USDT в центре слухов об откреплении на фоне опасений по поводу стабильности

USDT, крупнейшая стейблкоин в криптоиндустрии по рыночной капитализации, столкнулась с серией инцидентов открепления (депеггинга) в течение августа, согласно недавним исследованиям компании Kaiko. Стейблкоины, которые являются цифровыми валютами, привязанными к определенным активам, таким как доллар США или британский фунт, предназначены для поддержания стабильной стоимости. Однако в периоды экстремальной рыночной волатильности они могут отклоняться от своей привязанной стоимости.

Роль стейблкоинов в криптоиндустрии

Стейблкоины играют crucial роль в экосистеме криптовалют, обеспечивая стабильность и знакомую точку отсчета для трейдеров и инвесторов. Эти монеты предназначены для поддержания привязки 1:1 к своим базовым активам, таким как доллар США. Однако различные факторы могут привести к отклонениям от этой привязки. Исторически случаи потери стейблкоином привязки к доллару США объяснялись множеством факторов.

Среди них наличие платы за выкуп, взимаемой эмитентом, Tether, сниженная ликвидность на рынке и требования к минимальной сумме для выкупа, установленные Tether. Аналитик Kaiko Рияд Кэри представил новый метрический показатель «тяжесть открепления», основанный на общем объеме торгов стейблкоина. Этот показатель показывает, что по мере увеличения объема торгов стейблкоина порог для открепления снижается.

Иными словами, более высокие объемы торгов делают стейблкоины более чувствительными к отклонениям от их привязанной стоимости, что потенциально может приводить к событиям открепления. Хотя стейблкоин пережил события открепления, другие стейблкоины, такие как TUSD, BUSD, DAI и USDC, также сталкивались с незначительными инцидентами открепления в течение года. Однако отчет Kaiko предполагает, что эти стейблкоины были относительно более стабильными и менее чувствительными к отклонениям от доллара США.

Согласно отчету Kaiko, самый серьезный инцидент открепления стейблкоина в 2023 году произошел 7 августа около 8:00 UTC, когда USDT торговался со скидкой 2% по сравнению со своей привязкой в $1 почти на всех торговых платформах. Это событие открепления последовало за сообщениями о чистых продажах USDT на сумму около $500 миллионов на крупных криптобиржах, таких как Binance, Huobi и Uniswap. Рияд Кэри, аналитик Kaiko, отмечает, что USDT сталкивается с проблемой стабильности привязки.

Предложенные решения для стабильности USDT

Наличие платы за выкуп и минимальных требований для выкупа USDT в USD означает, что держателям USDT может быть более рационально продавать токен на рынке, чем выкупать его у Tether. Со временем это привело к снижению ликвидности, сделав рынок менее способным поглощать значительные продажи USDT. Хотя отклонения цены для USDT не были огромными в абсолютном выражении, последовательный дисконт вызывает обеспокоенность и может подорвать доверие к стейблкоину, если это продолжится.

Пользователи и инвесторы ожидают, что стейблкоины будут поддерживать свою привязанную стоимость, и любые отклонения могут привести к скептицизму на рынке. В ответ на эти выводы Кэри предлагает Tether рассмотреть возможность отмены платы за выкуп и минимальных требований. Отмена платы может положительно повлиять на стабильность USDT. Tether отчиталась о значительной прибыли во втором квартале, и отмена платы, вероятно, не окажет существенного влияния на эту прибыль, если только она не приведет к значительному сокращению предложения USDT.

В настоящее время Tether взимает комиссию в размере 0,1% за вывод фиатных средств свыше $1 000, что означает, что USDT можно выкупить по цене $0,99, при этом минимальная сумма фиатного вывода или депозита установлена в $100 000. Кроме того, пользователи обязаны платить невозвратный комиссионный сбор за верификацию в размере $150, направленный на то, чтобы только серьезные лица открывали счета в Tether. Недавние инциденты открепления USDT в августе вызвали опасения по поводу стабильности и надежности криптовалюты.

Хотя другие стейблкоины также сталкивались с незначительными событиями открепления, последовательный дисконт USDT по отношению к его привязке вызывает обеспокоенность. Предложение об отмене платы за выкуп и минимальных требований может быть жизнеспособным решением для улучшения стабильности USDT. Эти события подчеркивают важность поддержания привязки стейблкоинов, которые играют crucial роль в более широкой экосистеме криптовалют.