US 스테이블코인 입법 '심각한 역풍을 초래할 수 있다', 전 BOC 부총재 경고

왕융리(王勇利) 중국은행 전 부총재이자 SWIFT 이사회 첫 중국 본토 회원은 미국 스테이블코인 입법이 의도한 산업을 규제하는 과정에서 우연히 해당 산업 자체를 파괴할 수 있다고 밝혔습니다.

위챗에 게재된 긴 분석에서 왕은 도널드 트럼프 대통령이 7월 18일 서명한 GENIUS 법이 자체 붕괴의 씨앗을 포함하고 있다고 주장했습니다. 그는 이 입법이 전통 은행이 토큰화된 예금 상품을 제공함으로써 사설 스테이블코인 발행자를 대체할 수 있게 할 것이라고 주장합니다.

전 BOC 부총재, 미국 스테이블코인 입법 비판 

The GENIUS 법안 스테이블코인에 대한 미국의 첫 연방 프레임워크를 확립하며, 발행자에게 토큰 가치와 동일한 달러 또는 단기 국채를 준비금으로 유지하도록 요구합니다. 이 법은 월간 감사와 엄격한 반자금세탁 준수 의무화를 규정하고, 스테이블코인 발행자가 보유자에게 이자를 지급하는 것을 금지하는 등 여러 조항을 포함합니다.

왕에 따르면, 해당 공간에서의 입법 도입은 “미 달러와 미국 국채에 대한 수요를 증가시켜 달러의 국제적 지위를 강화했을 뿐만 아니라, 트럼프 가문과 그들의 암호화폐 관련자들에게 막대한 이익을 안겨주었습니다.” 

그러나 그는 이것이 “달러 유통에 대한 글로벌 모니터링과 전통적인 미국 금융 시스템의 안정성에 새로운 도전 과제를 가져왔다”고 밝혔습니다. 

왕에 따르면 이러한 도전 과제 중 하나는 입법 자체의 위협이 다른 관할권에 미친다는 점입니다. 

그는 “달러 기반 스테이블코인에 의해 뒷받침되는 암호화폐 자산의 거래 및 이체는 미국이 글로벌 부를 수확하기 위해 사용하는 새로운 도구이자 더 이상 방지하기 어려운 도구가 되었으며, 다른 국가들의 화폐 주권과 부의 안전에 심각한 위협을 가하고 있습니다.”라고 작성했습니다.

왕은 또한 입법의 잠재력에 대해 작성했습니다. 스테이블코인에 역풍이 불 수 있다는 점 및 그 발행사들에게도 해당됩니다. “일단 암호화폐 자산이 입법적 규제와 준수 보호를 받으면, 은행 및 기타 금융 기관이 완전히 참여할 것은 불문가지입니다.”라고 그는 작성했으며, “은행과 같은 결제 기관은 법정화폐 예금의 온체인 운영(예금 토큰화)을 직접 촉진하여 스테이블코인을 완전히 대체하고 암호화폐 세계와 현실 세계를 연결하는 새로운 채널 및 허브가 될 수 있습니다.”라고 덧붙였습니다.

따라서 왕에 따르면, 이 법안 보호를 위해 만들어진 암호화폐 기업들은 이제 전통 기관들과 경쟁에서 불리해지거나 어려움을 겪을 수 있습니다. 전통 기관들은 입법을 더 잘 활용하여 우위를 점할 수 있는 힘을 가지고 있기 때문입니다.

융리는 중국의 계산이 옳다고 주장합니다.

분석에서 왕은 중국이 달러 기반 토큰과 경쟁하기보다는 스테이블코인을 금지한 이유도 설명했습니다. 

왕은 이미 미국 기업들이 글로벌 스테이블코인 시장의 99% 이상을 장악하고 있다고 지적하며, “달러 스테이블코인의 길을 따르는 RMB 스테이블코인 개발은 달러 스테이블코인의 국제적 지위에 도전하지 못할 뿐만 아니라, 오히려 RMB 스테이블코인을 달러 스테이블코인의 속국으로 전락시킬 수 있다”고 밝혔습니다.

베이징으로서는 더 우려스러운 점은 스테이블코인이 전통적인 감독 메커니즘을 넘어 24시간 글로벌 거래를 가능하게 한다는 것입니다. 

왕은 “이는 효율성을 크게 향상시키지만, 높은 익명성과 높은 빈도의 글로벌 흐름은 조정된 국제 감독 부재로 인해 KYC, AML, FTC(부정거래 방지)과 같은 규제 요건을 충족하기 어렵게 만듭니다.”라고 밝혔습니다. 

그는 또한 다음과 같이 언급했습니다. “이는 명확한 위험을 초래하며, 실제로 자금 세탁, 자금 조달 사기, 불법 국경 간 자금 이체에 사용된 사례들을 통해 입증되었습니다.”

그의 글의 이어서, 전 BOC 임원은 이것이 중국의 외환 관리, 세금 징수, 국경 간 자본 흐름 통제에 명확한 위험을 초래한다고 경고했습니다. 

그는 미국이 이미 암호화폐 자산 계정 동결 및 플랫폼 운영자 기소 능력을 입증했으며, 중국은 달러 기반 시스템에 대해 이와 동등한 영향력을 행사할 수 없다고 지적했습니다.

“중국은 단순히 효율성 증대 및 비용 절감을 추구하기보다는 국가 안보를 최우선으로 하고, 스테이블코인을 포함한 암호화폐 자산의 거래 및 투기에 대해 높은 경계심과 엄격한 통제를 행사해야 합니다.”라고 왕은 작성했습니다.

달러 연동 스테이블코인이 다른 경제권에 미치는 위협

그러나 왕의 은행이 민간 발행사를 대체할 것이라는 경고는 중국을 넘어 지지를 얻고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB) 총장인 크리스틴 라가르드는 유로 강화의 필요성을 주장하며 유로의 글로벌 지위 향상을 촉구했습니다. 

ECB 관계자들은 달러 연동 스테이블코인의 부상이 라가르드의 목표에 위협이 될 뿐만 아니라 유럽의 통화 정책 자율성과 ECB의 경제 통제에도 위협이 된다고 밝혔습니다. 

“이 입법은 다른 국가들의 이익과 세계의 공동 이익을 희생시키면서 미국과 미국, 심지어 그룹의 이익을 최우선으로 하고 극대화하는 데 더 초점이 맞춰져 있었습니다.”라고 왕은 작성했습니다.