UBS تعتقد أن الانتخابات الأمريكية ستؤثر على الأسواق العالمية بغض النظر عن الفائز

ترى UBS الأسواق العالمية على حافة التوتر مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية. حذر سيرجيو إرموتي، الرئيس التنفيذي لمجموعة UBS، من أن التأثير سيصل بعمق عبر الأسواق، سواء كان كامالا هاريس أو دونالد ترامب في البيت الأبيض.

قال إرموتي لـ CNBC يوم الأربعاء:

لم يتردد إرموتي في الكلام بشأن المخاطر.

تحركات السوق بدأت بالفعل

أظهرت الأسواق بالفعل علامات الحذر. مع تصاعد استطلاعات الرأي ووضع السياسات الاقتصادية على المحك، ارتفعت أسعار الذهب، الملاذ الآمن المعتاد، إلى مستويات قياسية. في الوقت نفسه، فقد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بعض مكاسبها الأخيرة بعد بداية قوية في وقت سابق من هذا الأسبوع. تمتد القلق بما يتجاوز الذهب وسندات الخزانة، حيث تنتظر UBS والمستثمرون على حد سواء أدلة حول خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

سوف يرث whoever يتولى المنصب عجزاً ميزانياً ضخماً، من المتوقع أن يصل إلى 1.8 تريليون دولار بنهاية العام، ومن المرجح ألا يسهل الإنفاق في أي وقت قريب. تتعقب UBS كيف تتطور هذه الأرقام. قد يعني السباق المتقارب بين هاريس وترامب سياسات تؤثر بشكل جذري على التجارة الدولية والميزانيات الأمريكية.

ترث نائبة الرئيس كامالا هاريس، التي تُعتبر وريثة جو بايدن الاقتصادية، إرث بايدن الاقتصادي لمدة فترة واحدة من قوانين مثل قانون خفض التضخم وقانون الشرائح والعلوم. من ناحية أخرى، تم نقش سياسات ترامب في إعادة هيكلة التجارة، بما في ذلك التعريفات الجمركية على الصين. ولكن بالنسبة لأوروبا، قد لا يهم من يفوز، حيث يتوقع العديد من القادة طبقة من الحمائية التجارية الأمريكية على أي حال.

سوف يدفع كلا المعسكرين الدين الأمريكي المتضخم بالفعل، والذي تقدره صندوق النقد الدولي الآن بأنه سيصل إلى 7.6% من الناتج المحلي الإجمالي بنهاية العام. تتوقع مكتب الميزانية في الكونغرس أن يرتفع العجز إلى 2 تريليون دولار في عام 2024، ليصل إلى 7% من الناتج المحلي الإجمالي، وقد يصل إلى 2.8 تريليون دولار بحلول عام 2034.

هذا عامل رئيسي لإرموتي، الذي طرح مخاوف UBS بوضوح:

UBS تستعد لتقلبات ما بعد الانتخابات

لا تأخذ UBS أي مخاطر. وفقاً لإرموتي، تراقب البنك عن كثب عملاءها، وتساعدهم على

بالنسبة لـ UBS، الذي ارتفع صافي دخله في الربع الثالث إلى 1.4 مليار دولار، وهو ما يقارب ضعف التوقعات البالغة 783.3 مليون دولار، لا مجال للكسل. استفادت النتائج من دخل الإقراض المستقر وتقليل التكاليف بعناية.

فيما يتعلق بالتوقعات، أشارت UBS إلى وجود عقبات محتملة. لاحظ البنك أنه بينما يبدو الهبوط الناعم في الاقتصاد الأمريكي ممكناً، فإن النمو الاقتصادي العالمي لا يزال هشاً. يتوقع البنك انخفاض دخل الفوائد في الربع الرابع مع ارتفاع التكاليف الموسمية مما يضيف ضغطاً. أغلق الربع في ما وصفه إرموتي بـ "فترات من التقلبات والانفصال الشديد"، حيث كادت الأسواق العالمية لا تجد راحة من التحولات الاقتصادية والسياسية. 

إضافة إلى ذلك، تواصل UBS عملية الاندماج مع كريد سويس، منافسها السابق الذي تم إنقاذه في صفقة طارئة العام الماضي. هناك المزيد في هذا الصدد، حيث تواجه UBS رقابة سياسية سويسرية بشأن مستويات رأس المال وقد يُفرض عليها متطلب إضافي بقيمة 25 مليار دولار.

بالإضافة إلى الانتخابات الأمريكية وجهود تكامل UBS، تشهد أسواق العملات المشفرة أيضاً منطقة متقلبة. بيتكوين، على وجه الخصوص، تقترب ببطء من اختراق. العملة الرقمية قريبة من كسر نطاق التوحيد الذي استمر سبعة أشهر، مع نظر السوق إلى تسجيل مستويات قياسية جديدة. هذا الأسبوع، أخيراً ارتفعت بيتكوين وتتداول حول 71,910 دولار.

درس مراقبو السوق تاريخ بيتكوين، الذي سجل قمماً بشكل متسق بين مستويات فيبوناتشي للاسترداد 1.618 و2.272. إذا التزمت بيتكوين بهذا الاتجاه، فقد تصل القمة في الفترة 2025-2026 إلى ما بين 173,088 دولاراً و458,319 دولاراً. ومع ذلك، قد تسير الأمور بشكل مختلف. فقد انخفضت كل قمة دورية منذ عام 2013 قليلاً عن المستويات السابقة، مما يشير إلى أن القمة التالية قد تنخفض دون علامة 173,000 دولار.