Угроза 100-процентного тарифа Трампа на чипы сохраняется, несмотря на исключение для Apple

Решение Дональда Трампа пощадить Apple от нависших тарифов на полупроводники обрадовало инвесторов, которые видят в этом сигнал о том, что технологические компании могут избежать этих сборов, если обязуются инвестировать в США. Но отраслевые инсайдеры предупреждают, что передышка будет ограничена компаниями с лоббистским влиянием уровня Apple или ресурсами для строительства заводов в Америке.

Николя Годуа, глава исследовательского подразделения UBS по технологиям в Азиатско-Тихоокеанском регионе, сказал производителям устройств от ноутбуков до смартфонов придется доказать, что они и их поставщики активно инвестируют в США, чтобы получить освобождение. Меньшие поставщики, не способные это показать, могут столкнуться с тарифами до 100%.

Расследование в области полупроводников — часть расследований администрации Трампа по разделу 232 в отношении таких отраслей, как автомобили, сталь и фармацевтика — является одним из самых сложных, учитывая центральную роль чипов в мировой экономике. Избирательные исключения администрации могут быстро изменить конкурентный ландшафт.

Трамп объявил в среду, что тарифы на чипы будут «приблизительно 100%», за исключением компаний, расширяющих производство в США. Apple получила освобождение после увеличения своего обязательства по инвестициям в США на $100 млрд до $600 млрд. Однако японский производитель чипов, поставляющий продукцию для Apple, заявил, что сотни его собственных поставщиков «не имеют возможности переехать в США», добавив, что государственное финансирование предпочитает традиционные сектора, такие как сталь и судостроение.

Мелкие производители чипов сталкиваются с высокими издержками без планов производства в США

Руководители говорят, что непредсказуемый, транзакционный подход администрации к тарифам заставляет бизнес гадать. Например, освобождение Apple включает обязательства ее основного поставщика Foxconn и инвестиции в сборку серверов, а не iPhone.

Некоторые исключения кажутся очевидными. TSMC строит заводы в Аризоне на сумму $165 млрд, а инвестиции Samsung в Техасе считаются достаточно крупными, чтобы соответствовать критериям. США также заключают соглашения на уровне стран с союзниками, такими как Южная Корея, ЕС, Тайвань и Япония, чтобы избежать шоков поставок, хотя аналитики предупреждают, что такие исключения могут быть недолговечными. Аналогичное освобождение для стали, предоставленное в 2018 году, было отменено в этом году.

Аналитики предупреждают, что другие игроки, включая Micron, UMC и Vanguard, могут столкнуться с полными тарифами, если их страны не заключат отдельные сделки. Неопределенность остается относительно того, будут ли тарифы применяться к общей стоимости устройства или только к стоимости чипов, произведенных за рубежом.

Министерство торговли, которое может занимать до 270 дней на расследование по разделу 232, теперь ожидает завершить политику к декабрю. Один из ключевых вопросов заключается в том, будут ли тарифы распространяться на инструменты и материалы для производства чипов, что, по словам критиков, сделает строительство заводов в США более дорогим и подорвет цель Трампа по возвращению производства чипов домой.

В своих комментариях от мая министерству торговли правительство Тайваня предупредило, что рост стоимости оборудования и компонентов напрямую снизит готовность компаний инвестировать в производство в США.

Обещание Apple в размере $100 млрд подпитывает рост акций, а продажи TSMC резко возрастают

Новости об освобождении Apple подпитали трехдневный рост акций. Обещание об инвестициях в размере $100 млрд, объявленное генеральным директором Тимом Куком вместе с Трампом в Белом доме, вывело акции выше их 200-дневной скользящей средней впервые с 10 марта, после того как в середине недели они преодолели 50-дневную линию.

В смежных новостях основной поставщик чипов Apple, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), сообщил, что продажи в июле выросли на 22,5% по сравнению с июнем и на 25,8% в годовом исчислении. Аналитики связывают рост с наращиванием производства для предстоящего iPhone 17 от Apple и устойчивым спросом на чипы для ИИ-серверов.