Die Wall Street startete mit einem massiven Ausverkauf in den August, nachdem schwache Arbeitsmarktzahlen und neue Zölle vondent Donald Trump das Vertrauen der Anleger erschüttert hatten.
Laut Daten von CNBC fiel der Dow Jones Industrial Average um 640 Punkte bzw. 1,4 %. Der S&P 500 verlor 1,6 %, während der Nasdaq Composite um 2,1 % nachgab.
Die Händler trennten sich umgehend von risikoreichen Anlagen, da die enttäuschenden Arbeitsmarktdaten die Hoffnungen auf eine stabile Wirtschaft zunichtemachten; der Dollar gab zusammen mit den Aktienkursen stark nach.
Der Arbeitsmarktbericht wies für Juli lediglich 73.000 neu geschaffene Stellen aus – ein deutlicher Rückgang gegenüber den von Ökonomen erwarteten 100.000. Auch die Zahlen der Vormonate wurden nach unten korrigiert, was die Marktstimmung weiter trübte.
Die Zahlen bestätigten zudem, dass die Zahl der Stellenstreichungen rasant zunimmt. Unternehmen kündigten im Juli 62.075 Stellenstreichungen an, ein Anstieg von 140 % im Vergleich zum Vorjahr. Das ist mehr als doppelt so viel wie der Durchschnitt für Juli der letzten vier Jahre.
Bislang haben Arbeitgeber im Jahr 2025 806.383 Stellenstreichungen angekündigt – die höchste Zahl zwischen Januar und Juli seit dem Pandemiejahr 2020. Den größten Anteil haben Entlassungen im öffentlichen Dienst mit 292.294 Fällen, gefolgt von 89.251 im Technologiesektor und 80.487 im Einzelhandel.
Die Arbeitsmarktzahlen belasteten die Bankaktien stark. Anleger befürchten, dass eine sich abschwächende Konjunktur das Kreditwachstum dämpfen wird. JPMorgan Chase brach um fast 4 % ein, während Bank of America und Wells Fargo jeweils um mehr als 3 % nachgaben. Auch Unternehmen aus dem Produktions- und Industriesektor blieben nicht verschont. GE Aerospace und Caterpillar verloren jeweils rund 3 %, belastet durch die Erwartung einer schwächeren Nachfrage in den kommenden Monaten.
In Europa fiel die Inflation positiv aus. Eurostat meldete für Juli eine Gesamtinflation von 2 %, leicht über der Prognose von 1,9 %. Die Kerninflation verharrte den dritten Monat in Folge bei 2,3 %, und die Dienstleistungsinflation ging von 3,3 % im Juni auf 3,1 % im Juli zurück. Der Anleihenmarkt reagierte kaum. Die Rendite zehnjähriger deutscher Staatsanleihen stieg um einen Basispunkt, die französische Rendite legte etwas weniger stark zu.
Doch die Aktualisierung der Zölle durch das Weiße Haus erhöhte den globalen Druck. Die Regierung führte neue Handelsmaßnahmen gegen mehrere Länder ein, was einen breiteren Kursverfall auslöste. Der europäische Stoxx 600-Index schloss mit einem Minus von 1,8 Prozent – sein schwächster Handelstag seit April.
Reiseaktien fielen um 2,7 Prozent, und Banken in ganz Europa verloren 2,9 Prozent. Trotz bestehender Handelsabkommen zwischen Großbritannien und der EU verunsicherte die Unsicherheit im Zusammenhang mit Trumps Zollmaßnahmen die Anleger.
Devisenhändler zogen sich massiv vom Dollar zurück. Der Bloomberg Dollar Spot Index fiel um 1 % und verzeichnete damit seinen größten Tagesverlust seit dem 21. April. Der Yen legte um 2,2 % zu und der Euro um mehr als 1 %. Der Dollar hat in diesem Jahr nun über 7 % an Wert verloren, nachdem er Anfang Juli kurzzeitig zugelegt hatte.
Händler erwarten, dass die Fed nach den verfehlten Arbeitsmarktprognosen nachgeben wird
Vor Veröffentlichung der Daten erklärte der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, gegenüber Reportern, es gebe keine eindeutigen Gründe für eine Zinssenkung im September. Doch die Zahlen zwangen die Märkte zu einer kompletten Neubewertung. Das FedWatch-Tool der CME Group zeigte, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung sprunghaft auf 75,5 % gestiegen war, verglichen mit 40 % am Vortag.
Beth Hammack, Präsidentin dent Federal Reserve Bank von Cleveland, sagte gegenüber Bloomberg TV: „Wir könnten eine gewisse Abschwächung am Arbeitsmarkt beobachten. Sollte dies der Fall sein, müssten wir gegebenenfalls reagieren.“ Sie fügte hinzu, die Fed solle nicht überreagieren, räumte aber ein, der Bericht sei „enttäuschend“.
Powell verteidigte seine Entscheidung, die Zinsen unverändert zu lassen, und erklärte, es sei wichtig, die Auswirkungen von Trumps Zöllen zu beobachten und sich weiterhin auf die Inflation zu konzentrieren. Er räumte zwar ein, dass Risiken für Arbeitsplätze bestünden, betonte aber, der Arbeitsmarkt sei nach wie vor „solide“
Schon vor den Daten vom Freitag sprachen sich die Fed-Gouverneure Christopher Waller und Michelle Bowman gegen eine Beibehaltung der Zinssätze aus. Sie begründeten ihre Forderung nach einer Zinssenkung mit Sorgen um den Arbeitsmarkt, und mit den nun veröffentlichten Zahlen scheinen ihre Argumente an tracgewonnen zu haben.
Jimmy Cramer hatte dazu einiges zu sagen. „Wir haben kaum Jobwachstum und die Löhne stagnieren. Dann muss man kürzen“, sagte in der Sendung „Squawk on the Street“ . „Ich habe Jay Powell immer sehr unterstützt, aber diese Zahlen zeigen: ‚Jay, du hättest nicht warten müssen.‘“
Cramer führte die sinkenden Anleiherenditen als Beweis dafür an, dass die Märkte bereits reagieren. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen fiel auf knapp über 4,25 Prozent, den niedrigsten Stand seit fast einem Monat. „Sie gehen in die Richtung desdent“, sagte er.
