بدأت وول ستريت شهر أغسطس بموجة بيع هائلة بعد أن أدت أرقام الوظائف الضعيفة والتعريفات الجمركية الجديدة التي فرضهاdent دونالد ترامب إلى زعزعة ثقة المستثمرين.
بحسب بيانات شبكة سي إن بي سي، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 640 نقطة، أي بنسبة 1.4%. وخسر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نسبة 1.6%، بينما تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.1%.
تخلص المتداولون على الفور من المخاطرة بعد أن محت بيانات العمل المخيبة للآمال الآمال في اقتصاد مستقر، مع انخفاض الدولار بشدة بالتزامن مع انخفاض الأسهم.
أظهر تقرير سوق العمل إضافة 73 ألف وظيفة فقط في يوليو، وهو رقم أقل بكثير من التقديرات الاقتصادية التي بلغت 100 ألف وظيفة. كما تم تعديل أرقام الأشهر السابقة بالخفض، مما زاد من حدة الشكوك حول معنويات السوق.
كما أكدت الأرقام أن تسريح العمال يتزايد بوتيرة متسارعة. فقد أعلنت الشركات عن تسريح 62,075 موظفاً في شهر يوليو، بزيادة قدرها 140% على أساس سنوي. وهذا الرقم يزيد عن ضعف متوسط شهر يوليو خلال السنوات الأربع الماضية.
حتى الآن في عام 2025، أعلن أصحاب العمل عن فقدان 806,383 وظيفة، وهو أعلى إجمالي بين يناير ويوليو منذ عام 2020 الذي شهد جائحة. وتتصدر عمليات التسريح الحكومية هذه الزيادة بـ 292,294 عملية تسريح، تليها 89,251 في قطاع التكنولوجيا و80,487 في قطاع التجزئة.
أثرت أرقام التوظيف بشدة على أسهم البنوك. ويخشى المستثمرون من أن يؤدي تباطؤ الاقتصاد إلى خنق نمو الائتمان. وتراجع سهم بنك جيه بي مورغان تشيس بنحو 4%، بينما انخفض سهم كل من بنك أوف أمريكا وويلز فارجو بأكثر من 3%. ولم تسلم أسهم شركات التصنيع والصناعة من هذا التراجع، حيث انخفض سهم كل من جنرال إلكتريك للفضاء وكاتربيلر بنحو 3%، متأثرة بتوقعات ضعف الطلب في الأشهر المقبلة.
في أوروبا، فاجأ التضخم الجميع بارتفاعه. فقد أفاد مكتب الإحصاء الأوروبي (يوروستات) بأن معدل التضخم العام استقر عند 2% في يوليو، متجاوزًا التقديرات البالغة 1.9% بقليل. وظل التضخم الأساسي ثابتًا عند 2.3% للشهر الثالث على التوالي، بينما انخفض تضخم الخدمات من 3.3% في يونيو إلى 3.1% في يوليو. ولم يتأثر سوق السندات بشكل ملحوظ، إذ ارتفع عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة، بينما ارتفع عائد السندات الفرنسية بنسبة أقل.
لكن تحديث البيت الأبيض للتعريفات الجمركية هو ما زاد الضغط العالمي. فقد فرضت الإدارة الأمريكية إجراءات تجارية جديدة ضد عدة دول، مما أدى إلى موجة بيع واسعة النطاق. وأغلق مؤشر ستوكس 600 الأوروبي منخفضاً بنسبة 1.8%، مسجلاً أسوأ أداء له منذ أبريل.
تراجعت أسهم شركات السفر بنسبة 2.7%، وانخفضت أسهم البنوك في جميع أنحاء أوروبا بنسبة 2.9%. وعلى الرغم من وجود اتفاقيات تجارية قائمة بين المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي، إلا أن حالة عدم اليقين المحيطة بتحركات ترامب المتعلقة بالتعريفات الجمركية لا تزال تثير قلق المستثمرين.
سارع متداولو العملات إلى بيع الدولار. وانخفض مؤشر بلومبيرغ للدولار الفوري بنسبة 1%، مسجلاً أسوأ أداء يومي له منذ 21 أبريل. في المقابل، ارتفع الين بنسبة 2.2%، وصعد اليورو بأكثر من 1%. وبذلك، يكون الدولار قد انخفض بأكثر من 7% هذا العام، بعد أن حقق مكاسب طفيفة في أوائل يوليو.
يتوقع المتداولون أن يتراجع الاحتياطي الفيدرالي بعد فشل توقعات الوظائف
قبل صدور البيانات، صرّح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للصحفيين بأنه لا يوجد مبرر واضح لخفض سعر الفائدة في سبتمبر. لكن الأرقام أجبرت الأسواق على تغيير التوقعات. فقد أظهرت أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME ارتفاع احتمالية خفض سعر الفائدة إلى 75.5%، بعد أن كانت 40% فقط قبل يوم واحد.
ثم صرّحت بيث هاماك، رئيسة dent الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، لقناة بلومبيرغ التلفزيونية قائلةً: "قد نشهد بعض التراجع في سوق العمل. وإذا ما لاحظنا ذلك، فسيكون من الضروري اتخاذ إجراء بشأنه". وأضافت أن على الاحتياطي الفيدرالي عدم المبالغة في رد فعله تجاه معلومة واحدة، لكنها أقرت بأن التقرير "مخيب للآمال".
دافع باول عن قراره بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، قائلاً إنه من المهم مراقبة آثار تعريفات ترامب والتركيز على التضخم. وأقر بوجود مخاطر على الوظائف، لكنه أكد أن سوق العمل لا يزال "متيناً"
حتى قبل صدور بيانات يوم الجمعة، عارض محافظا الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والر وميشيل بومان، الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة. وقد أشارا إلى مخاوف تتعلق بسوق العمل كمبرر لدعوتهما إلى خفضها، ومع نشر أرقام يوم الجمعة، يبدو أن حججهما قد لاقت trac.
كان لدى جيمي كريمر الكثير ليقوله حول هذا الموضوع. قال في برنامج "سكواك أون ذا ستريت": . وأضاف: "لطالما كنت من أشد المؤيدين لجاي باول، لكن هذا الرقم يقول: يا جاي، لم يكن عليك الانتظار".
أشار كريمر إلى انخفاض عوائد السندات كدليل على أن الأسواق بدأت بالفعل في التفاعل. فقد انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ما يزيد قليلاً عن 4.25%، وهو أدنى مستوى له منذ شهر تقريباً. وقال: "إنها تسير في اتجاهdent".
