الدولار الأمريكي ينخفض مع تحول بعض الاستطلاعات الوطنية نحو هاريس

انخفض الدولار الأمريكي بشدة بينما أعاد المستثمرون التفكير في رهاناتهم على إعادة انتخاب دونالد ترامب، بعد مجموعة من بيانات الاستطلاع الجديدة.

انخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس قوة العملة مقابل سلة من المنافسين الرئيسيين، انخفاضاً ملحوظاً، مسجلاً أدنى مستوى له في ستة أسابيع حيث انخفض الدولار مقابل عملات رئيسية، بما في ذلك الين والدولار الأسترالي.

شهدت سندات الخزانة الآجلة، التي تُعتبر غالباً ملاذاً آمناً، زيادة في النشاط حيث عدل المتداولون لتوقعات إدارة هاريس. أظهر استطلاع رئيسي في آيوا، أجرته صحيفة Des Moines Register، أن هاريس تتقدم بفارق ضيق بنسبة 47٪-44٪ في ولاية فاز بها ترامب في كل انتخابات سابقة.

هذا أزعج المستثمرين الذين وضعوا أنفسهم لتحقيق فوز ترامب، والذي يتوافق عادة مع عائد خزانة أعلى ودولار أقوى. تظهر استطلاعات وطنية ودول متأرجحة أخرى سباقاً قريباً للغاية، مع انقسام الناخبين بالتساوي.

الدولار وعوائد الخزانة يتفاعلان مع تحولات الاستطلاعات

دعم ترامب للإنفاق المالي الأوسع والسياسات الجمركية العدوانية يجعل المستثمرين حذرين، حيث يخشى الكثيرون من أنه يمكن أن ينفخ العجز الفيدرالي ويثير التضخم، مما يضعف جاذبية سندات الخزانة بمرور الوقت.

اتخذت الأسواق الآسيوية حذوها من بيانات الاستطلاع الأخيرة، مع ارتفاع الأسهم في هونغ كونغ والصين البرية في وقت مبكر. أظهرت عقود الأسهم الأمريكية استقراراً بعد انتعاش وول ستريت يوم الجمعة، الذي جاء على خلفية تقارير أرباح قوية من عمالقة التكنولوجيا مثل أمازون وإن텔.

مع إغلاق الأسواق اليابانية لعطلة، هناك نقص في تداول سندات الخزانة خلال ساعات آسيا، مما يركز أكثر على الحركات في الأصول المرتبطة بالدولار في أماكن أخرى.

بالإضافة إلى الانتخابات، يتشكل التداول العالمي أيضاً بقرارات أسعار الفائدة للبنوك المركزية هذا الأسبوع. من المتوقع أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض بنسبة 25 نقطة أساس يوم الخميس. يأتي هذا بينما سلطت بيانات التوظيف الأخيرة الضوء على تباطؤ في التوظيف – الأبطأ منذ عام 2020 – بينما ظل البطالة منخفضاً.

يعتقد المحللون أن هذه الأرقام قد تكون مشوهة بسبب الأعاصير الأخيرة وإضرابات العمال، مما يخلق عدم يقين حول نهج الاحتياطي الفيدرالي في التخفيف النقدي.

أسعار النفط ترتفع مع تأخير OPEC+ رفع الإنتاج

في أسواق السلع الأساسية، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، معيار النفط الخام الأمريكي، بأكثر من 1٪ يوم الاثنين، ممتداً سلسلة فوزه إلى أربعة أيام.

أثارت OPEC+ العناوين الرئيسية بتأخير زيادة الإنتاج المخطط لها حتى ديسمبر، وهي خطوة جاءت وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، مع زيادة إيران من موقفها العدواني تجاه إسرائيل. يضيف التأخير ضغطاً على أسعار الطاقة العالمية، حيث يتراوح النفط الخام حول 70.75 دولاراً للبرميل.

استقر الذهب، الذي يُعتبر غالباً ملاذاً آمناً، بعد تراجع من أعلى مستوياته التاريخية الأخيرة. أضفت الصين غموضاً للأسواق من خلال تقديم إجراءات لجذب الاستثمار الأجنبي قبل الانتخابات الأمريكية – على الأرجح بهدف عزل اقتصادها عن التقلبات المحتملة لعودة ترامب.

أعلنت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية، إلى جانب وكالات أخرى، يوم الجمعة أن المستثمرين الأجانب يمكنهم الآن العمل كمستثمرين استراتيجيين في الشركات الصينية المدرجة علناً، وهو تغيير كبير.

هذا الأسبوع، يراقب المستثمرون المزيد من التطورات السياسية حيث يجتمع المكتب الدائم للمجلس الوطني لنواب الشعب الصيني في بكين.

تأمل الأسواق في الحصول على تلميحات حول مزيد من التحفيز المالي لإحياء الاقتصاد الصيني الكسول. في الوقت نفسه، الاقتصادي الأمريكي في Citi Research فيرونيكا كلارك المشاركة توقعاتها على "Bloomberg The Close"، متوقعة خفضاً محتملاً بنسبة 50 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع ديسمبر.

إليك لقطة سريعة للأحداث الحرجة هذا الأسبوع:-

• الاثنين: مؤشر مديري المشتريات التصنيعي HSBC في الهند، طلبات المصانع الأمريكية، مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لمنطقة اليورو
• الثلاثاء: قرار أسعار الفائدة في أستراليا، مؤشر الخدمات ISM الأمريكي، يوم الانتخابات الأمريكية
• الأربعاء: قرار أسعار الفائدة في البرازيل، تتحدث كريستين لاغارد من البنك المركزي الأوروبي، بيانات التجارة ومؤشر أسعار المستهلك في فيتنام
• الخميس: قرار أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، المطالبات الأولية بالبطالة، قرار أسعار الفائدة في النرويج
• الجمعة: بيانات التوظيف في كندا، مؤشر معنويات المستهلك الأمريكي

حركات السوق والمؤشرات الرئيسية

أظهرت الأسهم أداءً مختلطاً حيث تفاعل المشاركون في السوق مع أحدث بيانات الاستطلاعات وتوقعات السياسة النقدية. انخفضت عقود S&P 500 بنسبة 0.2٪ في طوكيو، مع انخفاض عقود Hang Seng بنفس النسبة. ومع ذلك، ارتفعت عقود Nikkei 225 بنسبة 1.3٪، وارتفع ASX 200 في أستراليا قليلاً. انخفضت عقود Euro Stoxx 50 بنسبة 0.3٪.

عكست أسواق العملات تحركات مماثلة. انخفض مؤشر الدولار الفوري بنسبة 0.4٪، مما يشير إلى ضعف شامل في العملة الخضراء. ارتفع اليورو بنسبة 0.4٪ إلى 1.0878 دولار، بينما ارتفع الين بنسبة 0.6٪، مسجلاً 152.08 لكل دولار. ارتفع اليوان الصيني خارجي بنسبة 0.4٪، وتداول عند 7.1073 لكل دولار.

في سوق العملات المشفرة، انخفض البيتكوين بنسبة 0.7٪ إلى حوالي 68,610.13 دولار، مع انزلاق الإيثر بنسبة 0.8٪ إلى 2,448.04 دولار. وفي أسواق السندات، أضاف العائد على السندات الحكومية الأسترالية لأجل 10 سنوات نقطتي أساس ليصل إلى 4.56٪. يظل سوق السندات الأمريكي حساساً للتكهنات المدفوعة بالانتخابات حول التعريفات والإنفاق المالي، حيث يراقب المحللون كيف قد تؤثر النتائج على عوائد الخزانة المستقبلية.

في الوقت نفسه، أصبحت خطابات ترامب أكثر حمائية، لا سيما فيما يتعلق بالرسوم الجمركية. في حديث مؤخر مع رئيس تحرير بلومبرغ، ادعى: "بالنسبة لي، أجمل كلمة في القاموس هي 'الرسوم الجمركية'."

على الرغم من أن ترامب لم يحدد خططه الدقيقة، فإن نيته في تعطيل سياسة التجارة واضحة. فقد طرحت فكرة فرض رسوم جمركية شاملة تصل إلى 20٪ ورسوم استيرادية على الواردات الصينية تصل إلى 60٪. يمكن لهذا الموقف أن يعمق الانقسام التجاري، مع تأثير اقتصادي هائل على الولايات الجنوبية والوسطى التي تؤيد ترامب.

يقدّر المحللون أن فرض رسوم جمركية شاملة بنسبة 10٪، بالإضافة إلى رسوم بنسبة 60٪ على السلع الصينية، سيولد إيرادات إجمالية تبلغ حوالي 4 تريليون دولار على مدى العقد المقبل. ومع ذلك، بعد تعديلها لمراعاة التضخم والفوائد، قد تصل الإيرادات الصافية إلى ما يقرب من 3 تريليون دولار. لا يزال هذا الفائض غير كافٍ لاستبدال ضرائب الدخل المتوقعة في جلب أكثر من 33 تريليون دولار في نفس الفترة.

التكلفة الحقيقية لهذه الرسوم الجمركية لن تضرب المصدرين الأجانب بقدر ما يدعي ترامب. أظهرت الرسوم الجمركية السابقة، منذ عام 2018، عدم وجود انخفاض في أسعار السلع المستوردة قبل الضرائب. وبدلاً من ذلك، أدت الرسوم الجمركية الانتقامية من شركاء التجارة إلى انخفاض الصادرات الأمريكية وخسائر في الأجور. يقول المحللون إن التأثير الحقيقي لمقترحات ترامب الجمركية الحالية من المرجح أن يضرب بقوة في الولايات حيث يكون دعمه الأقوى.

الانتقام الأجنبي، إذا كان يعكس الأنماط السابقة، يمكن أن يفاقم هذه الآثار الإقليمية. جذبت الرسوم الجمركية السابقة لترامب استجابات مستهدفة من الحكومات الأجنبية التي هدفت إلى التأثير على المناطق الميالة للجمهوريين، وغالباً ما استهدفت الصادرات الزراعية. السخرية هنا يصعب تجاهلها - العديد من الناخبين الذين يفضلون نهج ترامب تجاه الحواجز التجارية من المرجح أن يشعروا بالعبء الأكبر لهذه التكاليف.

في نهاية المطاف، يمكن لهذه السياسات الحمائية أن تعيق النمو الاقتصادي، بينما يدعي المؤيدون أنها تفيد العمال والصناعات الأمريكية. الواقع، ومع ذلك، يظهر ثمناً باهظاً للناخبين الذين يدعي ترامب أنه يمثلهم.