El dólar estadounidense cae a medida que algunas encuestas nacionales se inclinan hacia Harris

El dólar estadounidense cayó bruscamente a medida que los inversores repensaban sus apuestas por la reelección de Donald Trump, tras una serie de nuevos datos de encuestas.

El índice del dólar, que mide la fortaleza de la moneda frente a una canasta de rivales principales, experimentó una caída notable, alcanzando un mínimo de seis semanas a medida que el dólar se deslizaba frente a monedas clave, incluido el yen y el dólar australiano.

Los futuros de los bonos del Tesoro, a menudo vistos como un refugio seguro, vieron un aumento en la actividad a medida que los traders se ajustaban a la posibilidad de una administración Harris. Una encuesta clave en Iowa, realizada por el Des Moines Register, mostró a Harris con una estrecha ventaja del 47% al 44% en un estado que Trump ha ganado en todas las elecciones anteriores.

Esto inquietó a los inversores que se habían posicionado para una victoria de Trump, lo que generalmente se alinea con un mayor rendimiento de los bonos del Tesoro y un dólar más fuerte. Otras encuestas nacionales y de estados clave muestran una carrera extremadamente reñida, con los votados divididos a la mitad.

El dólar y los rendimientos de los bonos reaccionan a los cambios en las encuestas

El apoyo de Trump a un gasto fiscal más laxo y políticas arancelarias agresivas mantiene a los inversores cautelosos, ya que muchos temen que esto pueda inflar el déficit federal y provocar inflación, debilitando el atractivo de los bonos del Tesoro con el tiempo.

Los mercados asiáticos tomaron una pista de los datos de encuestas recientes, con acciones en Hong Kong y China continental subiendo temprano. Los futuros de las acciones estadounidenses mostraron estabilidad después del rally del viernes en Wall Street, que se basó en sólidos informes de ganancias de gigantes tecnológicos como Amazon e Intel.

Con los mercados japoneses cerrados por una fiesta, hay una falta de negociación de bonos del Tesoro durante las horas asiáticas, desplazando más el enfoque hacia los movimientos en activos vinculados al dólar en otras partes.

Más allá de las elecciones, el comercio global también está siendo moldeado por las decisiones de tipos de interés de los bancos centrales esta semana. Se espera que la Reserva Federal anuncie un recorte de tipos de 25 puntos base el jueves. Esto ocurre mientras los datos recientes de empleo destacaron una desaceleración en la contratación, la más lenta desde 2020, mientras que el desempleo se mantuvo bajo.

Los analistas creen que estos números podrían estar sesgados por los huracanes recientes y las huelgas laborales, creando incertidumbre sobre el enfoque de la Reserva Federal para la relajación monetaria.

Los precios del petróleo suben mientras OPEC+ pospone el aumento de la producción

En los mercados de materias primas, el West Texas Intermediate (WTI), el punto de referencia del petróleo crudo estadounidense, subió más del 1% el lunes, extendiendo su racha ganadora a cuatro días.

OPEC+ llamó la atención al retrasar un aumento planificado de la producción hasta diciembre, un movimiento que ocurrió en medio de tensiones crecientes en Oriente Medio, con Irán aumentando su postura agresiva hacia Israel. El retraso añade presión a los precios de la energía global, con el petróleo crudo oscilando alrededor de 70,75 dólares por barril.

El oro, a menudo visto como un activo de refugio seguro, se estabilizó después de retroceder desde sus máximos históricos recientes. China añadió intriga a los mercados al introducir medidas para atraer inversión extranjera justo antes de las elecciones estadounidenses, probablemente destinadas a aislar su economía de la posible volatilidad de un regreso de Trump.

La Comisión Reguladora de Valores de China, junto con otras agencias, anunció el viernes que los inversores extranjeros ahora podrían actuar como inversores estratégicos en empresas chinas cotizadas públicamente, un cambio enorme.

Esta semana, los inversores están atentos a más desarrollos de políticas mientras el Comité Permanente de la Asamblea Popular Nacional de China se reúne en Pekín.

Los mercados esperan pistas sobre estímulos fiscales adicionales para revivir la economía estancada de China. Mientras tanto, la economista estadounidense de Citi Research, Veronica Clark compartió su expectativa en «Bloomberg The Close», pronosticando un posible recorte de 50 puntos base por parte de la Reserva Federal en su reunión de diciembre.

Aquí tienes un resumen de los eventos críticos de esta semana:-

• Lunes: PMI de Manufactura HSBC de la India, pedidos de fábricas de EE. UU., PMI de Manufactura de la Eurozona
• Martes: Decisión de tasas de Australia, Índice de Servicios ISM de EE. UU., Día de elecciones de EE. UU.
• Miércoles: Decisión de tasas de Brasil, habla Christine Lagarde del BCE, datos de comercio y IPC de Vietnam
• Jueves: Decisión de tasas de la Fed, reclamos iniciales de desempleo, decisión de tasas de Noruega
• Viernes: Datos de empleo de Canadá, índice de sentimiento del consumidor de EE. UU.

Movimientos del mercado e indicadores clave

Las acciones mostraron un rendimiento mixto a medida que los participantes del mercado reaccionaban a los últimos datos de encuestas y expectativas de política monetaria. Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,2% en Tokio, con los futuros del Hang Seng cayendo en la misma proporción. Sin embargo, los futuros del Nikkei 225 subieron un 1,3%, y el ASX 200 de Australia subió ligeramente. Los futuros del Euro Stoxx 50 cayeron un 0,3%.

Los mercados de divisas reflejaron movimientos similares. El Índice Spot del Dólar cayó un 0,4%, señalando la debilidad generalizada del billete verde. El euro avanzó un 0,4% hasta 1,0878 dólares, mientras que el yen se apreció un 0,6%, alcanzando 152,08 por dólar. El yuan offshore de China ganó un 0,4%, cotizando a 7,1073 por dólar.

En criptomonedas, Bitcoin cayó un 0,7% hasta alrededor de 68.610,13 dólares, con Ether también deslizándose un 0,8% hasta 2.448,04 dólares. En los mercados de bonos, el rendimiento a 10 años de Australia añadió dos puntos base para alcanzar el 4,56%. El mercado de bonos de EE. UU. sigue siendo sensible a la especulación impulsada por las elecciones sobre aranceles y gasto fiscal, con analistas observando cómo los resultados podrían influir en los futuros rendimientos de los bonos del Tesoro.

Mientras tanto, la retórica de Trump se ha vuelto aún más proteccionista, especialmente en lo que respecta a los aranceles. En una reciente conversación con el editor jefe de Bloomberg, afirmó: «Para mí, la palabra más hermosa del diccionario es 'arancel'».

Aunque Trump no ha detallado sus planes exactos, su intención de alterar la política comercial es clara. Ha planteado un arancel universal de hasta el 20% y un arancel a las importaciones chinas de hasta el 60%. Esta postura podría profundizar la división comercial, con un enorme impacto económico en los estados del Sur y el Medio Oeste que apoyan a Trump.

Los analistas estiman que un arancel universal del 10%, junto con un arancel del 60% sobre los bienes chinos, generaría ingresos brutos de alrededor de 4 billones de dólares durante la próxima década. Sin embargo, ajustado por inflación e intereses, los ingresos netos podrían situarse cerca de los 3 billones de dólares. Esta ganancia inesperada aún no sería suficiente para reemplazar los impuestos sobre la renta que se espera generen más de 33 billones de dólares en el mismo período.

El verdadero costo de estos aranceles no recaería tanto en los exportadores extranjeros como afirma Trump. Los aranceles anteriores, desde 2018, no mostraron una disminución en los precios antes de impuestos de los bienes importados. En cambio, los aranceles retaliatorios de los socios comerciales provocaron una disminución de las exportaciones de EE. UU. y pérdidas salariales. Los analistas dicen que el impacto real de las actuales propuestas arancelarias de Trump probablemente afectaría más duramente a los estados donde su apoyo es más fuerte.

La retaliación extranjera, si sigue los patrones anteriores, podría empeorar estos efectos regionales. Los aranceles anteriores de Trump provocaron respuestas dirigidas de gobiernos extranjeros que buscaban impactar áreas inclinadas hacia los republicanos, a menudo apuntando a las exportaciones agrícolas. La ironía aquí es difícil de pasar por alto: muchos votantes que favorecen el enfoque de Trump hacia las barreras comerciales probablemente sentirían el peso de estos costos.

Al final del día, estas políticas proteccionistas podrían estancar el crecimiento económico, mientras que los defensores afirman que benefician a los trabajadores y la industria estadounidenses. Sin embargo, la realidad muestra un alto precio para los mismos votantes que Trump afirma representar.