Август на Уолл-стрит начался с масштабной распродажи после того, как слабые данные по занятости и новые пошлины, введенныеdent Дональдом Трампом, подорвали доверие инвесторов.
Согласно данным CNBC, индекс Доу-Джонса упал на 640 пунктов, снизившись на 1,4%. Индекс S&P 500 потерял 1,6%, а индекс Nasdaq Composite упал на 2,1%.
Трейдеры немедленно начали избавляться от рискованных активов, поскольку неутешительные данные по рынку труда развеяли надежды на стабилизацию экономики, а доллар резко упал вместе с падением акций.
Согласно отчету о рынке труда, в июле было создано всего 73 000 новых рабочих мест, что значительно ниже прогнозируемых экономистами 100 000. Данные за предыдущие месяцы также были пересмотрены в сторону уменьшения, что еще больше усилило опасения рынка.
Кроме того, цифры подтвердили быстрый рост числа сокращений рабочих мест. В июле компании объявили о 62 075 сокращениях, что на 140% больше, чем годом ранее. Это более чем вдвое превышает средний показатель за июль за последние четыре года.
С начала 2025 года работодатели объявили о сокращении 806 383 рабочих мест, что является самым высоким показателем за период с января по июль с начала пандемии 2020 года. Лидером по этому показателю являются увольнения в государственном секторе (292 294 сокращения), за ними следуют увольнения в технологическом секторе (89 251) и розничной торговле (80 487).
Данные по занятости сильно ударили по акциям банков. Инвесторы опасаются, что замедление экономики задушит рост кредитования. Акции JPMorgan Chase упали почти на 4%, а Bank of America и Wells Fargo — более чем на 3%. Акции производственных и промышленных компаний также не избежали удара. Акции GE Aerospace и Caterpillar снизились примерно на 3%, чему способствовали ожидания ослабления спроса в ближайшие месяцы.
В Европе инфляция преподнесла неожиданный позитивный сюрприз. Евростат сообщил, что общая инфляция в июле составила 2%, что немного выше прогнозируемых 1,9%. Базовая инфляция третий месяц подряд остаётся на уровне 2,3%, а инфляция цен на услуги снизилась с 3,3% в июне до 3,1% в июле. Рынок облигаций практически не отреагировал. Доходность 10-летних облигаций Германии выросла на базисный пункт, а Франции — меньше.
Однако именно обновление тарифов Белого дома усилило глобальное давление. Администрация ввела новые торговые меры против ряда стран, что спровоцировало более масштабную распродажу. Европейский индекс Stoxx 600 закрылся с падением на 1,8%, показав худший результат с апреля.
Акции туристических компаний упали на 2,7%, а акции банков по всей Европе — на 2,9%. Даже при наличии действующих торговых соглашений между Великобританией и ЕС неопределенность, связанная с тарифными мерами Трампа, по-прежнему тревожила инвесторов.
Валютные трейдеры быстро избавлялись от доллара. Индекс Bloomberg Dollar Spot Index упал на 1%, показав худший результат с 21 апреля. Йена подскочила на 2,2%, а евро вырос более чем на 1%. Доллар упал более чем на 7% в этом году, после кратковременного укрепления в начале июля.
Трейдеры ожидают, что ФРС прекратит работу после того, как результаты выборов в сфере занятости не оправдали ожиданий
До публикации данных председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил журналистам, что нет веских оснований для снижения процентной ставки в сентябре. Но эти цифры заставили рынки изменить свою позицию. Инструмент FedWatch от CME Group показал, что вероятность снижения ставки подскочила до 75,5%, по сравнению с 40% всего днем ранее.
Затем Бет Хаммак, президент dent резервного банка Кливленда, заявила в интервью Bloomberg TV: «Мы можем увидеть некоторое ослабление на рынке труда. И если мы это увидим, это будет то, на что мы, возможно, захотим отреагировать». Она добавила, что ФРС не следует чрезмерно реагировать на один показатель, но признала, что отчет «разочаровывает».
Пауэлл защищал свое решение сохранить процентные ставки на прежнем уровне, заявляя, что важно отслеживать последствия тарифов Трампа и сосредоточиться на инфляции. Он признал наличие рисков для рынка труда, но подчеркнул, что рынок труда по-прежнему «стабилен»
Еще до публикации данных в пятницу члены совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер и Мишель Боуман выступали против сохранения процентных ставок на прежнем уровне. В качестве причины, по которой они настаивали на снижении ставок, они ссылались на опасения по поводу рынка труда, и после публикации данных в пятницу их аргументы, похоже, получили trac.
Джимми Крамер много говорил по этому поводу. «У нас очень низкий рост числа рабочих мест, и зарплаты не растут. Вот тогда и нужно сокращать расходы», — сказал в программе «Squawk on the Street» . «Я всегда поддерживал Джея Пауэлла, но эта цифра говорит: „Джей, тебе не стоило ждать“».
Креймер указал на падение доходности облигаций как на доказательство того, что рынки уже реагируют. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала до уровня чуть выше 4,25%, самого низкого уровня почти за месяц. «Они движутся в направлении, благоприятном дляdent», — сказал он.
