尽管苹果获得豁免，特朗普的 100% 芯片关税威胁依然存在

唐纳德·特朗普决定豁免苹果免受迫在眉睫的半导体关税，令投资者欢欣鼓舞，他们认为这是一个信号，表明如果科技公司承诺在美国投资，就可以避免这些关税。但行业内部人士警告称，这种豁免仅限于拥有苹果那样游说实力或有能力在美国建立工厂的公司。

瑞银（UBS）亚太区科技研究主管尼古拉斯·高多伊斯（Nicolas Gaudois）表示 设备制造商 从笔记本电脑到智能手机，都需要证明他们及其供应商正在美国大量投资，才有资格获得豁免。无法证明这一点的小型供应商可能面临高达 100% 的关税。

半导体调查——作为特朗普政府针对汽车、钢铁和制药等行业进行的 232 条款调查的一部分——鉴于芯片在全球经济中的核心作用，这是最复杂的调查之一。政府的选择性豁免可能会迅速改变竞争格局。

特朗普周三宣布 芯片关税 将“约为 100%”，但扩大美国生产的公司除外。苹果在将其美国投资承诺从 5000 亿美元提高到 6000 亿美元后获得了豁免。然而，一家向苹果供应芯片的日本制造商表示，其数百家供应商“没有能力前往美国”，并补充说，国家支持的融资倾向于钢铁和造船等传统行业。

没有美国生产计划的小型芯片供应商面临高昂成本

高管表示，政府对关税不可预测、交易性的处理方式让企业无所适从。例如，苹果的豁免包括其主要供应商富士康的承诺以及在服务器组装方面的投资，而非 iPhone。

一些豁免看起来很简单。台积电正在亚利桑那州建设价值 1650 亿美元的晶圆厂，而三星在德克萨斯州的投资被认为足够大以符合资格。美国还正在与盟友如 韩国、欧盟、台湾和日本达成国家层面的协议，以避免供应冲击，尽管分析师警告称此类豁免可能不会持续。2018 年授予的一项类似钢铁豁免已于今年被撤销。

分析师警告称，其他参与者——包括美光（Micron）、联电（UMC）和 Vanguard——可能面临全额关税，除非其本国达成单独协议。目前尚不清楚关税是适用于设备总成本还是仅适用于在国外制造的芯片价值。

商务部有权进行长达 270 天的 232 条款调查，现在预计将在 12 月前最终确定政策。一个关键问题是关税是否会扩展到芯片制造设备和材料，批评者称这将使在美国建设晶圆厂的成本更高，并破坏特朗普将芯片制造带回国内的目标。

台湾政府在 5 月向商务部发出的评论中警告称，更高的设备和零部件成本将直接降低公司投资美国生产的意愿。

苹果 1000 亿美元承诺推动股价上涨，台积电销售额激增

苹果获得豁免的消息引发了为期三天的股价上涨。首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）在白宫与特朗普共同宣布的 1000 亿美元投资承诺，推动股价在 3 月 10 日以来的首次突破 200 日移动平均线，此前周中已突破 50 日均线。

在相关新闻中，苹果的主要芯片供应商台湾半导体制造公司（台积电）报告称，7 月销售额较 6 月增长 22.5%，较去年同期增长 25.8%。分析师将这一增长归因于为苹果即将推出的 iPhone 17 提高产量，以及对 AI 服务器芯片的持续需求。