US-Aktien eröffnen stark im Minus, was den Dollar unter Druck setzt, nachdem enttäuschende Arbeitsmarktdaten vorlagen

Wall Street startete den August mit einem massiven Ausverkauf, nachdem schwache Beschäftigungszahlen und neue Zölle von Präsident Donald Trump das Vertrauen der Anleger erschüttert hatten.

Laut Daten von CNBC fiel der Dow Jones Industrial Average um 640 Punkte, was einem Rückgang von 1,4 % entspricht. Der S&P 500 verlor 1,6 %, während der Nasdaq Composite um 2,1 % einbrach.

Händler gaben sofort risikoreiche Assets ab, da die enttäuschenden Arbeitsmarktdaten die Hoffnungen auf eine stabile Wirtschaft zunichtemachten; der Dollar rutschte stark ab, begleitet von fallenden Aktienkursen.

Der Arbeitsmarktbericht zeigte, dass im Juli nur 73.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden, ein deutlicher Fehlwert gegenüber den von Ökonomen erwarteten 100.000 Stellen. Auch die Werte der Vormonate wurden nach unten korrigiert, was den Marktstimmung weiter einengte.

Zudem bestätigten die Zahlen, dass Stellenabbau rapide zunimmt. Unternehmen kündigten im Juli 62.075 Stellenabbau an, ein Anstieg von 140 % im Jahresvergleich. Das ist mehr als doppelt so viel wie der Durchschnitt für den Juli in den letzten vier Jahren.

Bisher im Jahr 2025 haben Arbeitgeber 806.383 Stellenabbau angekündigt, die höchste Gesamtzahl zwischen Januar und Juli seit dem Pandemiejahr 2020. Stellenabbau im öffentlichen Dienst führt den Anstieg mit 292.294 Kürzungen an, gefolgt von 89.251 im Technologiesektor und 80.487 im Einzelhandel.

Bankaktien stürzen ab, während Anleger auf langsamere Kreditvergabe vorbereitet sind

Die Beschäftigungszahlen trafen Bankaktien hart. Anleger befürchten, dass eine verlangsamte Wirtschaft das Kreditwachstum ersticken wird. JPMorgan Chase fiel um fast 4 %, während Bank of America und Wells Fargo jeweils um mehr als 3 % einbrachen. Auch Hersteller- und Industriewerte blieben nicht verschont. GE Aerospace und Caterpillar fielen beide um rund 3 %, getrieben von der Erwartung schwächerer Nachfrage in den kommenden Monaten.

In Europa überraschte die Inflation nach oben. Eurostat meldete, dass die Gesamtinflation im Juli bei 2 % lag, leicht über der Schätzung von 1,9 %. Die Kerninflation blieb zum dritten Monat in Folge bei 2,3 %, und die Dienstleistungs-Inflation sank von 3,3 % im Juni auf 3,1 % im Juli. Der Anleihemarkt reagierte kaum. Die Rendite der deutschen 10-Jahres-Anleihe stieg um einen Basispunkt, und die französische stieg weniger als das.

Doch die Zollerklärung des Weißen Hauses erhöhte den globalen Druck. Die Regierung führte neue Handelsmaßnahmen gegen mehrere Länder ein, was einen breiteren Ausverkauf auslöste. Der europäische Stoxx-600-Index schloss mit einem Rückgang von 1,8 %, seine schlechteste Sitzung seit April.

Reiseaktien fielen um 2,7 %, und Banken in Europa sanken um 2,9 %. Selbst mit bestehenden Handelsabkommen zwischen dem Vereinigten Königreich und der EU erschütterte die Unsicherheit bezüglich der Zollmaßnahmen von Trump die Anleger weiterhin.

Währungshändler stiegen schnell aus dem Dollar aus. Der Bloomberg Dollar Spot Index fiel um 1 % und markierte den schlechtesten Tag seit dem 21. April. Der Yen stieg um 2,2 % und der Euro kletterte um mehr als 1 %. Der Dollar ist in diesem Jahr bereits um über 7 % gefallen, nachdem er im frühen Juli kurz an Boden gewonnen hatte.

Händler erwarten, dass die Fed nach dem Beschäftigungsfehlgriff nachgibt

Bevor die Daten vorlagen, sagte der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, gegenüber Reportern, es gebe keinen klaren Fall für einen Zinssenkung im September. Doch die Zahlen zwangen die Märkte, die Richtung zu ändern. Das FedWatch-Tool der CME Group zeigte, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung auf 75,5 % sprang, von 40 % nur einen Tag zuvor.

Und dann sagte Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Fed, im Bloomberg TV: „Wir könnten einige Schwächungen auf der Arbeitsseite sehen. Und wenn wir das sehen, wäre es etwas, auf das wir reagieren könnten.“ Sie fügte hinzu, die Fed sollte nicht überreagieren auf einen einzelnen Datenpunkt, räumte aber ein, dass der Bericht „enttäuschend“ war.”}

Powell hatte seine Entscheidung verteidigt, die Zinsen zu halten, und sagte, es sei wichtig, die Auswirkungen der Zölle von Trump zu überwachen und sich auf die Inflation zu konzentrieren. Er räumte ein, dass Risiken für den Arbeitsmarkt bestehen, behauptete jedoch, der Arbeitsmarkt sei immer noch „solide“.

Sogar vor den Daten vom Freitag sprachen sich die Fed-Gouverneure Christopher Waller und Michelle Bowman gegen das Halten der Zinsen aus. Sie führten Bedenken hinsichtlich des Arbeitsmarktes an, weshalb sie eine Senkung forderten, und mit den nun öffentlich gewordenen Zahlen vom Freitag scheinen ihre Argumente an Gewicht gewonnen zu haben.

Jimmy Cramer hatte dazu viel zu sagen. „Wir haben sehr wenig Wachstum bei den Arbeitsplätzen, und unsere Löhne steigen nicht. In solchen Fällen wird gespart“, sagte er auf Squawk on the Street. „Ich war ein großer Unterstützer von Jay Powell, aber diese Zahl sagt: ‚Jay, du musstest nicht warten.‘“

Cramer verwies auf fallende Anleiherenditen als Beweis dafür, dass die Märkte bereits reagieren. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe fiel auf knapp über 4,25 %, das niedrigste Niveau seit fast einem Monat. „Sie gehen den Weg des Präsidenten“, sagte er.