USDT vs USDC: qual è la migliore stablecoin?

Il mercato delle criptovalute è diventato competitivo e la battaglia per la supremazia non si limita solo a Bitcoin ed Ethereum. Una guerra meno volatile ma altrettanto significativa è in corso nel regno delle stablecoin, in particolare tra Tether (USDT) e USD Coin (USDC). Con la continua maturazione del mercato delle criptovalute e iltraccrescente interesse, il ruolo delle stablecoin è diventato sempre più cruciale. Questi asset digitali ancorati alle valute fiat tradizionali offrono un rifugio dalla famigerata volatilità del mercato delle criptovalute, garantendo stabilità e prevedibilità. Tra la pletora di stablecoin disponibili, USDT e USDC sono emerse come le principali. 

Tuttavia, scegliere tra questi due colossi non è un compito semplice. Ognuno di essi presenta le proprie caratteristiche, vantaggi e potenziali svantaggi. Questo articolo si propone di approfondire le complessità di USDT e USDC, confrontandone le operazioni, la trasparenza, la liquidità e l'affidabilità complessiva. Esplorando il complesso panorama di queste stablecoin leader, il nostro obiettivo è fornirvi una comprensione completa, aiutandovi a prendere una decisione consapevole su quale stablecoin regnerà sovrana nel 2023.

Cosa sono le stablecoin?

Nel mercato delle stablecoin, nessuna battaglia infuria più dura del colossale conflitto tra USDT e USDC. Le stablecoin sono ampiamente considerate l'applicazione più utile della DeFi e della tecnologia blockchain. Sebbene esistano così tante stablecoin in USD, Tether (USDT) e USD Coin (USDC) sono anni luce avanti alla massa.

Le stablecoin sono una tipologia di criptovaluta ancorata al valore di altri asset, come valute fiat o oro. Le stablecoin più diffuse nel mercato delle criptovalute sono ancorate al dollaro statunitense, o semplicemente al dollaro statunitense, anche se stanno lentamente emergendo nuove monete ancorate ad altre valute fiat, come euro e renminbi. Queste criptovalute risiedono sulla blockchain, offrendo un rifugio sicuro dalla volatilità tipica del mercato. In un mondo perfetto, queste criptovalute sono progettate per mantenere un valore stabile indipendentemente dalle fluttuazioni del mercato delle criptovalute. 

Come funzionano le stablecoin?

A seconda delle modalità di creazione ed emissione, le stablecoin possono essere centralizzate o decentralizzate. La maggior parte delle stablecoin basate su blockchain rientra in una delle tre categorie distinte: stablecoin garantite da valuta fiat, stablecoin collateralizzate e stablecoin algoritmiche.

Le stablecoin garantite da valuta fiat sono supportate dalle corrispondenti riserve di valuta fiat. Le monete sono garantite 1:1 da una pari quantità di valuta fiat, che l'emittente detiene come riserva. USDT, USDC e Binance USD (BUSD) sono tutti ottimi esempi di criptovalute garantite da valuta fiat.

Le stablecoin garantite sono supportate da altri asset che non sono valuta fiat, come Bitcoin (BTC) o asset tradizionali come l'oro. Invece di fornire valuta fiat in cambio di stablecoin, gli utenti bloccano asset esterni nei protocolli dell'emittente per coniare il valore corrispondente in stablecoin.

Le stablecoin algoritmiche sono criptovalute che mantengono un valore stabile attraversotracintelligenti. Questitracbasati su blockchain acquistano e vendonomaticvalute di riserva per garantire che le monete mantengano il loro valore previsto.

Cosa sono le stablecoin Tether (USDT)?

Tether (USDT), una delle principali stablecoin con una capitalizzazione di mercato sbalorditiva che supera gli 83 miliardi di dollari, è un prodotto di iFinex, un'azienda con sede a Hong Kong che gestisce anche l'exchange di criptovalute BitFinex.

USDT mantiene un rapporto di ancoraggio 1:1 con il dollaro statunitense, con ogni token supportato da asset detenuti in riserva. Questo supporto consente a USDT di funzionare in modo simile alle valute fiat tradizionali, consentendo spese, trasferimenti e scambi.

Essendo una delle criptovalute pioniere, Tether ha superato con successo diversi ostacoli legati alla blockchain, come ad esempio consentire il trasferimento di valute nazionali e fornire un meccanismo che consenta agli utenti di verificare il valore del token.

Nonostante le critiche sulla sua gestione delle riserve e sul suo grado di decentralizzazione, USDT continua a mantenere una posizione di rilievo nel mercato delle stablecoin. È ampiamente accettato su numerosi exchange ed è compatibile con una varietà di wallet.

In risposta alle preoccupazioni sulla sua stabilità, la società dietro Tether ha adottato misure per una maggiore trasparenza. Ora pubblica le sue riserve cash attraverso report mensili sulla trasparenza, dimostrando il suo impegno nel rispondere alle preoccupazioni degli utenti.

Controversie sul token USDT 

Il percorso di Tether nell'ecosistema blockchain è stato segnato da una serie di controversie. Fin dall'inizio, Tether è stata sottoposta a critica per la sua incapacità di dimostrare in modo conclusivo che le sue riserve fiat fossero sufficienti a coprire l'offerta circolante di token USDT.

Le preoccupazioni sono aumentate quando le autorità di regolamentazione finanziaria e le forze dell'ordine hanno avviato indagini su Tether, rivelando che le riserve non solo erano insufficienti, ma erano anche sostenute da prestiti aziendali e crediti inesigibili.

Ad alimentare ulteriormente le polemiche, Bitfinex, società affiliata di Tether, è stata scoperta a gestire in modo improprio 850 milioni di dollari di fondi aziendali e dei clienti, ricorrendo alle riserve di Tether per pareggiare i conti. Questo ingente prestito era stato tenuto nascosto agli investitori da Tether Limited. Nel 2021, Tether ha ammesso i propri errori e ha pagato una multa di 18 milioni di dollari.

Sebbene questidentrappresentino solo una frazione della complessa storia di Tether, il gigante delle stablecoin sembra stia tracciando una nuova rotta. Tether ha dimostrato un rinnovato impegno per la trasparenza, fornendo aggiornamenti quotidiani sullo stato delle sue riserve.

Cos'è USD Coin (USDC)?

USD Coin, simile al suo predecessore Tether, è una stablecoin basata su valuta fiat e con un rapporto di cambio 1:1 con il dollaro statunitense. Il Centre Consortium, una collaborazione di aziende affermate, tra cui Circle e Coinbase, ha introdotto USDC nel 2018 come token ERC-20 sulla blockchain Ethereum .

A differenza di Tether, USD Coin ha costantemente mantenuto una reputazione lodevole, dimostrando in modo trasparente le sue riserve cash . Lo scambio di token USDC avviene su base 1:1 tramite istituti finanziari regolamentati, offrendo un ulteriore livello di fiducia rispetto al modello mono-aziendale di Tether.

Per rafforzare ulteriormente la propria credibilità, USD Coin pubblica attestazioni mensili e si sottopone a verifiche per confermare che le sue riserve fiat siano adeguatamente mantenute per supportare il suo crescente ecosistema crypto. Recentemente, USD Coin ha registrato un'impennata significativa, diventando la seconda stablecoin del settore e assicurandosi un posto tra le prime 10 criptovalute per capitalizzazione di mercato.

Token USDC

Nonostante la sua lodevole reputazione, USD Coin non è esente da potenziali rischi. Un caso degno di nota è stato il crollo di Silicon Valley Bank, che deteneva oltre 3 miliardi di dollari in USD Coin, che ha portato a un significativo sganciamento del pegging di USDC, il cui valore è crollato fino a 0,86 dollari.

Questa serie di fallimenti bancari ha incluso anche il crollo di Signature Bank, che ha portato all'interruzione del suo prodotto, Signet, che è stato determinante nel riscatto di USDC in dollari statunitensi. Questo evento ha gettato un'ombra su Circle e USD Coin, sollevando dubbi sulla capacità della stablecoin di resistere a una crisi.

Tuttavia, USD Coin ha dimostrato la sua resilienza riprendendosi rapidamente da questa battuta d'arresto e ripristinando il suo ancoraggio poco dopo la divergenza iniziale.

USDT vs USDC: analisi comparativa

In termini di presenza sul mercato, Tether (USDT) detiene un vantaggio, essendo stato introdotto nell'ottobre 2014, quattro anni prima del lancio di USD Coin (USDC) nel settembre 2018. Tuttavia, il percorso di Tether è stato segnato da controversie, con i critici che mettono in dubbio l'adeguatezza delle sue dichiarazioni sulle riserve e la sufficienza delle sue riserve per riscattare tutti i token USDT in circolazione.

Al contrario, USD Coin ha generalmente mantenuto un profilo meno controverso, sebbene non sia stato del tutto privo di problemi. L'dent più significativo è stato l'evento di de-pegging nel marzo 2023, come descritto nella sezione dedicata aglidentdi de-pegging sopra. Questo evento ha scosso la fiducia del mercato in USDC, portando a un sostanziale calo della sua capitalizzazione di mercato.

USDC vs USDT: qual è il migliore?

La scelta tra le stablecoin USDT e USDC dipende in gran parte dall'uso che intendi farne. Se il tuo obiettivo è detenere una delle due per un breve periodo per facilitare il trading su un exchange di criptovalute, la scelta tra le due potrebbe non avere un impatto significativo sulla tua decisione. Tuttavia, se prevedi di detenere USDT o USDC come riserva di valore per un periodo prolungato, ci sono fattori cruciali da considerare.

Riscatti: Tether offre un servizio per convertire i token USDT in USD. Tuttavia, questo servizio potrebbe non essere pratico per molti possessori di USDT a causa dell'importo minimo di riscatto di 100.000 USDT (100.000 $) e di una commissione di verifica di 150 USDT. La maggior parte dei possessori di USDT che desiderano convertire i propri token in valuta fiat probabilmente ricorrerà a un exchange di criptovalute. Alcuni exchange, come Kraken, offrono coppie di trading diretto come USDT/EUR e USDT/USD. Su altre piattaforme, potrebbe essere necessario scambiare USDT con una criptovaluta come BTC prima di venderla in valuta fiat.

Al contrario, USD Coin offre un processo di riscatto più accessibile tramite il prodotto Circle Account di Circle, con un importo minimo di riscatto di 100 $ tramite bonifico bancario. In alternativa, è possibile convertire USDC in USD tramite un exchange di criptovalute.

dentdi de-pegging: sia USDT che USDC hanno subitodentdi de-pegging in cui il loro prezzo è sceso al di sotto dell'obiettivo di 1 $.

Nell'ottobre 2018, USDT è sceso fino a 0,92 dollari, a causa di voci di un supporto insufficiente per USDT e di problemi di prelievo sull'exchange di criptovalute Bitfinex. Tuttavia, USDT ha poi riguadagnato il suo ancoraggio a 1 dollaro.

USDC ha subito un significativo de-dent nel marzo 2023, in seguito al crollo improvviso della Silicon Valley Bank, con sede negli Stati Uniti, dovuto a una corsa agli sportelli. 3,3 miliardi di dollari delle riserve a sostegno di USDC erano detenuti presso questa banca, portando a una svendita di USDC e a un calo del suo prezzo al di sotto di 1 dollaro su diversi exchange di criptovalute, in alcuni casi fino a 0,91 dollari. Tuttavia, USDC ha rapidamente recuperato il suo obiettivo di 1 dollaro nel giro di pochi giorni, con Circle che ha avuto accesso al deposito di riserva di 3,3 miliardi di dollari presso la Silicon Valley Bank e lo ha trasferito a nuovi partner bancari.

Longevità: in termini di presenza sul mercato, USDT, inizialmente noto come Realcoin e lanciato nell'ottobre 2014, ha una storia più lunga rispetto a USDC, introdotto nel settembre 2018. Pertanto, USDT ha un vantaggio in termini di longevità.

Liquidità: rispetto a USD Coin, Tether vanta un volume di trading e liquidità significativamente più elevato. Secondo i dati di CoinMarketCap, il volume giornaliero di trading di Tether si aggira intorno agli 80 miliardi di dollari, superando di gran lunga il volume giornaliero di trading di USD Coin, che si attesta sui circa 11 miliardi di dollari. Questa sostanziale differenza di volume posiziona Tether come la stablecoin più apprezzata da trader e investitori.

I rischi delle stablecoin

Le stablecoin, con la loro promessa di affidabilità e sicurezza, sono diventate un pilastro del panorama crypto. Tuttavia, il 2022 è stato un duro monito dei rischi connessi. La comunità crypto ha assistito almatic crollo dell'ecosistema Terra, progettato per supportare stablecoin algoritmiche come UST, e al fallimento dell'exchange di criptovalute FTX. 

Questi eventi, uniti a una serie di fallimenti nel settore dei prestiti in criptovalute, hanno avuto un impatto significativo sulla fiducia che gli utenti ripongono nel settore, in particolare nelle aziende centralizzate in cui gli utenti depositano le proprie criptovalute. Stablecoin come USDC e USDT, che si basano sulla fiducia, non hanno fatto eccezione. Gli utenti che detengono queste stablecoin confidano nel fatto che gli emittenti dispongano di riserve sufficienti a garantire ogni token in circolazione.

Alternative a USDT e USDC

Per coloro che cercano alternative alle stablecoin centralizzate come USDC e USDT, vale la pena prendere in considerazione le stablecoin over-collateralizzate e supportate da criptovalute, come DAI. DAI offre un elevato livello di trasparenza in quanto è supportata da una vasta gamma di asset, tra cui USDC, e la sua emissione e i suoi riscatti vengono eseguiti completamente on-chain tramite smarttrac. Tuttavia, gli utenti devono essere consapevoli della potenziale vulnerabilità di tali stablecoin a movimenti estremi del mercato delle criptovalute. Un'altra alternativa che segue un modello centralizzato simile è Binance USD (BUSD), emessa da Paxos e controllata dal Dipartimento dei Servizi Finanziari dello Stato di New York (NYDFS).

Conclusione 

In conclusione, le stablecoin svolgono un ruolo cruciale nell'ecosistema crypto, fornendo un valore stabile legato alla valuta fiat. Sebbene sia Tether che USD Coin mirino a mantenere un rapporto di valore 1:1 con il dollaro statunitense, ciascuna di esse presenta caratteristiche e sfide specifiche. Tether, con la sua lunga storia e il suo volume di scambi più elevato, ha dovuto affrontare controversie sulla stabilità delle sue riserve. 

Al contrario, USD Coin, nonostante il suo volume di scambi inferiore, è stata più trasparente riguardo alle sue riserve. La scelta tra le due dipenderà dalle esigenze e dalle preferenze individuali. Con la continua evoluzione del mercato delle criptovalute, la concorrenza tra USDT e USDC si intensificherà. 

Tuttavia, a partire dal 2023, entrambe rimangono parte integrante dell'ecosistema crypto, offrendo una riserva di valore stabile per trader e investitori. Il futuro delle stablecoin è promettente e, che si scelga USDT, USDC o un'altra stablecoin, è fondamentale comprenderne i rischi e i benefici associati. 

Rimani sempre informato sugli ultimi sviluppi nel settore delle criptovalute per prendere le decisioni migliori per il tuo futuro finanziario. Con la continua evoluzione del mercato delle criptovalute, possiamo aspettarci di vedere sempre più stablecoin, ognuna con caratteristiche e vantaggi unici. 

Per ora, USDT e USDC rimangono i principali contendenti nel mercato delle stablecoin, offrendo una combinazione unica di stabilità, liquidità e affidabilità, rendendole asset preziosi per qualsiasi investitore in criptovalute.