O dólar americano cai com a inclinação de algumas pesquisas nacionais em favor de Harris

O dólar americano caiu acentuadamente, à medida que os investidores repensaram suas apostas na reeleição de Donald Trump, após a divulgação de novos dados de pesquisas eleitorais.

O índice do dólar, que mede a força da moeda em relação a uma cesta de principais rivais, sofreu uma queda notável, atingindo a mínima em seis semanas, com a desvalorização do dólar frente a moedas importantes, incluindo o iene e o dólar australiano.

Os contratos futuros do Tesouro, frequentemente vistos como um porto seguro, registraram um aumento na atividade, à medida que os investidores se ajustavam à possibilidade de um governo Harris. Uma pesquisa importante em Iowa, conduzida pelo Des Moines Register, mostrou Harris com uma pequena vantagem de 47% a 44% em um estado que Trump venceu em todas as eleições anteriores.

Isso deixou os investidores inquietos, pois eles haviam se posicionado para uma vitória de Trump, que normalmente se alinha com um rendimento mais alto dos títulos do Tesouro e um dólartron. Outras pesquisas nacionais e em estados-chave mostram uma disputa extremamente acirrada, com os eleitores divididos ao meio.

Dólar e rendimentos dos títulos do Tesouro reagem a mudanças nas pesquisas de opinião

O apoio de Trump a gastos fiscais mais flexíveis e políticas tarifárias agressivas tem deixado os investidores cautelosos, pois muitos temem que isso possa aumentar o defifederal e desencadear inflação, enfraquecendo o apelo dos títulos do Tesouro ao longo do tempo.

Os mercados asiáticos reagiram aos dados recentes das pesquisas de opinião, com as ações em Hong Kong e na China continental subindo no início do pregão. Os futuros das ações americanas mostraram estabilidade após a alta de Wall Street na sexta-feira, impulsionada pelos sólidos balanços de gigantes da tecnologia como Amazon e Intel.

Com os mercados japoneses fechados devido a um feriado, há uma falta de negociação de títulos do Tesouro durante o horário asiático, o que direciona o foco para os movimentos de ativos atrelados ao dólar em outros mercados.

Além das eleições, o mercado global também está sendo influenciado pelas decisões dos bancos centrais sobre as taxas de juros nesta semana. Espera-se que o Federal Reserve anuncie um corte de 25 pontos-base na taxa de juros na quinta-feira. Isso ocorre em um momento em que dados recentes sobre o mercado de trabalho destacaram uma desaceleração nas contratações — a mais lenta desde 2020 — enquanto o desemprego permanece baixo.

Analistas acreditam que esses números podem estar distorcidos por furacões e greves recentes, criando incerteza em relação à abordagem do Fed quanto à flexibilização monetária.

Preços do petróleo sobem com a OPEP+ adiando aumento da produção

Nos mercados de commodities, o West Texas Intermediate (WTI), referência para o petróleo bruto nos EUA, subiu mais de 1% na segunda-feira, estendendo sua sequência de ganhos para quatro dias.

A OPEP+ foi notícia ao adiar o aumento planejado da produção para dezembro, uma medida tomada em meio às crescentes tensões no Oriente Médio, com o Irã intensificando sua postura agressiva em relação a Israel. O adiamento aumenta a pressão sobre os preços globais da energia, com o petróleo bruto cotado em torno de US$ 70,75 o barril.

O ouro, frequentemente visto como um ativo de refúgio seguro, estabilizou-se após recuar de suas recentes máximas históricas. A China adicionou intriga aos mercados ao introduzir medidas paratracinvestimento estrangeiro pouco antes da eleição nos EUA — provavelmente com o objetivo de proteger sua economia da potencial volatilidade de um retorno de Trump.

A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, juntamente com outras agências, anunciou na sexta-feira que investidores estrangeiros agora podem atuar como investidores estratégicos em empresas chinesas de capital aberto, uma mudança significativa.

Esta semana, os investidores estão atentos a novos desdobramentos políticos, visto que o Comitê Permanente da Assembleia Popular Nacional da China se reúne em Pequim.

Os mercados esperam por indícios de novos estímulos fiscais para reanimar a economia chinesa, que apresenta sinais de desaceleração. Enquanto isso, a economista Veronica Clark, da Citi Research, compartilhou suas expectativas no programa “Bloomberg The Close”, prevendo um possível corte de 50 pontos-base nas taxas de juros pelo Fed em sua reunião de dezembro.

Segue um resumo dos principais eventos desta semana:

• Segunda-feira: PMI Industrial da HSBC na Índia, encomendas industriais nos EUA, PMI Industrial da Zona do Euro
• Terça-feira: Decisão sobre a taxa de juros na Austrália, Índice de Serviços ISM dos EUA, dia da eleição nos EUA
• Quarta-feira: Decisão sobre a taxa de juros do Brasil, discurso de Christine Lagarde, do BCE, dados de comércio e IPC do Vietnã
• Quinta-feira: Decisão sobre a taxa de juros do Fed, pedidos iniciais de seguro-desemprego, decisão sobre a taxa de juros da Noruega
• Sexta-feira: Dados de emprego do Canadá, índice de confiança do consumidor dos EUA

Movimentos de mercado e indicadores-chave

As ações apresentaram desempenho misto, com os participantes do mercado reagindo aos dados mais recentes das pesquisas de opinião e às expectativas de política monetária. Os futuros do S&P 500 caíram 0,2% em Tóquio, com os futuros do Hang Seng recuando na mesma proporção. No entanto, os futuros do Nikkei 225 subiram 1,3% e o ASX 200 da Austrália teve uma leve alta. Os futuros do Euro Stoxx 50 recuaram 0,3%.

Os mercados cambiais refletiram movimentos semelhantes. O Índice do Dólar à Vista caiu 0,4%, sinalizando a fraqueza generalizada da moeda americana. O euro subiu 0,4%, para US$ 1,0878, enquanto o iene se valorizou 0,6%, atingindo 152,08 por dólar. O yuan offshore da China ganhou 0,4%, sendo negociado a 7,1073 por dólar.

No mercado de criptomoedas, Bitcoin caiu 0,7%, para cerca de US$ 68.610,13, enquanto o Ether recuou 0,8%, para US$ 2.448,04. No mercado de títulos, o rendimento dos títulos australianos de 10 anos subiu dois pontos-base, atingindo 4,56%. O mercado de títulos dos EUA permanece sensível às especulações relacionadas às eleições sobre tarifas e gastos fiscais, com analistas acompanhando como os resultados podem influenciar os rendimentos futuros dos títulos do Tesouro.

Entretanto, a retórica de Trump tornou-se ainda mais protecionista, particularmente no que diz respeito às tarifas. Em uma conversa recente com o editor-chefe da Bloomberg, ele afirmou: "Para mim, a palavra mais bonita do dicionário é 'tarifa'"

Embora Trump não tenha detalhado seus planos exatos, sua intenção de perturbar a política comercial é clara. Ele propôs uma tarifa universal de até 20% e uma taxa de importação chinesa de até 60%. Essa postura pode aprofundar a divisão comercial, com um enorme impacto econômico nos estados do Sul e do Centro-Oeste que apoiam Trump.

Analistas estimam que uma tarifa universal de 10%, juntamente com uma taxa de 60% sobre produtos chineses, geraria uma receita bruta de cerca de US$ 4 trilhões na próxima década. No entanto, ajustando-se pela inflação e juros, a receita líquida poderia ficar mais próxima de US$ 3 trilhões. Essa receita extraordinária ainda não seria suficiente para substituir os impostos de renda, que devem arrecadar mais de US$ 33 trilhões no mesmo período.

O verdadeiro custo dessas tarifas não afetaria os exportadores estrangeiros tanto quanto Trump afirma. Tarifas anteriores, desde 2018, não mostraram nenhuma redução nos preços antes dos impostos dos bens importados. Em vez disso, tarifas retaliatórias de parceiros comerciais levaram a uma queda nas exportações americanas e a perdas salariais. Analistas dizem que o verdadeiro impacto das atuais propostas tarifárias de Trump provavelmente seria mais forte nos estados onde seu apoio étronexpressivo.

A retaliação estrangeira, caso siga padrões anteriores, poderá agravar esses efeitos regionais. As tarifas anteriores de Trump provocaram respostas direcionadas de governos estrangeiros, com o objetivo de impactar áreas de tendência republicana, frequentemente visando as exportações agrícolas. A ironia é evidente: muitos eleitores que apoiam a abordagem de Trump em relação às barreiras comerciais provavelmente sentiriam o impacto mais severo desses custos.

No fim das contas, essas políticas protecionistas podem prejudicar o crescimento econômico, enquanto seus defensores alegam que elas beneficiam os trabalhadores e as indústrias americanas. A realidade, porém, mostra um preço alto a ser pago pelos próprios eleitores que Trump afirma representar.