Wall Street a entamé le mois d'août par une vente massive de biens, suite à la publication de chiffres décevants sur l'emploi et à l'instauration de nouveaux droits de douane par ledent Donald Trump, qui ont ébranlé la confiance des investisseurs.
D'après les données de CNBC, l'indice Dow Jones a chuté de 640 points, soit une baisse de 1,4 %. Le S&P 500 a perdu 1,6 %, tandis que le Nasdaq Composite a dégringolé de 2,1 %.
Les investisseurs se sont immédiatement débarrassés des positions à risque, les données décevantes sur l'emploi ayant anéanti les espoirs d'une économie stable, le dollar chutant fortement parallèlement à la baisse des marchés boursiers.
Le rapport sur l'emploi a fait état de seulement 73 000 créations d'emplois en juillet, un chiffre nettement inférieur aux 100 000 prévus par les économistes. Les chiffres des mois précédents ont également été revus à la baisse, ce qui a pesé sur le moral des marchés.
Par ailleurs, les chiffres confirment la forte augmentation des suppressions d'emplois. Les entreprises ont annoncé 62 075 suppressions de postes en juillet, soit une hausse de 140 % sur un an. Ce chiffre représente plus du double de la moyenne enregistrée pour un mois de juillet au cours des quatre dernières années.
Depuis le début de l'année 2025, les employeurs ont annoncé 806 383 suppressions d'emplois, soit le total le plus élevé entre janvier et juillet depuis l'année de pandémie 2020. Les licenciements dans le secteur public sont en tête de cette hausse avec 292 294 suppressions de postes, suivis par 89 251 dans le secteur technologique et 80 487 dans le commerce de détail.
Les chiffres de l'emploi ont fortement pesé sur les valeurs bancaires. Les investisseurs craignent qu'un ralentissement économique ne freine la croissance du crédit. JPMorgan Chase a chuté de près de 4 %, tandis que Bank of America et Wells Fargo ont chacune perdu plus de 3 %. Les valeurs manufacturières et industrielles n'ont pas été épargnées. GE Aerospace et Caterpillar ont toutes deux reculé d'environ 3 %, pénalisées par les anticipations d'une demande plus faible dans les mois à venir.
En Europe, l'inflation a surpris positivement. Eurostat a annoncé que l'inflation globale s'est maintenue à 2 % en juillet, légèrement au-dessus des prévisions (1,9 %). L'inflation sous-jacente est restée stable à 2,3 % pour le troisième mois consécutif, tandis que l'inflation des services a légèrement ralenti, passant de 3,3 % en juin à 3,1 % en juillet. Le marché obligataire a peu réagi. Le rendement des obligations allemandes à 10 ans a progressé d'un point de base, et celui des obligations françaises a légèrement augmenté.
Mais c'est la mise à jour des tarifs douaniers par la Maison Blanche qui a accentué la pression mondiale. L'administration a instauré de nouvelles mesures commerciales à l'encontre de plusieurs pays, provoquant une vague de ventes massives. L'indice européen Stoxx 600 a clôturé en baisse de 1,8 %, sa pire séance depuis avril.
Les valeurs du secteur du voyage ont chuté de 2,7 % et celles du secteur bancaire européen de 2,9 %. Malgré les accords commerciaux existants entre le Royaume-Uni et l'UE, l'incertitude liée aux mesures tarifaires de Trump a continué d'inquiéter les investisseurs.
Les cambistes se sont massivement débarrassés du dollar. L'indice Bloomberg Dollar Spot a chuté de 1 %, enregistrant sa pire journée depuis le 21 avril. Le yen a bondi de 2,2 % et l'euro a progressé de plus de 1 %. Le dollar a désormais perdu plus de 7 % de sa valeur depuis le début de l'année, après un bref rebond début juillet.
Les investisseurs s'attendent à ce que la Fed cède après les résultats décevants en matière d'emplois
Avant la publication des données, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, avait déclaré aux journalistes qu'il n'y avait pas de raison évidente de baisser les taux en septembre. Mais les chiffres ont contraint les marchés à revoir leur position. L'outil FedWatch du CME Group a fait grimper la probabilité d'une baisse des taux à 75,5 %, contre 40 % la veille.
dent de la Réserve fédérale de Cleveland, ensuite déclaré à Bloomberg TV : « Nous pourrions observer un certain affaiblissement du marché du travail. Si tel est le cas, nous pourrions être amenés à réagir. » Elle a ajouté que la Fed ne devait pas surréagir à un seul indicateur, mais a admis que le rapport était « décevant ».
Powell a défendu sa décision de maintenir les taux d'intérêt inchangés, affirmant qu'il était important de surveiller les effets des droits de douane imposés par Trump et de rester attentif à l'inflation. Il a reconnu l'existence de risques pour l'emploi, mais a maintenu que le marché du travail demeurait solide
Avant même la publication des données de vendredi, les gouverneurs de la Réserve fédérale, Christopher Waller et Michelle Bowman, s'opposaient au maintien des taux inchangés. Ils invoquaient les inquiétudes liées au marché du travail pour justifier leur demande de baisse, et la publication des chiffres de vendredi semble avoir tracleurs arguments.
Jimmy Cramer avait beaucoup à dire à ce sujet. « La croissance de l'emploi est très faible et les salaires stagnent. C'est à ce moment-là qu'il faut couper », a-t-il déclaré dans l' émission Squawk on the Street . « J'ai toujours soutenu Jay Powell, mais ces chiffres disent : "Jay, tu n'aurais pas dû attendre." »
Cramer a cité la baisse des rendements obligataires comme preuve que les marchés réagissent déjà. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à un peu plus de 4,25 %, son niveau le plus bas depuis près d'un mois. « Ils vont dans le sens dudent», a-t-il déclaré.
