暗号通貨市場は競争が激化しており、覇権をめぐる争いはBitcoinとEthereum。 それほど不安定ではないものの、同様に重要な戦争がステーブルコインの領域、特にテザー (USDT) と USD コイン (USDC) の間で繰り広げられています。 仮想通貨市場が成熟し続け、trac、ステーブルコインの役割はますます重要になっています。 従来の法定通貨に固定されたこれらのデジタル資産は、悪名高い仮想通貨市場の不安定さから逃れ、安定性と予測可能性を提供します。 利用可能な多数のステーブルコインの中で、USDT と USDC が有力なプレーヤーとして浮上しています。
ただし、これら 2 つの巨人のどちらかを選択するのは簡単な作業ではありません。 それぞれに独自の機能、利点、および潜在的な欠点があります。 この記事は、USDT と USDC の複雑さを掘り下げ、その運営、透明性、流動性、全体的な信頼性を比較することを目的としています。 これらの主要なステーブルコインの複雑な状況をナビゲートする際に、私たちは包括的な理解を提供し、2023 年にどのステーブルコインが最高位に君臨するかについて情報に基づいた決定を下せるよう支援することを目指しています。
ステーブルコインとは何ですか?
ステーブルコイン市場では、USDT 対 USDC の巨大な対立ほど激しい戦いはありません。 DeFiとブロックチェーンの最も有用なアプリケーションであると広く考えられています。 非常に多くの USD ステーブルコインが存在しますが、Tether (USDT) と USD Coin (USDC) は群衆よりも数光年先を行っています。
ステーブルコインは、法定通貨や金などの他の資産の価値に固定された一種の暗号通貨です。 暗号通貨市場で最も一般的なステーブルコインは米ドルまたは単に米ドルのステーブルコインに固定されていますが、ユーロや人民元などの他の法定通貨に固定された新しいコインも徐々に出現しています。 これらの暗号資産はブロックチェーン上に存在し、市場の象徴的なボラティリティからある程度安全な避難所を提供します。 理想的な世界では、これらのデジタル資産は、暗号通貨市場の変動に関係なく安定した価値を維持するように設計されています。
ステーブルコインはどのように機能するのでしょうか?
ステーブルコインは、作成および発行方法に応じて、集中型または分散型の両方になります。 ほとんどのブロックチェーンベースのステーブルコインは、法定通貨に裏付けされたステーブルコイン、担保付きステーブルコイン、アルゴリズムによるステーブルコインという 3 つの異なるカテゴリのいずれかに分類されます。
法定通貨に裏付けられたステーブルコインは、対応する法定通貨準備金によってサポートされています。 コインは同量の法定通貨で 1 対 1 で裏付けされており、発行者がそれを予備として保持します。 USDT、USDC、およびBinanceUSD (BUSD) はすべて、法定通貨に裏付けられた暗号通貨の優れた例です。
担保付きステーブルコインは、Bitcoin（BTC）や金などの伝統的な資産など、法定通貨ではない他の資産によって裏付けられています。 ステーブルコインと引き換えに法定通貨を提供する代わりに、ユーザーは外部資産を発行者のプロトコルにロックし、対応する価値をステーブルコインで鋳造します。
アルゴリズム ステーブルコインは、スマートtracを通じて安定した価値を維持する暗号通貨です。 これらのブロックチェーンベースのtracは、準備通貨をmaticに売買して、コインが意図した価値に保たれるようにします。
テザー (USDT) ステーブルコインとは何ですか?
830億ドルを超える驚異的な時価総額を持つ主要なステーブルコインであるテザー（USDT）は、香港に本拠を置き、仮想通貨取引所BitFinexも運営するiFinexの製品です。
USDT は米ドルと 1:1 のペッグを維持しており、各トークンは準備金として保有されている資産によって裏付けられています。 この裏付けにより、USDT は従来の法定通貨と同様に機能し、支出、送金、交換が可能になります。
先駆的な暗号通貨の 1 つである Tether は、各国通貨の送金を可能にし、ユーザーがトークンの価値を確認するメカニズムを提供するなど、ブロックチェーン関連のいくつかのハードルにうまく対処してきました。
準備金管理や分散化の度合いに関して批判に直面しているにもかかわらず、USDT はステーブルコイン市場で重要な地位を保ち続けています。 多数の取引所で広く受け入れられており、さまざまなウォレットと互換性があります。
安定性に対する懸念に応えて、Tether を運営する企業は透明性の向上に向けた措置を講じました。 現在、同社は毎月の透明性レポートを通じてcash資金を公開しており、ユーザーの懸念に対処する取り組みを示しています。
USDTトークンに関する論争
ブロックチェーンエコシステムにおけるテザーの歩みは、一連の論争によって特徴づけられてきました。 テザーは当初から、法定通貨の準備金がUSDTトークンの循環供給を十分に裏付けていることを決定的に証明できていないとして、厳しい監視下に置かれてきた。
金融規制当局と法執行機関がテザーに対する調査を開始し、準備金が不足しているだけでなく、企業融資や不良債権によって支えられていることが明らかになったことで懸念はさらに高まった。
論争にさらに輪をかけたのは、テザー社の姉妹会社であるビットフィネックスが、テザー社の準備金を帳簿の均衡に利用するという手段に頼って、8億5,000万ドルの顧客資金と企業資金を不正に管理していたことが判明 この多額の融資はテザー社によって投資家から隠蔽されていました。 2021年、テザーはを認め、1,800万ドルの罰金を支払った。
これらのdentはテザーの複雑な歴史のほんの一部を表していますが、ステーブルコインの巨人は新たな方向性を示しているようです。 テザーは透明性への新たな取り組みを示し、準備金の状況に関する最新情報を毎日提供しています。
USDコイン（USDC）とは何ですか？
USD Coinは、その前身であるTetherに似ており、法定通貨に裏付けられたステーブルコインであり、米ドルと1:1のペッグを維持しています。 Circle や Coinbase などの評判の高い企業のコラボレーションである Center Consortium は、2018 年にEthereumブロックチェーン上の ERC-20 トークンとして USDC を導入しました。
テザーとは対照的に、USD コインは一貫して賞賛に値する評判を維持しており、そのcash保有量の透明な証拠を示しています。 USDC トークンの交換は規制された金融機関を通じて 1 対 1 ベースで行われ、Tether の単一企業モデルと比較して追加の信頼層が提供されます。
信頼性をさらに強化するために、USD Coin は毎月証明書を発行し、成長する暗号エコシステムをサポートするために法定通貨準備金が適切に維持されていることを確認する監査を受けています。 最近、USD Coin は大幅な上昇を見せ、業界 2 位のステーブルコインにまで上り詰め、時価総額で仮想通貨のトップ 10 に入る地位を確保しました。
USDCトークン
その賞賛に値する評判にもかかわらず、USD Coin は潜在的なリスクを免れないわけではありません。 注目すべき例は、30億ドル以上のUSDコインを保有していたシリコンバレー銀行が破綻し、USDCの大幅なペッギング解除につながり、その価値が0.86ドルまで急落したときである。
この一連の銀行破綻には、Signature Bank の破綻も含まれており、その結果、USDC を米ドルに償還するのに役立っていた同社の製品である Signet が廃止されました。 この出来事はCircleとUSD Coinに影を落とし、ステーブルコインが危機に耐える能力に疑問を投げかけた。
しかし、USD Coinはこの挫折からすぐに回復し、最初の乖離直後にペッグを回復することでその回復力を実証しました。
USDT と USDC: 比較分析
市場での存在感という点では、テザー（USDT）は、2018年9月のUSDコイン（USDC）の発売の4年前の2014年10月に導入され、優位性を保っています。しかし、テザーの歩みは論争によって損なわれており、批評家は疑問を抱いています。その準備金の開示が適切であること、および流通しているすべての USDT トークンを償還するのに十分な準備金があること。
逆に、USD Coin は、問題が全くないわけではありませんが、一般的に物議を醸すようなプロファイルを維持してきました。 最も重要なdent、上記のペッグ解除dentのセクションで詳述したように、2023 年 3 月のペッグ解除イベントでした。 この出来事はUSDCに対する市場の信頼を揺るがし、時価総額の大幅な減少につながった。
USDC と USDT: どちらが優れていますか?
USDT と USDC ステーブルコインのどちらを選択するかは、主に使用目的によって異なります。 仮想通貨取引所での取引を容易にするためにどちらかを短期間保持することが目的の場合、2 つの間の選択は決定に大きな影響を与えない可能性があります。 ただし、長期間にわたって価値の保存手段として USDT または USDC を保有する予定がある場合は、考慮すべき重要な要素があります。
引き換え: Tether は、USDT トークンを USD に変換するサービスを提供します。 ただし、最低償還額が 100,000 USDT (100,000 ドル) と 150 USDT の確認手数料がかかるため、このサービスは多くの USDT 保有者にとって現実的ではない可能性があります。 トークンを法定通貨に変換しようとしているほとんどの USDT 保有者は、仮想通貨取引所に頼ることになるでしょう。 Kraken などの一部の取引所は、USDT/EUR や USDT/USD などの直接取引ペアを提供しています。 他のプラットフォームでは、法定通貨で販売する前に、USDT を BTC などの暗号通貨に交換する必要がある場合があります。
対照的に、USD Coin は、Circle の Circle Account 製品を通じて、よりアクセスしやすい引き換えプロセスを提供しており、銀行振込による最低引き換え額は 100 ドルです。 あるいは、暗号通貨取引所を通じて USDC を USD に変換することもできます。
デペッギングdent: USDT と USDC の両方で、価格が目標の 1 ドルを下回るデペッグdentが発生しました。
2018年10月、USDTの裏付けが不十分であるという噂や仮想通貨取引所Bitfinexの出金問題の中で、USDTは0.92ドルまで下落した。 しかし、USDTは最終的に1ドルペッグを取り戻しました。
USDCは、米国に本拠を置くシリコンバレー銀行の取り付け取り付けによる突然の破綻を受けて、2023年3月に重大なペッギングdent事件を経験した。 USDCを裏付ける準備金のうち33億ドルがこの銀行に保有されていたため、USDCの売却と、いくつかの仮想通貨取引所で価格が1ドルを下回り、場合によっては0.91ドルまで下落した。 しかし、USDCは数日以内に目標の1ドルを急速に回復し、サークルはシリコンバレー銀行の33億ドルの準備預金にアクセスし、それを新しい銀行パートナーに移管した。
長寿命: 市場での存在感という点では、当初 Realcoin として知られ、2014 年 10 月に開始された USDT は、2018 年 9 月に導入された USDC と比較して長い歴史を持っています。したがって、USDT は長寿命の点で有利です。
流動性: USD コインと比較して、テザーは大幅に高い取引量と流動性を誇ります。 CoinMarketCapのデータによると、Tetherの1日の取引高は約800億ドルで推移しており、USD Coinの1日の取引高である約110億ドルに比べれば小さく見えます。 この大きなボリュームの差により、テザーはトレーダーや投資家の間でより人気のあるステーブルコインとしての地位を確立しています。
ステーブルコインのリスク
ステーブルコインは、信頼性と信頼性が約束されており、暗号通貨業界の基礎となっています。 しかし、2022 年は、それに伴うリスクをはっきりと思い出させる年となりました。 暗号通貨コミュニティは、UST のようなアルゴリズムのステーブルコインをサポートするように設計された Terra エコシステムの劇的matic崩壊と、FTX 暗号通貨取引所の破産を目撃しました。
これらの出来事は、仮想通貨融資業界における一連の破産と相まって、ユーザーが仮想通貨業界、特にユーザーが仮想通貨を預ける集中型ビジネスに置く信頼に大きな影響を与えました。 信頼に依存するUSDCやUSDTのようなステーブルコインも例外ではありませんでした。 これらのステーブルコインを保有するユーザーは、発行者が流通しているすべてのトークンを裏付けるのに十分な準備金を持っていると信頼しています。
USDTおよびUSDCの代替手段
USDC や USDT のような集中型ステーブルコインの代替手段を探している人にとって、DAI などの過剰担保型の暗号通貨に裏付けされたステーブルコインは検討する価値があります。 DAIはUSDCを含む多様な資産によって裏付けられており、その発行と償還はスマートtracを通じて完全にオンチェーンで実行されるため、高いレベルの透明性を提供します。 ただし、ユーザーは、このようなステーブルコインが極端な暗号通貨市場の動きに対して潜在的な脆弱性があることを認識しておく必要があります。 同様の集中モデルに従うもう 1 つの代替案は、Paxos が発行し、ニューヨーク州金融サービス局 (NYDFS) が管理するBinance USD (BUSD) です。
結論
結論として、ステーブルコインは暗号通貨エコシステムにおいて重要な役割を果たし、法定通貨に関連付けられた安定した価値を提供します。 テザーとUSDコインはどちらも米ドルとの価値比率1:1を維持することを目指していますが、それぞれに独自の特徴と課題があります。 テザーは長い歴史とより大きな取引量を誇るが、その準備資産の安定性をめぐって論争に直面している。
対照的に、USD Coinは取引量が少ないにもかかわらず、その準備資産についてはより透明性があります。 どちらを選択するかは、個人のニーズと好みによって異なります。 暗号市場が進化し続けるにつれて、USDTとUSDCの間の競争は激化するでしょう。
ただし、2023 年の時点でも、どちらも暗号通貨エコシステムに不可欠な存在であり、トレーダーや投資家に安定した価値の保存手段を提供します。 ステーブルコインの将来は有望であり、USDT、USDC、または別のステーブルコインのいずれを選択する場合でも、関連するリスクと利点を理解することが重要です。
あなたの経済的な将来にとって最善の決定を下すために、暗号通貨分野の最新の動向について常に最新の情報を入手してください。 暗号市場が進化し続けるにつれて、それぞれが独自の機能と利点を備えたさらに多くのステーブルコインが登場すると予想されます。
今のところ、USDTとUSDCは依然としてステーブルコイン市場の主要な候補であり、安定性、流動性、信頼性の独自の組み合わせを提供し、あらゆる暗号通貨投資家にとって貴重な資産となっています。
