvé son ancrage à 1 $.
L'USDC a connu un incident majeur de dé-ancrage en mars 2023, suite à l'effondrement soudain de la Silicon Valley Bank aux États-Unis, provoqué par une ruée bancaire. 3,3 milliards de dollars des réserves soutenant l'USDC étaient détenus dans cette banque, ce qui a conduit à une vente massive d'USDC et à une chute de son prix en dessous de 1 $ sur plusieurs exchanges de cryptomonnaies, atteignant parfois 0,91 $. Cependant, l'USDC a rapidement retrouvé son objectif de 1 $ en quelques jours, Circle ayant accès au dépôt de réserve de 3,3 milliards de dollars à la Silicon Valley Bank et l'ayant transféré vers de nouveaux partenaires bancaires.
Ancienneté : En termes de présence sur le marché, l'USDT, initialement connu sous le nom de Realcoin et lancé en octobre 2014, a une histoire plus longue que l'USDC, introduit en septembre 2018. Ainsi, l'USDT détient un avantage en termes d'ancienneté.
Liquidité : Par rapport à USD Coin, Tether affiche un volume de trading et de liquidité significativement plus élevé. Selon les données de CoinMarketCap, le volume de trading quotidien de Tether oscille autour de 80 milliards de dollars, dépassant largement le volume de trading quotidien d'USD Coin d'environ 11 milliards de dollars. Cette différence de volume substantielle positionne Tether comme le stablecoin préféré parmi les traders et les investisseurs.
Les risques des stablecoins
Les stablecoins, avec leur promesse de fiabilité et de confiance, sont devenus une pierre angulaire dans le paysage des cryptomonnaies. Cependant, l'année 2022 a servi de rappel saisissant des risques impliqués. La communauté crypto a été témoin de l'effondrement dramatique de l'écosystème Terra, conçu pour soutenir les stablecoins algorithmiques comme l'UST, et de la faillite de l'exchange de cryptomonnaies FTX.
Ces événements, couplés à une série de faillites dans l'industrie du prêt crypto, ont considérablement impacté la confiance des utilisateurs envers l'industrie crypto, en particulier dans les entreprises centralisées où les utilisateurs déposent leurs cryptomonnaies. Les stablecoins comme l'USDC et l'USDT, qui reposent sur la confiance, n'ont pas fait exception. Les utilisateurs détenant ces stablecoins ont confiance dans le fait que les émetteurs disposent de réserves suffisantes pour soutenir chaque jeton en circulation.
Alternatives à l'USDT et à l'USDC
Pour ceux qui recherchent des alternatives aux stablecoins centralisés comme l'USDC et l'USDT, les stablecoins adossés à des cryptomonnaies surcollatéralisés, tels que DAI, méritent d'être considérés. DAI offre un haut niveau de transparence car il est adossé à une gamme diversifiée d'actifs, y compris l'USDC, et son émission et ses rachats sont effectués entièrement on-chain via des contrats intelligents. Cependant, les utilisateurs doivent être conscients de la vulnérabilité potentielle de ces stablecoins aux mouvements extrêmes du marché crypto. Une autre alternative suivant un modèle centralisé similaire est le Binance USD (BUSD), émis par Paxos et contrôlé par le Département des services financiers de l'État de New York (NYDFS).
Conclusion
En conclusion, les stablecoins jouent un rôle crucial dans l'écosystème crypto, fournissant une valeur stable liée à une monnaie fiduciaire. Bien que Tether et USD Coin visent tous deux à maintenir un ratio de valeur de 1:1 avec le dollar américain, ils présentent chacun leurs caractéristiques et défis uniques. Tether, avec sa longue histoire et son volume de trading plus élevé, a fait face à des controverses concernant la stabilité de ses actifs de réserve.
En revanche, USD Coin, malgré son volume de trading plus faible, a été plus transparent concernant ses actifs de réserve. Le choix entre les deux dépendra des besoins et des préférences individuels. À mesure que le marché crypto continue d'évoluer, la concurrence entre l'USDT et l'USDC s'intensifiera.
Cependant, en 2023, les deux restent intégrés à l'écosystème crypto, fournissant une réserve de valeur stable pour les traders et les investisseurs. L'avenir des stablecoins est prometteur, et que vous choisissiez l'USDT, l'USDC ou un autre stablecoin, comprendre les risques et les avantages associés est crucial.
Restez toujours informé des derniers développements dans l'espace crypto pour prendre les meilleures décisions pour votre avenir financier. À mesure que le marché crypto continue d'évoluer, nous pouvons nous attendre à voir davantage de stablecoins, chacun avec des caractéristiques et des avantages uniques.
Pour l'instant, l'USDT et l'USDC restent les principaux candidats sur le marché des stablecoins, offrant une combinaison unique de stabilité, de liquidité et de fiabilité, ce qui en fait des actifs précieux pour tout investisseur crypto.
FAQ
Quelles sont les principales différences entre USDT et USDC ?
L'USDT et l'USDC sont tous deux des stablecoins indexés sur le dollar américain, mais ils diffèrent en termes de transparence, de liquidité et de controverse. L'USDT, lancé par Tether Ltd., affiche un volume d'échange plus élevé mais a fait face à des critiques concernant la transparence de ses réserves. De son côté, l'USDC, lancé par le Consortium Centre, a été plus transparent quant à ses réserves, bien qu'il dispose d'un volume d'échange plus faible.
Pourquoi l'USDT est-il plus utilisé que l'USDC ?
L'USDT est présent sur le marché depuis plus longtemps que l'USDC, ce qui a contribué à son adoption plus large et à son volume d'échange supérieur. De plus, l'USDT est listé sur davantage d'exchanges et constitue souvent la stablecoin par défaut pour de nombreux traders et investisseurs en raison de sa forte liquidité.
L'USDT et l'USDC sont-ils sûrs à utiliser ?
L'USDT et l'USDC sont généralement considérés comme sûrs à utiliser, mais ils comportent leurs propres risques. Il est important que les utilisateurs comprennent que, bien que ces stablecoins soient indexés sur le dollar américain, ils ne sont pas immunisés contre les risques de marché et le contrôle réglementaire.
Comment sont adossés l'USDT et l'USDC ?
À la fois le USDT et le USDC prétendent être adossés à des réserves détenues par leurs émetteurs respectifs. Les réserves du USDT incluent des devises traditionnelles et des équivalents de trésorerie, tandis que les réserves du USDC sont détenues en dollars américains dans des comptes ségrégués.
Le USDT et le USDC peuvent-ils être échangés contre des dollars américains ?
Oui, le USDT et le USDC peuvent tous deux être échangés contre des dollars américains. Cependant, le processus et les conditions d'échange diffèrent. Tether exige un minimum de 100 000 USDT pour un échange direct, tandis que Circle permet l'échange de USDC vers USD avec un minimum de 100 $.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun met à profit son Master en Ingénierie et Gestion de l'Environnement (MSc) à l'Université de Technologie de Tallinn (TalTech) pour peaufiner ses articles sur les prévisions de prix et l'actualité à Cryptopolitan. Fort de sept années d'expérience dans les médias cryptographiques, il couvre les principales cryptomonnaies, les altcoins, la finance décentralisée (DeFi), les stablecoins, les tendances macroéconomiques et les technologies émergentes.
