Аналитики UBS считают, что выборы в США повлияют на мировые рынки независимо от того, кто победит

UBS прогнозирует напряженность на мировых рынках в преддверииdentвыборов в США. Генеральный директор UBS Group AG Серджио Эрмотти предупредил, что независимо от того, кто займет Белый дом — Камала Харрис или Дональд Трамп — последствия будут ощутимы на всех рынках.

«Перспективы на четвертый квартал, очевидно, по-прежнему в какой-то степени зависят от неопределенности, которую мы наблюдаем на макроэкономическом и геополитическом фронте», — заявил Эрмотти в среду в интервью CNBC. Он назвал выборы «непростым событием». Подразделение UBS в Северной и Южной Америке, особенно США, которые в одном только последнем квартале принесли 2,84 миллиарда долларов, имеет решающее значение для доходов UBS от управления активами, что является важным фактором прибыли компании.

Эрмотти не стал скрывать своих намерений. «Мы ожидаем, независимо от того, кто победит и каков будет исход выборов, определенных движений рынка. И еще предстоит увидеть, как отреагируют инвесторы», — добавил он. Это прямая позиция высшего руководства UBS: основные изменения произойдут в результате реакции рынка, а не в результатах выборов. По мере приближения 5 ноября и крупные инвесторы, и рядовые участники рынка готовятся к грядущим событиям.

Рыночные движения уже начинают набирать обороты

Рынки уже продемонстрировали признаки осторожности. На фоне обострения опросов общественного мнения и ставки на экономическую политику, такие активы, как золото, обычно считающееся «тихой гаванью», подскочили до рекордных максимумов. Тем временем доходность 10-летних казначейских облигаций США потеряла часть своих недавних достижений послеtronстарта в начале этой недели. Нервозность распространяется не только на золото и казначейские облигации, поскольку UBS и инвесторы повсеместно ожидают сигналов о снижении процентных ставок от Федеральной резервной системы США.

Кто бы ни занял пост президента, ему достанется в наследство огромный бюджетный defi, который, как ожидается, к концу года достигнет 1,8 триллиона долларов, и, скорее всего, в ближайшее время сокращения расходов не предпримут. UBS trac, как будут развиваться события. Более напряженная борьба между Харрис и Трампом может означать, что проводимая ими политика окажет более существенное влияние на международную торговлю и американский бюджет.

Вице-dent Камала Харрис, которую считают преемницей Джо Байдена, унаследовала экономическое наследие Байдена за один срок, включающее такие законы, как Закон о снижении инфляции и Закон о CHIPS и науке. С другой стороны, политика Трампа закреплена в пересмотре торговых соглашений, включая пошлины на товары из Китая. Но для Европы победа может иметь мало значения, поскольку многие лидеры ожидают усиления торгового протекционизма со стороны США в любом случае.

Обе стороны будут способствовать росту и без того стремительно увеличивающегося государственного долга США, который, по оценкам МВФ, к концу года достигнет 7,6% ВВП. Бюджетное управление Конгресса прогнозирует, что defiможет подскочить до 2 триллионов долларов в 2024 году, достигнув 7% ВВП, и может вырасти до 2,8 триллионов долларов к 2034 году.

Это важный фактор для Эрмотти, который прямо изложил опасения UBS: «В целом, нас беспокоит то, что государственный долг и долг правительства растут во всем мире», — заявил он. Он ожидает, что проблемы с долгом «будут решаться со временем», но не рассчитывает на немедленное облегчение, учитывая масштабы существующих финансовых обязательств.

UBS готовится к волатильности после выборов

UBS не хочет рисковать. По словам Эрмотти, банк внимательно следит за клиентами, помогая им «справляться с этой неопределенностью». UBS «хорошо подготовлен к любым условиям», — сказал он, подчеркнув «оченьtronпозицию по капиталу и балансу» как буфер против любых неожиданностей, которые могут возникнуть в связи с выборами.

Для UBS, чья чистая прибыль в третьем квартале выросла до 1,4 миллиарда долларов, что почти вдвое превышает ожидаемые 783,3 миллиона долларов, расслабления быть не может. Этому способствовали стабильные доходы от кредитования и тщательное сокращение расходов.

В прогнозе UBS указал на потенциальные препятствия. Банк отметил, что, хотя мягкая посадка экономики США кажется возможной, глобальный экономический рост остается нестабильным. Он ожидает снижения процентных доходов в четвертом квартале, а сезонный рост издержек усилит давление. Квартал завершился, по словам Эрмотти, «периодами высокой волатильности и дезорганизации», когда мировые рынки практически не получили передышки от экономических и политических изменений. 

Вдобавок к этому, UBS продолжает слияние со своим бывшим конкурентом Credit Suisse, поглощенным в прошлом году в рамках экстренной программы спасения. В этом направлении ожидаются новые события, поскольку UBS сталкивается с политическим контролем со стороны Швейцарии по поводу уровня своего капитала и может столкнуться с дополнительным требованием о его увеличении на 25 миллиардов долларов.

Помимо выборов в США и усилий UBS по интеграции, криптовалютные рынки также находятся в зоне волатильности. Bitcoin, в частности, приближается к прорыву. Токен близок к выходу из семимесячного диапазона консолидации, и рынок нацелен на новые исторические максимумы. На этой неделе Bitcoin наконец-то восстановился и торгуется на уровне около 71 910 долларов.

Аналитики рынка изучили историю Bitcoin, который неизменно достигал пиков между уровнямиtracФибоначчи 1,618 и 2,272. Если Bitcoin продолжит следовать этой тенденции, вершина в 2025-2026 годах может оказаться в диапазоне от 173 088 до 458 319 долларов. Однако реальность может сложиться иначе. Каждый циклический максимум с 2013 года немного не дотягивал до предыдущих уровней, что предполагает, что следующий пик может оказаться ниже отметки в 173 000 долларов.