El dólar estadounidense cae mientras algunas encuestas nacionales se inclinan hacia Harris

El dólar estadounidense cayó bruscamente mientras los inversores reconsideraban sus apuestas sobre la reelección de Donald Trump, luego de una serie de nuevos datos de encuestas.

El índice del dólar, que mide la fortaleza de la moneda frente a una canasta de importantes rivales, sufrió una caída notable y alcanzó un mínimo de seis semanas mientras el dólar se deslizaba frente a monedas clave, incluido el yen y el dólar australiano.

Los futuros del Tesoro, a menudo considerados un refugio seguro, experimentaron un repunte en la actividad a medida que los operadores se ajustaban a la posibilidad de una administración de Harris. Una encuesta clave en Iowa, realizada por el Des Moines Register, mostró que Harris tenía una estrecha ventaja del 47% al 44% en un estado donde Trump ha ganado en todas las elecciones anteriores.

Esto inquietó a los inversores, que se habían posicionado para una victoria de Trump, que generalmente se ha alineado con un mayor rendimiento de los bonos del Tesoro y un dólartron. Otras encuestas nacionales y en estados clave muestran una contienda extremadamente reñida, con votantes divididos.

Los rendimientos del dólar y los bonos del Tesoro reaccionan a los cambios en las encuestas

El apoyo de Trump a un gasto fiscal más flexible y a políticas arancelarias agresivas ha hecho que los inversores se muestren cautelosos, ya que muchos temen que pueda aumentar el defifederal y provocar inflación, debilitando el atractivo de los bonos del Tesoro con el tiempo.

Los mercados asiáticos se inspiraron en los recientes datos de las encuestas, con las acciones de Hong Kong y China continental subiendo al inicio de la jornada. Los futuros de las acciones estadounidenses mostraron estabilidad tras el repunte de Wall Street del viernes, impulsado por los sólidos informes de resultados de gigantes tecnológicos como Amazon e Intel.

Debido a que los mercados japoneses están cerrados por un feriado, hay una falta de transacciones de bonos del Tesoro durante el horario asiático, lo que desplaza el foco hacia los movimientos de los activos vinculados al dólar en otros lugares.

Más allá de las elecciones, el comercio mundial también se ve afectado por las decisiones sobre las tasas de interés de los bancos centrales esta semana. Se espera que la Reserva Federal anuncie un recorte de tasas de 25 puntos básicos el jueves. Esto se produce cuando los últimos datos de empleo revelaron una desaceleración en la contratación —la más lenta desde 2020—, mientras que el desempleo se mantuvo bajo.

Los analistas creen que estas cifras podrían estar distorsionadas por los recientes huracanes y huelgas laborales, lo que genera incertidumbre en torno al enfoque de la Fed respecto de la flexibilización monetaria.

Los precios del petróleo suben mientras la OPEP+ pospone el aumento de la producción

En los mercados de materias primas, el West Texas Intermediate (WTI), el petróleo crudo estadounidense de referencia, subió más de 1% el lunes, extendiendo su racha ganadora a cuatro días.

La OPEP+ acaparó titulares al retrasar hasta diciembre un aumento previsto de la producción, una decisión que se produjo en medio de la creciente tensión en Oriente Medio, con Irán intensificando su postura agresiva hacia Israel. El retraso aumenta la presión sobre los precios mundiales de la energía, con el crudo rondando los 70,75 dólares por barril.

El oro, a menudo considerado un activo refugio, se estabilizó tras retroceder desde sus recientes máximos históricos. China añadió interés a los mercados al introducir medidas paratracinversión extranjera justo antes de las elecciones estadounidenses, probablemente con el objetivo de proteger su economía de la posible volatilidad de un regreso de Trump.

La Comisión Reguladora de Valores de China, junto con otras agencias, anunció el viernes que los inversores extranjeros ahora podrían actuar como inversores estratégicos en empresas chinas que cotizan en bolsa, un cambio enorme.

Esta semana, los inversores están atentos a nuevos acontecimientos políticos mientras el Comité Permanente del Congreso Nacional Popular de China se reúne en Beijing.

Los mercados esperan indicios de estímulos fiscales adicionales para reactivar la economía china, que atraviesa un periodo de estancamiento. Mientras tanto, la economista estadounidense de Citi Research, Veronica Clark, compartió sus previsiones en el programa "Bloomberg The Close", anticipando un posible recorte de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en su reunión de diciembre.

A continuación se muestra una instantánea de los eventos críticos de esta semana:

• Lunes: PMI manufacturero de HSBC de India, pedidos de fábrica de EE. UU., PMI manufacturero de la eurozona
• Martes: Decisión sobre las tasas de Australia, Índice de Servicios ISM de EE. UU., jornada electoral en EE. UU
• Miércoles: Decisión sobre la tasa de Brasil, discurso de Christine Lagarde del BCE, datos comerciales y del IPC de Vietnam
• Jueves: Decisión sobre la tasa de la Fed, solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, decisión sobre la tasa de Noruega
• Viernes: Datos de empleo de Canadá, índice de confianza del consumidor de EE. UU

Movimientos del mercado e indicadores clave

Las acciones mostraron un rendimiento dispar, ya que los participantes del mercado reaccionaron a los últimos datos de las encuestas y a las expectativas de política monetaria. Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,2 % en Tokio, al igual que los del Hang Seng. Sin embargo, los futuros del Nikkei 225 subieron un 1,3 % y el ASX 200 australiano subió ligeramente. Los futuros del Euro Stoxx 50 cayeron un 0,3 %.

Los mercados de divisas reflejaron movimientos similares. El Índice del Dólar al Contado cayó un 0,4%, lo que indica la debilidad generalizada del dólar. El euro avanzó un 0,4%, hasta los 1,0878 dólares, mientras que el yen se apreció un 0,6%, alcanzando los 152,08 por dólar. El yuan chino offshore ganó un 0,4%, cotizando a 7,1073 por dólar.

En criptomonedas, Bitcoin cayó un 0,7%, situándose en torno a los 68.610,13 dólares, mientras que el ether también descendió un 0,8%, hasta los 2.448,04 dólares. En los mercados de bonos, el rendimiento de los bonos australianos a 10 años aumentó dos puntos básicos, alcanzando el 4,56%. El mercado de bonos estadounidense sigue siendo sensible a la especulación generada por las elecciones en torno a los aranceles y el gasto fiscal, y los analistas observan cómo los resultados podrían influir en los futuros rendimientos de los bonos del Tesoro.

Mientras tanto, la retórica de Trump se ha vuelto aún más proteccionista, sobre todo en lo que respecta a los aranceles. En una conversación reciente con el editor jefe de Bloomberg, afirmó: «Para mí, la palabra más hermosa del diccionario es 'arancel'»

Aunque Trump no ha delineado sus planes exactos, su intención de perturbar la política comercial es clara. Ha propuesto un arancel universal de hasta el 20% y un arancel de importación chino de hasta el 60%. Esta postura podría profundizar la brecha comercial, con un enorme impacto económico en los estados del sur y el medio oeste que apoyan a Trump.

Los analistas estiman que un arancel universal del 10%, junto con un arancel del 60% sobre los productos chinos, generaría ingresos brutos de alrededor de 4 billones de dólares durante la próxima década. Sin embargo, ajustados por inflación e intereses, los ingresos netos podrían acercarse a los 3 billones de dólares. Esta ganancia inesperada aún no sería suficiente para reemplazar los impuestos sobre la renta que se espera que generen más de 33 billones de dólares en el mismo período.

El costo real de estos aranceles no afectaría tanto a los exportadores extranjeros como afirma Trump. Los aranceles anteriores, desde 2018, no mostraron una disminución en los precios antes de impuestos de los bienes importados. En cambio, los aranceles de represalia de los socios comerciales provocaron una disminución de las exportaciones estadounidenses y pérdidas salariales. Los analistas afirman que el impacto real de las propuestas arancelarias actuales de Trump probablemente sería más fuerte en los estados donde su apoyo estronfuerte.

Las represalias extranjeras, si replican patrones pasados, podrían agravar estos efectos regionales. Los aranceles anteriores de Trump generaron respuestas específicas de gobiernos extranjeros que buscaban impactar zonas de tendencia republicana, a menudo dirigidas a las exportaciones agrícolas. La ironía aquí es evidente: muchos votantes que apoyan la estrategia de Trump respecto a las barreras comerciales probablemente sufrirían las consecuencias de estos costos.

En definitiva, estas políticas proteccionistas podrían obstaculizar el crecimiento económico, mientras sus defensores afirman que benefician a los trabajadores y las industrias estadounidenses. Sin embargo, la realidad muestra un alto precio para los mismos votantes a quienes Trump dice representar.