Законодательство США о стейблкоинах «может серьезно обернуться против самих себя», предупреждает бывший вице-президент Банка Китая

Ван Юнли, бывший вице-президент Банка Китая и первый представитель материкового Китая в совете SWIFT, заявил, что законодательство США о стейблкоинах может непреднамеренно разрушить саму отрасль, которую оно призвано регулировать.

В длинном анализе, опубликованном в WeChat, Ван утверждает, что закон GENIUS Act, подписанный президентом Дональдом Трампом 18 июля, содержит семена собственного краха. По его мнению, законодательство позволит традиционным банкам вытеснить частных эмитентов стейблкоинов, предлагая токенизированные депозитные продукты.

Бывший вице-президент Банка Китая критикует законодательство США о стейблкоинах 

Корпоративные Закона GENIUS устанавливает первую федеральную рамку для стейблкоинов в Америке, требуя от эмитентов поддерживать резервы, равные стоимости их токенов, в долларах или краткосрочных казначейских облигациях США. Закон обязывает проводить ежемесячные аудиты и строго соблюдать правила противодействия отмыванию денег, а также запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать проценты держателям среди других положений.

Согласно Вану, принятие законодательства в этой сфере «не только увеличило спрос на доллар США и казначейские облигации США, укрепив международный статус доллара, но и принесло огромную прибыль семье Трампа и их крипто-партнерам». 

Однако он заявил, что это создает «новые вызовы для глобального мониторинга обращения доллара и стабильности традиционной финансовой системы США». 

Одним из этих вызовов, по словам Вана, является угроза самого законодательства для других юрисдикций. 

Он написал: «Торговля и перевод криптоактивов, обеспеченных стейблкоинами, номинированными в долларах США, стали новым и более трудно предотвратимым инструментом США для извлечения глобального богатства, представляя серьезную угрозу для денежного суверенитета и безопасности богатства других стран».

Ван также написал о потенциале законодательства обратиться против стейблкоинов и их эмитентов. «Как только криптоактивы получат законодательное регулирование и защиту соответствия, банки и другие финансовые учреждения, несомненно, примут в этом полное участие», — написал он, также упомянув, что «платежные учреждения, такие как банки, могут напрямую продвигать ончейн-операции с фиатными депозитами (токенизацию депозитов), полностью заменяя стейблкоины как новый канал и хаб, соединяющий криптомир и реальный мир».

Таким образом, криптокомпании, для защиты которых был создан этот закон, теперь могут пострадать или столкнуться с трудностями конкуренции с традиционными институтами, которые имеют больше возможностей воспользоваться законодательством, согласно Вану.

Юнли выступает за расчетливый подход Китая

В своем анализе Ван также объяснил, почему Китай выбрал запрет стейблкоинов вместо конкуренции с токенами, номинированными в долларах США. 

Ван отметил, что, поскольку американские компании уже контролируют более 99% глобального рынка стейблкоинов, разработка стейблкоина в юанях, следующего «по пути стейблкоинов в долларах США», не только не бросит вызов международному статусу доллара, но и может превратить стейблкоин в юанях в вассала стейблкоина в долларах США.

Более тревожным для Пекина является то, что стейблкоины обеспечивают круглосуточную глобальную торговлю за пределами традиционных механизмов надзора. 

Ван заявил, что «хотя это значительно повышает эффективность, высокая анонимность и высокочастотное глобальное движение, не имея скоординированного международного надзора, затрудняют выполнение регуляторных требований, таких как KYC, AML и FTC». 

Он также упомянул: «Это представляет собой явный риск, что было продемонстрировано в реальных случаях использования для отмывания денег, мошенничества с привлечением инвестиций и незаконных трансграничных переводов средств».

Далее в своем тексте бывший исполнительный директор Банка Китая предупредил, что это представляет явные риски для управления валютными резервами Китая, сбора налогов и контроля за трансграничным движением капитала. 

Соединенные Штаты уже продемонстрировали свою способность замораживать счета криптоактивов и привлекать к ответственности операторов платформ, отметил он, в то время как Китай не имел бы эквивалентного рычага влияния на системы, номинированные в долларах США.

«Китай должен поставить национальную безопасность на первое место и проявлять высокую бдительность и строгий контроль за торговлей и спекуляциями криптоактивами, включая стейблкоины», — написал Ван, «а не просто стремиться к повышению эффективности и снижению затрат».

Угроза стейблкоинов, привязанных к доллару, для других экономик

Однако предупреждение Вана о вытеснении частных эмитентов банками находит поддержку за пределами Китая. Кристина Лагард, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), призвала к укреплению евро, призывая блок повысить глобальный статус евро. 

Чиновники ЕЦБ раскрыли, что рост стейблкоинов, привязанных к доллару, угрожает цели Лагард, а также представляет угрозу для автономии европейской денежно-кредитной политики и контроля ЕЦБ над экономикой. 

«Законодательство было больше о приоритизации Америки и максимизации американских и даже групповых интересов», — написал Ван, «в ущерб интересам других стран и общим интересам мира».