Il dollaro USA scende mentre alcuni sondaggi nazionali si orientano verso Harris

Il dollaro USA è sceso bruscamente mentre gli investitori ripensavano alle loro scommesse sulla rielezione di Donald Trump, dopo una serie di nuovi dati di sondaggio.

L'indice del dollaro, che misura la forza della valuta rispetto a un paniere di principali rivali, ha subito un calo notevole, toccando un minimo di sei settimane mentre il dollaro scivolava contro le valute chiave, incluso lo yen e il dollaro australiano.

I futures sui Treasury, spesso considerati un rifugio sicuro, hanno visto un aumento dell'attività mentre i trader si adattavano alla possibilità di un'amministrazione Harris. Un sondaggio chiave in Iowa, condotto dal Des Moines Register, ha mostrato Harris con un vantaggio stretto del 47%-44% in uno stato che Trump ha vinto in ogni elezione precedente.

Questo ha destabilizzato gli investitori che si erano posizionati per una vittoria di Trump, che di solito si allineava con un rendimento dei Treasury più alto e un dollaro più forte. Altri sondaggi nazionali e negli stati chiave mostrano una gara estremamente stretta, con gli elettori divisi a metà.

Dollaro e rendimenti dei Treasury reagiscono ai cambiamenti nei sondaggi

Il sostegno di Trump per una spesa fiscale più allentata e politiche tariffarie aggressive ha reso gli investitori cauti, poiché molti temono che potrebbe gonfiare il deficit federale e innescare l'inflazione, indebolendo l'appeal dei Treasury nel tempo.

I mercati asiatici hanno preso spunto dai recenti dati di sondaggio, con le azioni di Hong Kong e della Cina continentale in aumento all'inizio. I futures sui titoli azionari USA hanno mostrato stabilità dopo il rally di Wall Street di venerdì, che è arrivato sulla scia di solidi report sugli utili di giganti tecnologici come Amazon e Intel.

Con i mercati giapponesi chiusi per una festa, c'è una mancanza di negoziazione di Treasury durante le ore asiatiche, spostando più l'attenzione sui movimenti delle attività legate al dollaro altrove.

Oltre alle elezioni, il trading globale è anche plasmato dalle decisioni sui tassi delle banche centrali questa settimana. Si prevede che la Federal Reserve annuncerà un taglio dei tassi di 25 punti base giovedì. Questo arriva mentre i recenti dati sull'occupazione hanno evidenziato un rallentamento nell'assunzione di personale, il più lento dal 2020, mentre la disoccupazione è rimasta bassa.

Gli analisti credono che questi numeri potrebbero essere distorti dai recenti uragani e dagli scioperi del lavoro, creando incertezza sull'approccio della Fed al rilassamento monetario.

I prezzi del petrolio salgono mentre OPEC+ posticipa l'aumento della produzione

Nei mercati delle materie prime, il West Texas Intermediate (WTI), il benchmark del petrolio greggio USA, è salito di oltre l'1% lunedì, estendendo la sua striscia vincente a quattro giorni.

OPEC+ ha fatto notizia rimandando un aumento pianificato della produzione fino a dicembre, una mossa che è arrivata in mezzo a tensioni crescenti in Medio Oriente, con l'Iran che aumenta la sua posizione aggressiva verso Israele. Il ritardo aggiunge pressione ai prezzi energetici globali, con il petrolio greggio che oscilla intorno a $70,75 al barile.

L'oro, spesso visto come un'attività di rifugio sicuro, si è stabilizzato dopo il ritiro dai suoi massimi storici recenti. La Cina ha aggiunto intrigo ai mercati introducendo misure per attrarre investimenti esteri proprio prima delle elezioni USA, probabilmente mirate a isolare la sua economia dalla potenziale volatilità di un ritorno di Trump.

La Commissione di Regolamentazione dei Valori Mobiliari della Cina, insieme ad altre agenzie, ha annunciato venerdì che gli investitori stranieri potrebbero ora agire come investitori strategici nelle società cinesi quotate, un enorme cambiamento.

Questa settimana, gli investitori stanno osservando ulteriori sviluppi politici mentre il Comitato Permanente dell'Assemblea Nazionale Popolare della Cina si riunisce a Pechino.

I mercati sperano per indizi di ulteriore stimolo fiscale per rivitalizzare l'economia stagnante della Cina. Nel frattempo, l'economista USA di Citi Research Veronica Clark ha condiviso la sua aspettativa su "Bloomberg The Close", prevedendo un potenziale taglio di 50 punti base da parte della Fed alla sua riunione di dicembre.

Ecco uno scatto degli eventi critici di questa settimana:-

• Lunedì: PMI Manifatturiero HSBC India, Ordini Fabbrili USA, PMI Manifatturiero Zona Euro
• Martedì: Decisione Tassi Australia, Indice Servizi ISM USA, Giorno delle Elezioni USA
• Mercoledì: Decisione Tassi Brasile, Parla Christine Lagarde BCE, Dati Commercio e IPC Vietnam
• Giovedì: Decisione Tassi Fed, Richieste Iniziali di Disoccupazione, Decisione Tassi Norvegia
• Venerdì: Dati Occupazionali Canada, Indice Sentimento Consumatori USA

Movimenti di mercato e indicatori chiave

Le azioni hanno mostrato prestazioni miste mentre i partecipanti al mercato reagivano ai più recenti dati di sondaggio e alle aspettative sulla politica monetaria. I futures S&P 500 sono scesi dello 0,2% a Tokyo, con i futures Hang Seng in calo dello stesso margine. Tuttavia, i futures Nikkei 225 sono saliti dell'1,3% e l'ASX 200 australiano è salito leggermente. I futures Euro Stoxx 50 sono scesi dello 0,3%.

I mercati valutari hanno riflesso movimenti simili. L'Indice Dollaro Spot è sceso dello 0,4%, segnalando la debolezza generalizzata del greenback. L'euro è avanzato dello 0,4% a $1,0878, mentre lo yen si è apprezzato dello 0,6%, toccando 152,08 per dollaro. Lo yuan offshore cinese è guadagnato dello 0,4%, scambiato a 7,1073 per dollaro.

Nelle criptovalute, Bitcoin è sceso dello 0,7% a circa $68.610,13, con Ether che scivolava anche dello 0,8% a $2.448,04. Nei mercati obbligazionari, il rendimento a 10 anni dell'Australia ha aggiunto due punti base raggiungendo il 4,56%. Il mercato obbligazionario USA rimane sensibile alle speciazioni guidate dalle elezioni su tariffe e spesa fiscale, con gli analisti che osservano come i risultati potrebbero influenzare i futuri rendimenti dei Treasury.

Nel frattempo, la retorica di Trump è diventata ancora più protezionista, in particolare riguardo alle tariffe. In una recente conversazione con il direttore editoriale di Bloomberg, ha affermato: "Per me, la parola più bella del dizionario è 'tariffa'."

Sebbene Trump non abbia delineato i suoi piani esatti, la sua intenzione di interrompere la politica commerciale è chiara. Ha proposto una tariffa universale fino al 20% e un dazio sulle importazioni cinesi fino al 60%. Questa posizione potrebbe approfondire la divisione commerciale, con un enorme impatto economico sugli stati del Sud e del Midwest che sostengono Trump.

Gli analisti stimano che una tariffa universale del 10%, insieme a un dazio del 60% sulle merci cinesi, genererebbe un reddito lordo di circa $4 trilioni nel prossimo decennio. Tuttavia, aggiustato per l'inflazione e gli interessi, il reddito netto potrebbe avvicinarsi a $3 trilioni. Questo guadagno inaspettato non sarebbe comunque sufficiente a sostituire le imposte sul reddito che si prevede portino oltre $33 trilioni nello stesso periodo.

Il costo reale di queste tariffe non colpirebbe gli esportatori stranieri quanto afferma Trump. Le tariffe passate, dal 2018, non hanno mostrato una diminuzione dei prezzi pre-tasse delle merci importate. Invece, le tariffe di ritorsione da parte dei partner commerciali hanno portato a minori esportazioni USA e perdite salariali. Gli analisti dicono che l'impatto reale delle attuali proposte tariffarie di Trump probabilmente colpirebbe più duramente negli stati dove il suo sostegno è più forte.

La ritorsione straniera, se riflette i modelli passati, potrebbe peggiorare questi effetti regionali. Le precedenti tariffe di Trump hanno attirato risposte mirate da governi stranieri che miravano a impattare le aree inclini ai repubblicani, spesso prendendo di mira le esportazioni agricole. L'ironia qui è difficile da non notare: molti elettori che favoriscono l'approccio di Trump alle barriere commerciali probabilmente sentirebbero il peso di questi costi.

Alla fine della giornata, queste politiche protezioniste potrebbero ostacolare la crescita economica, mentre i sostenitori affermano che beneficiano i lavoratori e le industrie americane. La realtà, tuttavia, mostra un alto prezzo per gli stessi elettori che Trump afferma di rappresentare.