실망스러운 고용 데이터 이후 달러를 끌어내리며 미국 주식 시장이 크게 하락한 채 개장

월가는 도널드 트럼프 대통령의 약한 고용 통계와 새로운 관세로 투자자 신뢰가 흔들린 가운데 8월을 거대한 매도세로 시작했습니다.

CNBC의 데이터에 따르면, 다우존스 산업평균지수는 640포인트 하락하며 1.4% 떨어졌습니다. S&P 500은 1.6% 손실을 보였고, 나스닥 종합지수는 2.1% 하락했습니다.

트레이더들은 실망스러운 고용 데이터가 안정적인 경제에 대한 희망을 지워버리자 즉시 위험 자산을 매도했으며, 주식 하락과 함께 달러도 급락했습니다.

고용 보고서는 7월에 73,000명의 고용만 추가되었음을 보여주었으며, 이는 경제학자들이 예상한 100,000명에서 크게 벗어난 수치입니다. 이전 달들도 하향 조정되어 시장 심리에 더 큰 압박을 가했습니다.

또한 이 숫자들은 고용 삭감이 빠르게 증가하고 있음을 확인시켰습니다. 기업들은 7월에 62,075명의 고용 삭감을 발표했으며, 이는 전년 대비 140% 증가한 수치입니다. 이는 지난 4년간 7월 평균의 두 배 이상입니다.

2025년 현재까지 고용주들은 806,383명의 고용 삭감을 발표했으며, 이는 2020년 팬데믹 연도 이후 1월부터 7월까지의 최고 총액입니다. 정부 해고가 급증을 주도하며 292,294명의 삭감을 기록했고, 그 다음으로 기술 부문이 89,251명, 소매업이 80,487명으로 뒤를 이었습니다.

은행주 급락, 투자자들은 대출 둔화에 대비

고용 통계는 은행주에 타격을 주었습니다. 투자자들은 경제 둔화가 신용 성장을 막을 것이라고 우려합니다. JP모건 체이스는 거의 4% 하락했으며, 뱅크오브아메리카와 웰스 파고는 각각 3% 이상 하락했습니다. 제조업 및 산업 관련 종목들도 예외는 아니었습니다. GE 항공과 캐터필러는 모두 약 3% 하락했으며, 이는 향후 몇 달 동안 약한 수요에 대한 기대감에 의해 끌려내려갔습니다.

유럽에서는 인플레이션이 상방으로 surprise를 기록했다. 유로스타트는 7월headline 인플레이션이 1.9% 추정치를 약간 상회하는 2%를 유지했다고 보고했다. 코어 인플레이션은 3개월 연속 2.3%에 묶여 있었고, 서비스 인플레이션은 6월의 3.3%에서 7월 3.1%로 완화되었다. 채권 시장은 거의 반응하지 않았다. 독일의 10년물 국채 수익률은 1bp 상승했고, 프랑스는 그 미만으로 올랐다.

하지만 백악관의 관세 업데이트가 글로벌 압력을 가했다. 행정부는 여러 국가를 대상으로 새로운 무역 조치를 도입했으며, 이는 더 광범위한 매도세를 촉발했다. 유럽의 Stoxx 600 지수는 4월 이후 최악의 세션인 1.8% 하락으로 마감했다.

여행 관련 주식은 2.7% 하락했고, 유럽의 은행들은 2.9% 떨어졌다. 영국과 EU 간 기존 무역 협정이 존재함에도 불구하고, 트럼프의 관세 조치에 대한 불확실성은 여전히 투자자들을 흔들었다.

통화 트레이더들은 달러에서 빠르게 이탈했다. 블룸버그 달러 스팟 지수는 1% 하락하며 4월 21일 이후 최악의 하루를 기록했다. 엔화는 2.2% 급등했고 유로는 1% 이상 올랐다. 달러는 7월 초 잠시 반등했음에도 불구하고 올해 7% 이상 하락했다.

트레이더들은 실업률 부진 후 연준이 양보할 것으로 예상

데이터 발표 전, 제롬 파월 연준 의사는 9월 금리 인하에 대한 명확한 근거가 없다고 기자들에게 말했다. 하지만 수치는 시장의 인식을 완전히 뒤집었다. CME 그룹의 FedWatch 도구는 금리 인하 확률이 하루 전 40%에서 75.5%로 급등했다고 보여주었다.

그리고 베스 하맥 클리블랜드 연준 총재는 블룸버그 TV에 “노동 측면에서 일부 약세를 볼 수 있습니다. 그리고 우리가 그 약세를 본다면, 우리는 그에 대응하기를 원할 것입니다.”라고 말했습니다. 그녀는 연준이 하나의 데이터 포인트에 과잉 반응해서는 안 된다고 덧붙였지만, 해당 보고서가 ‘실망스러웠다’고 인정했습니다.

파월은 금리를 동결한 결정을 방어하며 트럼프 관세의 영향을 모니터링하고 인플레이션에 집중하는 것이 중요하다고 말했다. 그는 고용에 대한 위험이 존재함을 인정했지만, 노동 시장은 여전히 '견고하다'고 유지했다.

금요일 데이터 발표 전에도 크리스토퍼 월러와 미셸 바우먼 연준 이사는 금리 동결에 반대했다. 그들은 노동 시장 우려를 이유로 인하를 주장했으며, 금요일 수치가 공개되면서 그들의 주장이 설득력을 얻은 것으로 보인다.

지미 크레이머는 이 모든 것에 대해 많은 말을 했습니다. “우리는 매우 적은 고용 성장과 오르지 않는 임금을 가지고 있습니다. 그것이 바로 금리를 인하해야 할 때입니다.”라고 그는 Squawk on the Street에서 말했습니다. “저는 제이 파월의 강력한 지지자였지만, 이 숫자는 ‘제이, 당신은 기다릴 필요가 없었다’고 말합니다.”

크레이머는 국채 금리 하락이 시장이 이미 반응하고 있다는 증거라고 지적했습니다. 10년물 국채 금리는 거의 한 달 만에 최저 수준인 4.25% 약간 상회 수준으로 하락했습니다. 그는 "그들은 대통령의 편으로 가고 있다"고 말했습니다.