随着一些全国民调转向Harris，美元下跌

随着一批新的民调数据出炉，投资者重新评估了对唐纳德·特朗普连任的押注，导致美元大幅下跌。

衡量货币对一篮子主要竞争对手强度的美元指数出现了显著下跌，跌至六周低点，美元兑日元和澳元等主要货币下跌。

通常被视为避风港的国债期货活动增加，因为交易者调整了对Harris政府的预期。爱荷华州由《得梅因纪事报》进行的一项关键民调显示，Harris以47%-44%的微弱优势领先，而特朗普在该州之前的每次选举中都获胜。

这动摇了那些押注特朗普获胜的投资者，因为特朗普获胜通常与更高的国债收益率和更强的美元相一致。其他全国性和摇摆州的民调显示竞争非常激烈，选民势均力敌。

美元和国债收益率对民调变化做出反应

特朗普支持更宽松的财政支出和激进的关税政策，使投资者保持谨慎，因为许多人担心这会扩大联邦赤字并引发通货膨胀，从而削弱国债的吸引力。

亚洲市场受到近期民调数据的影响，香港和中国大陆的股市早盘上涨。美国股指期货在华尔街周五的反弹后显示出稳定性，这得益于亚马逊和英特尔等科技巨头扎实的财报。

由于日本市场因假期休市，亚洲时段缺乏国债交易，因此更多关注其他美元相关资产的动向。

除了选举之外，本周的央行利率决定也在塑造全球交易。美联储预计将在周四宣布25个基点的降息。这发生在最近的就业数据凸显招聘放缓——自2020年以来最慢——而失业率保持低位的背景下。

分析师认为，这些数字可能受到近期飓风和劳工罢工的影响，导致对美联储货币政策宽松方法的预期存在不确定性。

油价上涨，OPEC+推迟增产计划

在大宗商品市场，美国原油基准西德克萨斯中质原油（WTI）周一上涨超过1%，延续四日连胜势头。

OPEC+因中东紧张局势加剧、伊朗对以色列采取更强硬立场而宣布将原定的增产计划推迟至12月。这一举动给全球能源价格带来压力，原油价格徘徊在每桶70.75美元附近。

黄金作为避险资产，在从近期纪录高点回落之后趋于稳定。中国在美国大选前夕推出吸引外资的措施，为市场增添变数——此举旨在使其经济免受特朗普卷土重来可能带来的波动影响。

中国证监会与其他机构周五宣布，外国投资者现在可以作为战略投资者参与中国上市公司，这是一个巨大的变化。

本周，投资者密切关注中国全国人大常委会在北京开会期间的进一步政策动向。

市场希望看到更多财政刺激措施的迹象，以重振中国疲软的經濟。与此同时，花旗研究（Citi Research）的美国经济学家Veronica Clark 分享 在彭博社（Bloomberg）的“The Close”节目中表示，预计美联储将在12月会议上降息50个基点。

本周关键事件一览：-

• 周一：印度HSBC制造业PMI、美国工厂订单、欧元区制造业PMI
• 周二：澳大利亚利率决议、美国ISM服务业指数、美国大选日
• 周三：巴西利率决议、欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德讲话、越南贸易和CPI数据
• 周四：美联储利率决议、初请失业金人数、挪威利率决议
• 周五：加拿大就业数据、美国消费者信心指数

市场走势与关键指标

股市表现分化，市场参与者对最新民调数据和货币政策预期做出反应。日经225期货上涨1.3%，澳大利亚ASX 200小幅上涨。然而，标普500期货在东京下跌0.2%，恒生指数期货也下跌相同幅度。欧洲Stoxx 50期货下跌0.3%。

外汇市场走势类似。美元指数下跌0.4%，显示美元普遍走弱。欧元上涨0.4%至1.0878美元，日元升值0.6%，报152.08美元兑1日元。中国离岸人民币上涨0.4%，报7.1073美元兑1人民币。

在加密货币市场，比特币下跌0.7%，至约68,610.13美元，以太币也下跌0.8%，至2,448.04美元。在债券市场，澳大利亚10年期收益率上升两个基点至4.56%。美国债券市场对围绕关税和财政支出的选举驱动投机保持敏感，分析师密切关注选举结果如何影响未来的国债收益率。

与此同时，特朗普的言论变得更加保护主义，特别是在关税方面。在与彭博社主编的一次最近对话中，他声称：“对我来说，字典里最美丽的词是‘关税’。”

虽然特朗普尚未 outlining 他的具体计划，但他扰乱贸易政策的意图显而易见。他提出了高达20%的普遍关税和高达60%的中国进口关税。这种立场可能会加深贸易分歧，对支持特朗普的南部和中西部州产生巨大的经济影响。

分析师估计，10%的普遍关税加上对中国商品60%的关税，将在未来十年内产生约4万亿美元的总收入。然而，经通胀和利息调整后，净收入可能接近3万亿美元。这笔意外之财仍不足以替代预计在同一时期带来超过33万亿美元的所得税收入。

这些关税的实际成本不会像特朗普声称的那样主要打击外国出口商。自2018年以来的过往关税显示，进口商品的税前价格并未下降。相反，贸易伙伴的报复性关税导致美国出口下降和工资损失。分析师表示，特朗普当前关税提案的实际影响可能会在支持率最高的州遭受最严重的打击。

如果外国报复遵循过去的模式，可能会加剧这些地区效应。特朗普之前的关税引发了外国政府的针对性回应，旨在影响共和党倾向的地区，通常针对农产品出口。这里的讽刺意味显而易见——许多支持特朗普贸易壁垒方法的选民可能会感受到这些成本的大部分冲击。

归根结底，这些保护主义政策可能会阻碍经济增长，而支持者声称它们有利于美国工人和产业。然而，现实表明，特朗普声称代表的选民为此付出了高昂的代价。