USDT vs. USDC: Welcher Stablecoin ist der Beste?

Der Kryptomarkt ist wettbewerbsintensiv geworden, und der Kampf um die Vorherrschaft beschränkt sich nicht nur auf Bitcoin und Ethereum. Ein weniger volatiler, aber ebenso bedeutender Krieg wird im Bereich der Stablecoins geführt, insbesondere zwischen Tether (USDT) und USD Coin (USDC). Während der Kryptomarkt weiter reift und die Aufmerksamkeit des Mainstreams auf sich zieht, ist die Rolle der Stablecoins zunehmend entscheidend geworden. Diese digitalen Vermögenswerte, die an traditionelle Fiat-Währungen gekoppelt sind, bieten eine Zuflucht vor der berüchtigten Volatilität des Kryptomarktes und bieten Stabilität und Vorhersehbarkeit. Unter der Fülle verfügbarer Stablecoins haben sich USDT und USDC als die dominierenden Akteure herauskristallisiert. 

Die Wahl zwischen diesen beiden Giganten ist jedoch keine einfache Aufgabe. Jeder bringt seine eigenen Merkmale, Vorteile und potenziellen Nachteile mit sich. Dieser Artikel zielt darauf ab, die Feinheiten von USDT und USDC zu untersuchen und ihre Betriebsabläufe, Transparenz, Liquidität und allgemeine Vertrauenswürdigkeit zu vergleichen. Während wir uns durch die komplexe Landschaft dieser führenden Stablecoins navigieren, zielen wir darauf ab, Ihnen ein umfassendes Verständnis zu vermitteln, das Ihnen hilft, eine fundierte Entscheidung darüber zu treffen, welcher Stablecoin im Jahr 2023 die Vorherrschaft erlangen wird.

Was sind Stablecoins?

Auf dem Stablecoin-Markt tobt kein härterer Kampf als der kolossale Konflikt zwischen USDT und USDC. Stablecoins werden weithin als die nützlichste Anwendung von DeFi- und Blockchain-Technologie angesehen. Während es so viele USD-Stablecoins gibt, sind Tether (USDT) und USD Coin (USDC) der Masse um Lichtjahre voraus.

Stablecoins sind eine Art von Kryptowährung, die an den Wert anderer Vermögenswerte wie Fiat-Währungen oder Gold gekoppelt ist. Die häufigsten Stablecoins auf dem Kryptomarkt sind an US-Dollar oder einfach USD-Stablecoins gekoppelt, obwohl langsam neue Münzen, die an andere Fiat-Währungen wie EURO und RMB gekoppelt sind, auftauchen. Diese Krypto-Assets leben auf der Blockchain und bieten eine gewisse sichere Zuflucht vor der ikonischen Volatilität des Marktes. In einer perfekten Welt sind diese digitalen Vermögenswerte so konzipiert, dass sie einen stabilen Wert beibehalten, unabhängig von Schwankungen auf dem Kryptomarkt. 

Wie funktionieren Stablecoins?

Je nachdem, wie sie erstellt und ausgegeben werden, können Stablecoins sowohl zentralisiert als auch dezentralisiert sein. Die meisten blockchain-basierten Stablecoins fallen in eine von drei distinct Kategorien: Fiat-gestützte Stablecoins, besicherte Stablecoins und algorithmische Stablecoins.

Fiat-gestützte Stablecoins werden durch ihre entsprechenden Fiat-Währungsreserven unterstützt. Die Münzen werden 1:1 mit einem gleich hohen Betrag an Fiat-Währung besichert, den der Emittent in Reserve hält. USDT, USDC und Binance USD (BUSD) sind allesamt hervorragende Beispiele für fiat-gestützte Kryptowährungen.

Kollateralisierte Stablecoins werden durch andere Vermögenswerte gesichert, die keine Fiatwährung sind, wie Bitcoin (BTC) oder traditionelle Vermögenswerte wie Gold. Anstatt Fiatgeld gegen Stablecoins zu tauschen, sperren Nutzer externe Vermögenswerte in die Protokolle der Emittenten, um den entsprechenden Wert in Stablecoins zu prägen.

Algorithmische Stablecoins sind Kryptowährungen, die ihren stabilen Wert durch Smart Contracts aufrechterhalten. Diese blockchain-basierten Verträge kaufen und verkaufen automatisch Reservewährungen, um sicherzustellen, dass die Münzen ihren beabsichtigten Wert beibehalten.

Was sind Tether (USDT) Stablecoins?

Tether (USDT), ein führender Stablecoin mit einer beeindruckenden Marktkapitalisierung von über 83 Milliarden US-Dollar, ist ein Produkt von iFinex, einem in Hongkong ansässigen Unternehmen, das auch die Kryptowährungsbörse BitFinex betreibt.

USDT hält eine 1:1-Bindung zum US-Dollar, wobei jeder Token durch in der Reserve gehaltene Vermögenswerte untermauert wird. Diese Absicherung ermöglicht es USDT, sich ähnlich wie traditionelle Fiatwährungen zu verhalten, was Ausgaben, Überweisungen und den Austausch erleichtert.

Als einer der Pionier-Kryptowährungen hat Tether mehrere blockchain-bezogene Hürden erfolgreich gemeistert, wie etwa die Übertragung nationaler Währungen zu ermöglichen und Nutzern einen Mechanismus zur Überprüfung des Token-Werts bereitzustellen.

Trotz Kritik an seinem Reserve-Management und dem Grad der Dezentralisierung nimmt USDT weiterhin eine prominente Position im Stablecoin-Markt ein. Es wird von zahlreichen Börsen weitgehend akzeptiert und ist mit einer Vielzahl von Wallets kompatibel.

Als Reaktion auf Bedenken hinsichtlich seiner Stabilität hat das Unternehmen hinter Tether Schritte in Richtung größerer Transparenz unternommen. Es offenbart nun seine Bargeldreserven durch monatliche Transparenzberichte und zeigt damit ein Engagement, die Bedenken der Nutzer auszuräumen.

Kontroversen um den USDT-Token 

Tethers Weg im Blockchain-Ökosystem war von einer Reihe von Kontroversen geprägt. Von Anfang an stand Tether in der Kritik, da es nicht schlüssig nachweisen konnte, dass seine Fiat-Reserven den umlaufenden Bestand an USDT-Token angemessen abdecken.

Die Bedenken verschärften sich, als Finanzregulierungsbehörden und Strafverfolgungsbehörden Ermittlungen gegen Tether einleiteten, wobei sich herausstellte, dass die Reserven nicht nur unzureichend waren, sondern auch durch Unternehmenskredite und schlechte Schulden gestützt wurden.

Zusätzlich zu der Kontroverse wurde festgestellt, dass Bitfinex, eine Schwestergesellschaft von Tether, 850 Millionen US-Dollar an Kunden- und Unternehmensgeldern falsch verwaltet hatte und gezwungen war, die Reserven von Tether zu nutzen, um ihre Bücher auszugleichen. Dieses bedeutende Darlehen wurde von Tether Limited vor den Anlegern verborgen. Im Jahr 2021 erkannte Tether seine Fehler an und zahlte eine Strafe in Höhe von 18 Millionen US-Dollar.

Obwohl diese Vorfälle nur einen Bruchteil von Tethers komplexer Geschichte darstellen, scheint der Stablecoin-Riese einen neuen Kurs einzuschlagen. Tether hat sein Engagement für Transparenz erneuert und bietet täglich Updates zum Status seiner Reserven an.

Was ist USD Coin (USDC)?

USD Coin, ähnlich wie sein Vorgänger Tether, ist ein Stablecoin, der von Fiatwährung untermauert wird und eine 1:1-Bindung zum US-Dollar aufrechterhält. Das Centre Consortium, eine Zusammenarbeit renommierter Unternehmen, darunter Circle und Coinbase, führte USDC im Jahr 2018 als ERC-20-Token auf der Ethereum-Blockchain ein.

Im Gegensatz zu Tether hat USD Coin konsequent einen lobenswerten Ruf gewahrt und transparente Beweise für seine Bargeldreserven vorgelegt. Der Austausch von USDC-Token erfolgt im Verhältnis 1:1 über regulierte Finanzinstitute, was im Vergleich zu Tethers Einzelunternehmen-Modell eine zusätzliche Vertrauensschicht bietet.

Um seine Glaubwürdigkeit weiter zu stärken, veröffentlicht USD Coin monatliche Bestätigungen und unterliegt Audits, um zu bestätigen, dass seine Fiat-Reserven angemessen gewartet werden, um sein wachsendes Krypto-Ökosystem zu unterstützen. Kürzlich hat USD Coin einen erheblichen Anstieg verzeichnet und ist zum zweitgrößten Stablecoin der Branche aufgestiegen, wobei es es sich unter den Top-10-Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung gesichert hat.

USDC-Token

Trotz seines lobenswerten Werts ist USD Coin nicht vor potenziellen Risiken gefeit. Ein bemerkenswertes Beispiel war der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank, die über 3 Milliarden US-Dollar an USD Coin hielt, was zu einer erheblichen Abkopplung (De-Pegging) von USDC führte, bei der der Wert auf so niedrig wie 0,86 US-Dollar sank.

Diese Reihe von Bankzusammenbrüchen umfasste auch den Zusammenbruch der Signature Bank, was zur Einstellung ihres Produkts Signet führte, das für die Einlösung von USDC in US-Dollar von entscheidender Bedeutung war. Dieses Ereignis warf einen Schatten auf Circle und USD Coin und stellte Fragen über die Fähigkeit des Stablecoins auf, eine Krise zu überstehen.

USD Coin zeigte jedoch seine Widerstandsfähigkeit, indem es sich schnell von diesem Rückschlag erholte und seine Bindung kurz nach der ersten Abweichung wiederherstellte.

USDT vs. USDC: Vergleichende Analyse

Was die Marktpresenz betrifft, hat Tether (USDT) einen Vorteil, da es im Oktober 2014 eingeführt wurde, vier Jahre vor der Einführung von USD Coin (USDC) im September 2018. Tethers Weg war jedoch von Kontroversen überschattet, wobei Kritiker die Angemessenheit seiner Reservenoffenlegungen und die Ausreichung seiner Reserven zur Einlösung aller umlaufenden USDT-Token in Frage stellten.

Im Allgemeinen hat USD Coin ein weniger kontroverses Profil gewahrt, obwohl es nicht völlig frei von Problemen war. Der bedeutendste Vorfall war das De-Pegging-Ereignis im März 2023, wie im Abschnitt über De-Pegging-Vorfälle oben detailliert beschrieben. Dieses Ereignis erschütterte das Vertrauen des Marktes in USDC, was zu einem erheblichen Rückgang seiner Marktkapitalisierung führte.

USDC vs. USDT: Welcher ist besser?

Ob Sie sich für USDT- oder USDC-Stablecoins entscheiden, hängt weitgehend von Ihrem beabsichtigten Verwendungszweck ab. Wenn Ihr Ziel ist, entweder für einen kurzen Zeitraum zu halten, um den Handel an einer Kryptobörse zu erleichtern, hat die Wahl zwischen den beiden möglicherweise keinen signifikanten Einfluss auf Ihre Entscheidung. Wenn Sie jedoch planen, USDT oder USDC über einen längeren Zeitraum als Wertspeicher zu halten, gibt es wichtige Faktoren zu berücksichtigen.

Einlösungen: Tether bietet einen Dienst zur Umwandlung von USDT-Token in USD an. Dieser Dienst ist jedoch für viele USDT-Inhaber aufgrund des Mindesteinlösungsbetrags von 100.000 USDT (100.000 US-Dollar) und einer Verifizierungsgebühr von 150 USDT möglicherweise nicht praktikabel. Die meisten USDT-Inhaber, die ihre Token in Fiat umwandeln möchten, werden wahrscheinlich auf eine Kryptowährungsbörse zurückgreifen. Einige Börsen wie Kraken bieten direkte Handelspaare wie USDT/EUR und USDT/USD an. Auf anderen Plattformen müssen Sie möglicherweise USDT in eine Kryptowährung wie BTC umtauschen, bevor Sie sie in Fiat verkaufen.

Im Gegensatz dazu bietet USD Coin einen zugänglicheren Einlösungsprozess über das Circle-Kontoprodukt von Circle an, mit einer Mindesteinlösung von 100 US-Dollar per Banküberweisung. Alternativ können Sie USDC über eine Kryptowährungsbörse in USD umwandeln.

De-Pegging-Vorfälle: Sowohl USDT als auch USDC haben De-Pegging-Vorfälle erlebt, bei denen ihr Preis unter das Ziel von 1 US-Dollar fiel.

Im Oktober 2018 fiel USDT angesichts von Gerüchten über unzureichende Absicherung für USDT und Auszahlungsproblemen an der Kryptowährungsbörse Bitfinex auf so niedrig wie 0,92 US-Dollar. USDT erholte sich jedoch schließlich und stellte seine Bindung an 1 US-Dollar wieder her.

USDC erlebte im März 2023 einen erheblichen De-Pegging-Vorfall, gefolgt vom plötzlichen Zusammenbruch der in den USA ansässigen Silicon Valley Bank aufgrund eines Bank Runs. 3,3 Milliarden US-Dollar der USDC-Reserven befanden sich in dieser Bank, was zu einem Verkauf von USDC und einem Preisverfall unter 1 US-Dollar an mehreren Kryptobörsen führte, in einigen Fällen sogar auf so niedrig wie 0,91 US-Dollar. USDC erholte sich jedoch innerhalb weniger Tage schnell wieder auf sein 1-US-Dollar-Ziel, wobei Circle auf die 3,3-Milliarden-US-Dollar-Reserveeinlage bei der Silicon Valley Bank zugriff und sie auf neue Bankpartner übertrug.

Langlebigkeit: Was die Marktpresenz betrifft, hat USDT, das ursprünglich als Realcoin bekannt war und im Oktober 2014 eingeführt wurde, eine längere Geschichte im Vergleich zu USDC, das im September 2018 eingeführt wurde. Daher hat USDT einen Vorteil in Bezug auf die Langlebigkeit.

Liquidität: Im Vergleich zu USD Coin verfügt Tether über ein deutlich höheres Handels- und Liquiditätsvolumen. Laut CoinMarketCap-Daten liegt das tägliche Handelsvolumen von Tether bei rund 80 Milliarden US-Dollar und übertrifft damit das tägliche Handelsvolumen von USD Coin von etwa 11 Milliarden US-Dollar bei weitem. Dieser erhebliche Volumenunterschied positioniert Tether als den bevorzugteren Stablecoin unter Händlern und Investoren.

Die Risiken von Stablecoins

Stablecoins haben mit ihrem Versprechen von Zuverlässigkeit und Vertrauenswürdigkeit einen festen Platz im Krypto-Landschaft gewonnen. Das Jahr 2022 diente jedoch als schlagkräftige Erinnerung an die damit verbundenen Risiken. Die Krypto-Community erlebte den dramatischen Zusammenbruch des Terra-Ökosystems, das für die Unterstützung algorithmischer Stablecoins wie UST konzipiert war, sowie den Konkurs der Kryptowährungsbörse FTX. 

Diese Ereignisse, gepaart mit einer Reihe von Insolvenzen in der Krypto-Kreditvergabebranche, haben das Vertrauen der Nutzer in die Krypto-Branche, insbesondere in zentralisierte Unternehmen, bei denen Nutzer ihre Kryptowährungen einzahlen, erheblich beeinträchtigt. Stablecoins wie USDC und USDT, die auf Vertrauen basieren, waren davon nicht ausgenommen. Nutzer, die diese Stablecoins halten, vertrauen darauf, dass die Emittenten über ausreichende Reserven verfügen, um jeden im Umlauf befindlichen Token zu sichern.

Alternativen zu USDT und USDC

Für diejenigen, die Alternativen zu zentralisierten Stablecoins wie USDC und USDT suchen, sind überkollateralisierte, kryptobasierte Stablecoins wie DAI eine Überlegung wert. DAI bietet ein hohes Maß an Transparenz, da es durch eine vielfältige Palette von Vermögenswerten, einschließlich USDC, abgesichert ist, und seine Ausgabe und Einlösung erfolgt vollständig on-chain durch Smart Contracts. Nutzer sollten sich jedoch der potenziellen Anfälligkeit solcher Stablecoins für extreme Kryptomarktbewegungen bewusst sein. Eine weitere Alternative, die einem ähnlichen zentralisierten Modell folgt, ist Binance USD (BUSD), das von Paxos emittiert und vom New York State Department of Financial Services (NYDFS) kontrolliert wird.

Fazit 

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Stablecoins eine entscheidende Rolle im Krypto-Ökosystem spielen, indem sie einen stabilen Wert bieten, der an Fiatwährungen gekoppelt ist. Während sowohl Tether als auch USD Coin darauf abzielen, ein 1:1-Wertverhältnis zum US-Dollar aufrechtzuerhalten, haben sie jeweils ihre eigenen Merkmale und Herausforderungen. Tether hat mit seiner langen Geschichte und dem größeren Handelsvolumen Kontroversen über die Stabilität seiner Reservevermögen erlebt. 

Im Gegensatz dazu war USD Coin trotz seines kleineren Handelsvolumens transparenter bezüglich seiner Reservevermögen. Die Wahl zwischen den beiden hängt von den individuellen Bedürfnissen und Präferenzen ab. Da sich der Kryptomarkt weiterentwickelt, wird der Wettbewerb zwischen USDT und USDC weiter intensivieren. 

Bis 2023 bleiben beide jedoch integraler Bestandteil des Krypto-Ökosystems und bieten Händlern und Investoren einen stabilen Wertspeicher. Die Zukunft von Stablecoins ist vielversprechend, und ob Sie sich für USDT, USDC oder einen anderen Stablecoin entscheiden, das Verständnis der damit verbundenen Risiken und Vorteile ist entscheidend. 

Bleiben Sie stets über die neuesten Entwicklungen im Krypto-Bereich informiert, um die besten Entscheidungen für Ihre finanzielle Zukunft zu treffen. Da sich der Kryptomarkt weiterentwickelt, können wir erwarten, dass mehr Stablecoins mit einzigartigen Merkmalen und Vorteilen entstehen. 

Derzeit bleiben USDT und USDC die führenden Anwärter im Stablecoin-Markt und bieten eine einzigartige Kombination aus Stabilität, Liquidität und Vertrauenswürdigkeit, was sie zu wertvollen Vermögenswerten für jeden Krypto-Investor macht.