- 米国株は7月の雇用統計の弱さと新たなトランプ関税を受け、金曜日に急落した。
- ダウ工業種平均は640ポイント下落し、ドルは4月以来最悪の日々を記録した。
- 雇用の削減が前年比140%増加し、トレーダーらは9月のFRB利下げを予想している。
ウォールストリートは、弱い雇用統計とドナルド・トランプ大統領による新たな関税により投資家の信頼を揺るがされ、8月を巨大な売り売りで始動させた。
CNBCのデータによると、ダウ・ジョーンズ工業平均株価は640ポイント下落し、1.4%の下落となった。S&P 500は1.6%下落し、ナスダック総合指数は2.1%下落した。
トレーダーたちは直ちにリスク資産を売却し、期待外れの雇用統計が安定した経済への希望を打ち消したことで、ドルは下落する株と共に大きく下落した。
雇用統計は7月にわずか7万3,000人の雇用増加を示し、エコノミストが予想していた10万人を大きく下回った。過去の月も下方修正され、市場センチメントを締め付けている。
また、この数字は雇用削減が急速に拡大していることを確認した。企業は7月に6万2,075人の雇用削減を発表し、前年比で140%増加した。これは過去4年間の7月の平均の2倍以上である。
2025年到目前为止、雇用主は80万6,383人の雇用損失を発表しており、これは2020年のパンデミック年以来、1月から7月までの合計として最高である。政府の雇用削減が急増を牽引し、29万2,294人の削減があり、その後にテクノロジー分野で8万9,251人、小売業で8万487人が続いた。
銀行株が急落、投資家は slower lending（貸出の鈍化）に備える
雇用統計は銀行株に大きな打撃を与えた。投資家は、経済の減速が信用成長を窒息させると懸念している。JPモルガン・チェースは4%近く下落し、バンク・オブ・アメリカとウェルズ・ファーゴはそれぞれ3%以上下落した。製造業や産業関連銘柄も例外ではなかった。GEエアロスペースとキャタピラーはともに約3%下落し、今後の需要減弱の期待に引きずられた。
ヨーロッパでは、インフレが上方にサプライズした。Eurostatは、7月の総合インフレが2%で推移し、1.9%の見通しをわずかに上回ったと報告した。コアインフレは3ヶ月連続で2.3%のまま据え置かれ、サービスインフレは6月の3.3%から7月の3.1%に緩和した。債券市場はほとんど反応しなかった。ドイツの10年物国債利回りは1ベーシスポイント上昇し、フランスはそれ未満の上昇にとどまった。
しかし、ホワイトハウスの関税見直しが世界的な圧力を加えた。米政権は複数の国に対して新たな貿易措置を導入し、広範な売り売り引发了。欧州のStoxx 600指数は1.8%安で終え、4月以来最悪の取引日となった。
旅行関連株は2.7%下落し、欧州の銀行株は2.9%下落した。英EU間の既存の貿易協定が存在するにもかかわらず、トランプ氏の関税動向をめぐる不確実性は依然として投資家を揺さぶった。
通貨トレーダーはドルから急速に離脱した。ブルームバーグ・ドル・スポット指数は1%下落し、4月21日以来最悪の日となった。円は2.2%上昇し、ユーロは1%以上上昇した。ドルは7月上旬に一時的に反落した後、今年に入って7%以上下落している。
雇用統計の逸脱後、FRBは利下げに転じると市場は予想
データ発表前、ジェローム・パウエルFRB議長は記者団に対し、9月の利下げには明確な根拠がないと語っていた。しかし、その数字は市場の予想を逆転させた。CMEグループのFedWatchツールによると、利下げの可能性は前日の40%から75.5%に跳ね上がった。
そしてベス・ハマック、クリーブランド連邦準備銀行総裁は、ブルームバーグTVに「労働面で弱体化が見られる可能性がある。もしそのような兆候が見られれば、それに対応する必要があるかもしれない」と述べた。彼女は、FRBが1つのデータポイントに過剰反応すべきではないとしつつも、報告書が「残念だ」と認めた。
パウエル氏は利上げを維持した決定を擁護し、トランプ氏の関税の影響を注視し、インフレに焦点を当て続けることが重要だと述べた。雇用へのリスクを認めたものの、労働市場は依然として「堅調」であると主張した。
金曜日のデータ発表以前から、FRB理事のクリストファー・ウォーラー氏とミシェル・ボウマン氏は利上げ維持に反対していた。労働市場への懸念を理由に利下げを主張し、金曜日の数字が公開されたことで、彼らの主張は支持を集めるようになった。
ジミー・クレーマーはこれらすべてについて多くのことを語った。「私たちは雇用成長が非常に少なく、賃金も上がっていない。それが金利引き下げを行う時だ」と彼はスクォーク・オン・ザ・ストリートで語った。「私はジェイ・パウエル氏の強力な支持者だったが、この数字は『ジェイ、待つ必要はなかった』と言っている。」
クレイマー氏は、債券利回りの下落が市場の反応の証拠だと指摘した。10年物米国債利回りは4.25%弱まで下落し、ほぼ1ヶ月ぶりの低水準となった。「彼らは大統領の方向性に向かっている」と彼は語った。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
