Der US-Dollar gibt nach, da einige nationale Umfragen einen Trend hin zu Harris aufzeigen

Der US-Dollar gab stark nach, da Anleger nach der Veröffentlichung neuer Umfrageergebnisse ihre Wetten auf die Wiederwahl von Donald Trump überdachten.

Der Dollar-Index, der die Stärke der Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger Konkurrenten misst, verzeichnete einen deutlichen Rückgang und erreichte ein Sechs-Wochen-Tief, da der Dollar gegenüber wichtigen Währungen, darunter dem Yen und dem australischen Dollar, nachgab.

US-Staatsanleihen-Futures, die oft als sicherer Hafen gelten, verzeichneten einen deutlichen Anstieg der Handelsaktivität, da sich Händler auf die Möglichkeit einer Präsidentschaft von Harris einstellten. Eine wichtige Umfrage in Iowa, durchgeführt vom Des Moines Register, ergab einen knappen Vorsprung für Harris von 47 % zu 44 % in einem Bundesstaat, den Trump bei jeder vorherigen Wahl gewonnen hatte.

Dies verunsicherte Anleger, die auf einen Sieg Trumps spekuliert hatten, da dieser üblicherweise mit höheren Renditen von US-Staatsanleihen und einemtronDollar einhergeht. Andere nationale Umfragen und Umfragen in den umkämpften Bundesstaaten zeigen ein extrem knappes Rennen, bei dem die Wähler gespalten sind.

Dollar und Renditen von Staatsanleihen reagieren auf Veränderungen in den Umfragen

Trumps Unterstützung für eine lockerere Haushaltspolitik und aggressive Zölle verunsichert die Anleger, da viele befürchten, dass dies das defiin die Höhe treiben und eine Inflation auslösen könnte, was im Laufe der Zeit die Attraktivität von Staatsanleihen mindern würde.

Die asiatischen Märkte reagierten auf die jüngsten Umfrageergebnisse: Aktien in Hongkong und Festlandchina legten zu Beginn zu. US-Aktienfutures zeigten sich nach der Rallye an der Wall Street am Freitag, die auf solide Quartalsberichte von Technologiekonzernen wie Amazon und Intel zurückzuführen war, stabil.

Da die japanischen Märkte wegen eines Feiertags geschlossen sind, findet während der asiatischen Handelszeiten kein Handel mit US-Staatsanleihen statt, wodurch sich der Fokus stärker auf die Bewegungen von an den US-Dollar gebundenen Vermögenswerten in anderen Regionen verlagert.

Neben den Wahlen wird der Welthandel diese Woche auch von den Zinsentscheidungen der Zentralbanken beeinflusst. Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) wird voraussichtlich am Donnerstag eine Zinssenkung um 25 Basispunkte ankündigen. Dies geschieht vor dem Hintergrund aktueller Arbeitsmarktdaten, die eine Verlangsamung der Neueinstellungen – die geringste seit 2020 – bei gleichzeitig weiterhin niedriger Arbeitslosigkeit zeigen.

Analysten glauben, dass diese Zahlen durch die jüngsten Hurrikane und Arbeitskämpfe verzerrt sein könnten, was zu Unsicherheit hinsichtlich des Vorgehens der Fed bei der geldpolitischen Lockerung führt.

Die Ölpreise steigen, da die OPEC+ die Produktionserhöhung verschiebt

Auf den Rohstoffmärkten stieg West Texas Intermediate (WTI), die US-amerikanische Referenzsorte für Rohöl, am Montag um mehr als 1 % und setzte damit seine Gewinnserie auf vier Tage fort.

Die OPEC+ sorgte für Schlagzeilen, indem sie eine geplante Produktionssteigerung bis Dezember verschob. Dieser Schritt erfolgte inmitten zunehmender Spannungen im Nahen Osten, wo der Iran seine aggressive Haltung gegenüber Israel verschärfte. Die Verzögerung erhöht den Druck auf die globalen Energiepreise; der Rohölpreis liegt derzeit bei rund 70,75 US-Dollar pro Barrel.

Gold, das oft als sicherer Hafen gilt, stabilisierte sich nach dem Rückgang von seinen jüngsten Rekordhochs. China sorgte für zusätzliche Spannung an den Märkten, indem es kurz vor den US-Wahlen Maßnahmen zurtracausländischer Investitionen einführte – vermutlich mit dem Ziel, die eigene Wirtschaft vor den potenziellen Auswirkungen einer möglichen Wiederwahl Trumps zu schützen.

Die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde gab am Freitag zusammen mit anderen Behörden bekannt, dass ausländische Investoren nun als strategische Investoren in börsennotierten chinesischen Unternehmen auftreten können – eine enorme Veränderung.

Diese Woche beobachten die Anleger die weitere politische Entwicklung aufmerksam, da der Ständige Ausschuss des Nationalen Volkskongresses Chinas in Peking tagt.

Die Märkte hoffen auf Hinweise auf weitere Konjunkturmaßnahmen, um Chinas schwächelnde Wirtschaft anzukurbeln. Die US-Ökonomin Veronica Clark von Citi Research äußerte sich in der Sendung „Bloomberg The Close“ und prognostizierte eine mögliche Zinssenkung der US-Notenbank Fed um 50 Basispunkte bei ihrer Dezembersitzung.

Hier ein Überblick über die wichtigsten Ereignisse dieser Woche:

• Montag: HSBC-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe in Indien, US-Auftragszahlen der Industrie, Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe der Eurozone
• Dienstag: Australische Zinsentscheidung, US-ISM-Dienstleistungsindex, US-Wahltag
• Mittwoch: Zinsentscheidung Brasiliens, Rede von EZB-Präsidentin Christine Lagarde, Handels- und Verbraucherpreisdaten aus Vietnam
• Donnerstag: Zinsentscheidung der Fed, Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, Zinsentscheidung Norwegens
• Freitag: Kanadische Arbeitsmarktdaten, US-Verbraucherstimmungsindex

Marktbewegungen und wichtige Indikatoren

Die Aktienmärkte zeigten eine uneinheitliche Performance, da die Marktteilnehmer auf die jüngsten Umfrageergebnisse und geldpolitischen Erwartungen reagierten. Die S&P-500-Futures fielen in Tokio um 0,2 Prozent, die Hang-Seng-Futures gaben im gleichen Maße nach. Die Nikkei-225-Futures stiegen hingegen um 1,3 Prozent, und der australische ASX 200 legte leicht zu. Die Euro-Stoxx-50-Futures gaben um 0,3 Prozent nach.

Die Devisenmärkte zeigten ähnliche Entwicklungen. Der Dollar-Spot-Index fiel um 0,4 % und signalisierte damit eine breit angelegte Schwäche des US-Dollars. Der Euro legte um 0,4 % auf 1,0878 US-Dollar zu, während der Yen um 0,6 % auf 152,08 Yen pro Dollar stieg. Der Offshore-Yuan Chinas gewann 0,4 % und notierte bei 7,1073 Yuan pro Dollar.

Bei Kryptowährungen fiel Bitcoin um 0,7 % auf rund 68.610,13 US-Dollar, Ether gab um 0,8 % auf 2.448,04 US-Dollar nach. Am Anleihemarkt stieg die Rendite zehnjähriger australischer Staatsanleihen um zwei Basispunkte auf 4,56 %. Der US-Anleihenmarkt reagiert weiterhin sensibel auf wahlbedingte Spekulationen über Zölle und Staatsausgaben. Analysten beobachten genau, wie sich die Wahlergebnisse auf die künftigen Renditen von US-Staatsanleihen auswirken könnten.

Unterdessen hat sich Trumps Rhetorik noch protektionistischer entwickelt, insbesondere in Bezug auf Zölle. In einem kürzlichen Gespräch mit dem Chefredakteur von Bloomberg behauptete er: „Für mich ist ‚Zoll‘ das schönste Wort im Wörterbuch.“

Obwohl Trump seine genauen Pläne noch nicht dargelegt hat, ist seine Absicht, die Handelspolitik zu stören, deutlich. Er hat einen allgemeinen Zoll von bis zu 20 % und einen chinesischen Einfuhrzoll von bis zu 60 % ins Gespräch gebracht. Diese Haltung könnte die Handelskonflikte verschärfen und massive wirtschaftliche Auswirkungen auf die Trump-freundlichen Staaten im Süden und Mittleren Westen haben.

Analysten schätzen, dass ein allgemeiner Zoll von 10 % in Verbindung mit einem 60-prozentigen Zoll auf chinesische Waren in den nächsten zehn Jahren Bruttoeinnahmen von rund 4 Billionen US-Dollar generieren würde. Bereinigt um Inflation und Zinsen dürften die Nettoeinnahmen jedoch eher bei 3 Billionen US-Dollar liegen. Dieser unerwartete Geldsegen würde aber immer noch nicht ausreichen, um die erwarteten Einkommensteuereinnahmen von über 33 Billionen US-Dollar im gleichen Zeitraum zu ersetzen.

Die tatsächlichen Kosten dieser Zölle würden ausländische Exporteure nicht so stark treffen, wie Trump behauptet. Frühere Zölle seit 2018 zeigten keine Senkung der Preise importierter Waren vor Steuern. Stattdessen führten Vergeltungszölle von Handelspartnern zu geringeren US-Exporten und Lohnausfällen. Analysten gehen davon aus, dass die Auswirkungen von Trumps aktuellen Zollvorschlägen vor allem in den Bundesstaaten spürbar sein werden, in denen er dietronUnterstützung genießt.

Ausländische Vergeltungsmaßnahmen könnten, sofern sie früheren Mustern folgen, diese regionalen Auswirkungen verschärfen. Trumps frühere Zölle riefen gezielte Reaktionen ausländischer Regierungen hervor, die auf republikanisch geprägte Gebiete abzielten und häufig Agrarexporte ins Visier nahmen. Die Ironie dabei ist unübersehbar: Viele Wähler, die Trumps Kurs in Bezug auf Handelsbarrieren befürworten, würden die Folgen dieser Maßnahmen wohl am stärksten zu spüren bekommen.

Letztendlich könnten diese protektionistischen Maßnahmen das Wirtschaftswachstum hemmen, während ihre Befürworter behaupten, sie kämen amerikanischen Arbeitnehmern und der Industrie zugute. Die Realität zeigt jedoch, dass dies einen hohen Preis für eben jene Wähler hat, die Trump angeblich vertritt.