Курс доллара США падает на фоне того, что некоторые общенациональные опросы склоняются в пользу Харрис

Курс доллара США резко упал, поскольку инвесторы пересмотрели свои ставки на переизбрание Дональда Трампа после публикации ряда новых данных опросов общественного мнения.

Индекс доллара, измеряющий силу валюты по отношению к корзине основных валют-конкурентов, заметно снизился, достигнув шестинедельного минимума, поскольку доллар ослаб по отношению к ключевым валютам, включая иену и австралийский доллар.

Фьючерсы на казначейские облигации, которые часто рассматриваются как убежище для инвесторов, продемонстрировали всплеск активности, поскольку трейдеры скорректировали свои ожидания в связи с возможным приходом к власти администрации Харрис. Один из ключевых опросов в Айове, проведенный газетой Des Moines Register, показал, что Харрис имеет небольшое преимущество в 47% против 44% в штате, где Трамп побеждал на каждых предыдущих выборах.

Это обеспокоило инвесторов, которые рассчитывали на победу Трампа, обычно сопровождающуюся повышением доходности казначейских облигаций иtronдоллара. Другие общенациональные опросы и опросы в колеблющихся штатах показывают крайне напряженную борьбу, при этом избиратели разделились пополам.

Доллар и доходность казначейских облигаций реагируют на изменения в результатах опросов общественного мнения

Поддержка Трампом смягчения бюджетной политики и агрессивной тарифной политики вызывает осторожность у инвесторов, поскольку многие опасаются, что это может привести к резкому увеличению федерального defiи спровоцировать инфляцию, ослабив привлекательность казначейских облигаций в долгосрочной перспективе.

Азиатские рынки отреагировали на недавние данные опросов, при этом акции в Гонконге и материковом Китае выросли в начале торгов. Фьючерсы на американские акции продемонстрировали стабильность после пятничного ралли на Уолл-стрит, которое произошло на фоне убедительных отчетов о прибыли от таких технологических гигантов, как Amazon и Intel.

В связи с закрытием японских рынков из-за праздника, в азиатские часы наблюдается снижение объемов торгов казначейскими облигациями, что смещает акцент на движение активов, привязанных к доллару, в других странах.

Помимо выборов, на мировую торговлю также влияют решения центральных банков по процентным ставкам на этой неделе. Ожидается, что в четверг Федеральная резервная система объявит о снижении ставки на 25 базисных пунктов. Это происходит на фоне последних данных по рынку труда, которые показали замедление темпов найма — самое медленное с 2020 года — в то время как уровень безработицы остается низким.

Аналитики полагают, что эти цифры могут быть искажены недавними ураганами и забастовками, что создает неопределенность в отношении подхода ФРС к смягчению денежно-кредитной политики.

Цены на нефть растут, поскольку ОПЕК+ откладывает повышение добычи

На товарных рынках американский эталонный сорт нефти West Texas Intermediate (WTI) в понедельник подорожал более чем на 1%, продлив свою серию роста до четырех дней.

ОПЕК+ привлекла внимание общественности, отложив запланированное увеличение добычи нефти до декабря. Этот шаг был предпринят на фоне растущей напряженности на Ближнем Востоке, где Иран ужесточил свою агрессивную позицию по отношению к Израилю. Задержка усиливает давление на мировые цены на энергоносители, которые колеблются в районе 70,75 долларов за баррель.

Золото, часто рассматриваемое как актив-убежище, стабилизировалось после снижения с недавних рекордных максимумов. Китай добавил интриги рынкам, введя меры поtracиностранных инвестиций непосредственно перед выборами в США — вероятно, направленные на защиту своей экономики от потенциальной волатильности в случае возвращения Трампа к власти.

В пятницу Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая совместно с другими ведомствами объявила, что иностранные инвесторы теперь могут выступать в качестве стратегических инвесторов в публично котируемые китайские компании, что является огромным изменением.

На этой неделе инвесторы следят за дальнейшими событиями в сфере государственной политики в связи с заседанием Постоянного комитета Всекитайского собрания народных представителей в Пекине.

Рынки надеются на намеки на дополнительные меры фискального стимулирования для оживления вялой экономики Китая. Тем временем экономист Citi Research по США Вероника Кларк поделилась своими ожиданиями в программе «Bloomberg The Close», предсказав возможное снижение процентной ставки ФРС на 50 базисных пунктов на декабрьском заседании.

Вот краткий обзор важнейших событий этой недели:

• Понедельник: Индекс деловой активности в производственном секторе Индии (HSBC), заказы на продукцию обрабатывающей промышленности США, индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны
• Вторник: решение по процентной ставке в Австралии, индекс деловой активности в сфере услуг США, день выборов в США
• Среда: решение по процентной ставке в Бразилии, выступление Кристин Лагард из ЕЦБ, данные по торговле и индексу потребительских цен во Вьетнаме
• Четверг: решение ФРС по процентной ставке, первичные заявки на пособие по безработице, решение Норвегии по процентной ставке
• Пятница: данные по занятости в Канаде, индекс потребительских настроений в США

Динамика рынка и ключевые показатели

Фондовый рынок продемонстрировал смешанную динамику, поскольку участники рынка отреагировали на последние данные опросов и ожидания относительно денежно-кредитной политики. Фьючерсы на S&P 500 упали на 0,2% в Токио, фьючерсы на Hang Seng снизились на ту же величину. Однако фьючерсы на Nikkei 225 выросли на 1,3%, а австралийский ASX 200 немного поднялся. Фьючерсы на Euro Stoxx 50 снизились на 0,3%.

Валютные рынки отразили аналогичные движения. Индекс доллара снизился на 0,4%, сигнализируя о повсеместной слабости доллара. Евро вырос на 0,4% до 1,0878 доллара, а иена укрепилась на 0,6%, достигнув отметки 152,08 за доллар. Китайский офшорный юань укрепился на 0,4%, торгуясь на уровне 7,1073 за доллар.

На рынке криптовалют Bitcoin упал на 0,7% до примерно 68 610,13 долларов, а эфир также снизился на 0,8% до 2 448,04 долларов. На рынке облигаций доходность 10-летних австралийских облигаций выросла на два базисных пункта, достигнув 4,56%. Американский рынок облигаций остается чувствительным к спекуляциям, связанным с выборами, вокруг тарифов и бюджетных расходов, и аналитики следят за тем, как результаты выборов могут повлиять на будущую доходность казначейских облигаций.

Между тем, риторика Трампа стала еще более протекционистской, особенно в отношении тарифов. В недавнем разговоре с главным редактором Bloomberg он заявил: «Для меня самое прекрасное слово в словаре — это „тариф“»

Хотя Трамп еще не изложил свои точные планы, его намерение сорвать торговую политику очевидно. Он предложил ввести универсальный тариф до 20% и импортную пошлину в Китай в размере до 60%. Такая позиция может усугубить торговый раскол, что окажет огромное экономическое воздействие на штаты Юга и Среднего Запада, поддерживающие Трампа.

Аналитики подсчитали, что введение универсального 10%-ного тарифа, наряду с 60%-ной пошлиной на китайские товары, принесет валовой доход в размере около 4 триллионов долларов в течение следующего десятилетия. Однако с учетом инфляции и процентных платежей чистый доход может составить около 3 триллионов долларов. Этого все равно будет недостаточно, чтобы компенсировать ожидаемые поступления от подоходного налога в размере более 33 триллионов долларов за тот же период.

Реальная стоимость этих пошлин не так сильно ударит по иностранным экспортерам, как утверждает Трамп. Предыдущие пошлины, введенные с 2018 года, не привели к снижению цен на импортные товары до уплаты налогов. Вместо этого ответные пошлины со стороны торговых партнеров привели к сокращению экспорта США и потере заработной платы. Аналитики говорят, что реальное воздействие нынешних тарифных предложений Трампа, вероятно, сильнее всего ударит по штатам, где его поддержка наиболееtron.

Если ответные меры со стороны иностранных государств будут повторять прошлые тенденции, это может усугубить региональные последствия. Предыдущие пошлины Трампа вызвали целенаправленные ответные меры со стороны иностранных правительств, направленные на регионы, традиционно поддерживающие республиканцев, и часто касались сельскохозяйственного экспорта. Ирония здесь очевидна — многие избиратели, поддерживающие подход Трампа к торговым барьерам, скорее всего, ощутят на себе всю тяжесть этих издержек.

В конечном итоге, эта протекционистская политика может затормозить экономический рост, в то время как сторонники утверждают, что она выгодна американским рабочим и промышленности. Однако реальность показывает, что это обходится очень дорого тем самым избирателям, которых, как утверждает Трамп, он представляет.