Доллар США падает, поскольку некоторые национальные опросы склоняются в пользу Харрис

Доллар США резко упал, поскольку инвесторы пересмотрели свои ставки на переизбрание Дональда Трампа после серии новых данных опросов.

Индекс доллара, который измеряет силу валюты по отношению к корзине основных конкурентов, заметно упал, достигнув шестинедельного минимума, поскольку доллар ослаб по отношению к ключевым валютам, включая иену и австралийский доллар.

Фьючерсы на казначейские облигации США, которые часто рассматриваются как убежище, показали рост активности, поскольку трейдеры корректировали позиции в свете возможности прихода к власти администрации Харрис. Один из ключевых опросов в Айове, проведенный газетой Des Moines Register, показал, что Харрис лидирует с небольшим отрывом 47% против 44% в штате, который Трамп выигрывал на всех предыдущих выборах.

Это обеспокоило инвесторов, которые сделали ставку на победу Трампа, что обычно коррелирует с более высокой доходностью казначейских облигаций и сильным долларом. Другие национальные опросы и опросы в ключевых штатах показывают крайне напряженную гонку, при этом избиратели разделились поровну.

Доллар и доходность казначейских облигаций реагируют на изменения в опросах

Поддержка Трампом более мягкой фискальной политики и агрессивных тарифных мер вызывает осторожность у инвесторов, так как многие опасаются, что это может привести к раздуванию федерального дефицита и спровоцировать инфляцию, со временем ослабляя привлекательность казначейских облигаций.

Азиатские рынки последовали примеру недавних данных опросов: акции в Гонконге и материковом Китае выросли на открытии. Фьючерсы на акции США показали стабильность после пятничного ралли на Уолл-стрит, которое было обусловлено хорошими отчетами о прибыли от технологических гигантов, таких как Amazon и Intel.

Поскольку японские рынки закрыты в связи с праздником, в азиатские часы наблюдается отсутствие торговли казначейскими облигациями, что смещает фокус на движения активов, связанных с долларом, в других регионах.

Помимо выборов, глобальная торговля также формируется решениями центральных банков по процентным ставкам на этой неделе. Ожидается, что Федеральная резервная система объявит о снижении ставки на 25 базисных пунктов в четверг. Это происходит на фоне недавних данных о занятости, которые показали замедление найма – самое медленное с 2020 года – при этом уровень безработицы оставался низким.

Аналитики полагают, что эти цифры могут быть искажены недавними ураганами и забастовками рабочих, что создает неопределенность вокруг подхода Федеральной резервной системы к монетарному смягчению.

Цены на нефть растут, поскольку ОПЕК+ откладывает повышение добычи

На рынках сырьевых товаров западно-техасская средняя (WTI), бенчмарк нефти США, выросла более чем на 1% в понедельник, продлив свою победную серию до четырех дней.

ОПЕК+ привлекла внимание задержкой запланированного увеличения производства до декабря, что произошло на фоне растущего напряжения на Ближнем Востоке, где Иран усилил свою агрессивную позицию по отношению к Израилю. Эта задержка оказывает давление на мировые цены на энергоносители, при этом цена на нефть колеблется вокруг $70,75 за баррель.

Золото, которое часто рассматривается как актив-убежище, стабилизировалось после отката от недавних рекордных максимумов. Китай добавил интриги на рынки, введя меры по привлечению иностранных инвестиций непосредственно перед выборами в США, что, вероятно, направлено на защиту его экономики от потенциальной волатильности при возвращении Трампа к власти.

Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) вместе с другими ведомствами объявила в пятницу, что иностранные инвесторы теперь могут действовать как стратегические инвесторы в публично торгуемых китайских компаниях, что является огромным изменением.

На этой неделе инвесторы следят за дальнейшим развитием политики, поскольку Постоянный комитет Всекитайского собрания народных представителей собирается в Пекине.

Рынки надеются на намек на дополнительные фискальные стимулы для оживления вялой экономики Китая. Тем временем экономист Citi Research Вероника Кларк подел в своем прогнозе на «Bloomberg The Close» предсказывает возможное снижение ставки на 50 базисных пунктов на заседании ФРС в декабре.

Вот краткий обзор ключевых событий на этой неделе:-

• Понедельник: Индекс PMI производственного сектора HSBC в Индии, заказы на заводы в США, индекс PMI производственного сектора в еврозоне
• Вторник: Решение по ставке в Австралии, индекс ISM услуг в США, день выборов в США
• Среда: Решение по ставке в Бразилии, выступление Кристин Лагард из ЕЦБ, данные по торговле и ИПЦ во Вьетнаме
• Четверг: Решение ФРС по ставке, первичные заявки на пособие по безработице, решение по ставке в Норвегии
• Пятница: Данные по занятости в Канаде, индекс потребительской уверенности в США

Движения на рынках и ключевые индикаторы

Акции показали смешанную динамику, поскольку участники рынка реагировали на последние данные опросов и ожидания в отношении монетарной политики. Фьючерсы на S&P 500 упали на 0,2% в Токио, фьючерсы на Hang Seng снизились на ту же величину. Однако фьючерсы на Nikkei 225 выросли на 1,3%, а австралийский ASX 200 немного поднялся. Фьючерсы на Euro Stoxx 50 снизились на 0,3%.

Валютные рынки отразили аналогичные движения. Индекс Dollar Spot Index упал на 0,4%, сигнализируя о широкомасштабной слабости зеленой валюты. Евро вырос на 0,4% до $1,0878, а иена укрепилась на 0,6%, достигнув 152,08 за доллар. Оффшорный юань Китая вырос на 0,4%, торгуясь по курсу 7,1073 за доллар.

В криптовалютах биткоин упал на 0,7% до примерно $68 610,13, а эфир также снизился на 0,8% до $2 448,04. На рынке облигаций доходность 10-летних облигаций Австралии выросла на два базисных пункта, достигнув 4,56%. Рынок облигаций США остается чувствительным к спекуляциям, связанным с выборами, вокруг тарифов и фискальных расходов, при этом аналитики следят за тем, как результаты могут повлиять на будущую доходность казначейских облигаций.

Тем временем риторика Трампа стала еще более протекционистской, особенно в отношении тарифов. В недавнем разговоре с главным редактором Bloomberg он заявил: «Для меня самое красивое слово в словаре — это „тариф“».

Хотя Трамп не изложил свои точные планы, его намерение нарушить торговую политику очевидно. Он выдвинул идею универсального тарифа до 20% и импортной пошлины на китайские товары до 60%. Эта позиция может углубить торговый раскол, оказав огромное экономическое влияние на штаты Юга и Среднего Запада, поддерживающие Трампа.

Аналитики оценивают, что универсальный тариф в 10% в сочетании с пошлиной в 60% на китайские товары может принести валовый доход около $4 трлн в течение следующего десятилетия. Однако с поправкой на инфляцию и проценты чистый доход может оказаться ближе к $3 трлн. Этот дополнительный доход все равно не позволит заменить доходы от налогов на прибыль, которые, как ожидается, принесут более $33 трлн за тот же период.

Реальная стоимость этих тарифов ударит не столько по иностранным экспортерам, сколько утверждает Трамп. Прошлые тарифы, введенные с 2018 года, не показали снижения цен на импортные товары до налогообложения. Вместо этого ответные тарифы торговых партнеров привели к снижению экспорта США и потерям в заработной плате. Аналитики говорят, что реальное влияние текущих тарифных предложений Трампа, скорее всего, сильнее всего ударит по штатам, где его поддержка наиболее сильна.

Иностранные ответные меры, если они будут соответствовать прошлым моделям, могут усугубить эти региональные эффекты. Предыдущие тарифы Трампа вызвали целевые ответы со стороны иностранных правительств, направленные на воздействие на районы, склонные голосовать за республиканцев, часто нацеленные на сельскохозяйственный экспорт. Иронию здесь трудно не заметить: многие избиратели, поддерживающие подход Трампа к торговым барьерам, вероятно, почувствуют на себе основную тяжесть этих затрат.

В конечном итоге, эта протекционистская политика может затормозить экономический рост, в то время как сторонники утверждают, что она приносит пользу американским рабочим и отраслям. Однако реальность показывает высокую цену для тех самых избирателей, которых, как утверждает Трамп, он представляет.