La decisione di Donald Trump di risparmiare ad Apple i dazi sui semiconduttori ha deliziato gli investitori, che la vedono come un segnale che le aziende tecnologiche potrebbero evitare i dazi se si impegnassero a investire negli Stati Uniti. Ma gli addetti ai lavori avvertono che la tregua sarà limitata alle aziende con il potere di lobbying di Apple o con le risorse per costruire fabbriche in America.
Nicolas Gaudois, responsabile della ricerca tecnologica per l'area Asia-Pacifico di UBS, ha affermato che i produttori di dispositivi , dai notebook agli smartphone, dovranno dimostrare che sia loro che i loro fornitori stanno investendo ingenti somme negli Stati Uniti per poter beneficiare di un'esenzione. I fornitori più piccoli che non saranno in grado di dimostrarlo potrebbero incorrere in dazi fino al 100%.
L'inchiesta sui semiconduttori, parte delle indagini ai sensi della Sezione 232 dell'amministrazione Trump su settori come quello automobilistico, siderurgico e farmaceutico, è tra le più complesse, dato il ruolo centrale dei chip nell'economia globale. Le esenzioni selettive dell'amministrazione potrebbero rapidamente modificare il panorama competitivo.
Mercoledì Trump ha annunciato che i dazi sui chip sarebbero stati "circa il 100%", escludendo le aziende che espandevano la produzione negli Stati Uniti. Apple si è assicurata il via libera dopo aver aumentato il suo impegno di investimenti negli Stati Uniti di 100 miliardi di dollari, portandoli a 600 miliardi di dollari. Tuttavia, un produttore giapponese di chip che rifornisce Apple ha affermato che centinaia dei suoi fornitori "non hanno la capacità di andare negli Stati Uniti", aggiungendo che i finanziamenti statali favoriscono settori tradizionali come l'acciaio e la cantieristica navale.
I fornitori di chip più piccoli devono affrontare costi elevati senza piani di produzione negli Stati Uniti
I dirigenti affermano che l'approccio imprevedibile e transazionale dell'amministrazione alle tariffe lascia le aziende con il fiato sospeso. L'esenzione di Apple, ad esempio, include gli impegni del suo principale fornitore, Foxconn, e gli investimenti nell'assemblaggio di server, non di iPhone.
Alcune esenzioni sembrano evidenti. TSMC sta costruendo stabilimenti in Arizona per un valore di 165 miliardi di dollari, mentre gli investimenti di Samsung in Texas sono considerati sufficientemente consistenti da essere considerati idonei. Gli Stati Uniti stanno inoltre stipulando accordi a livello nazionale con alleati come Corea del Sud , UE, Taiwan e Giappone per evitare shock di approvvigionamento, sebbene gli analisti avvertano che tali esclusioni potrebbero non durare a lungo. Un'esenzione simile per l'acciaio, concessa nel 2018, è stata revocata quest'anno.
Gli analisti avvertono che altri attori del mercato, tra cui Micron, UMC e Vanguard, potrebbero dover pagare dazi completi, a meno che i loro Paesi d'origine non stipulino accordi separati. Rimane l'incertezza se i dazi si applicheranno al costo totale del dispositivo o solo al valore dei chip prodotti all'estero.
Il Dipartimento del Commercio, che può impiegare fino a 270 giorni per un'indagine ai sensi della Sezione 232, prevede ora di finalizzare la politica entro dicembre. Una questione chiave è se i dazi si estenderanno agli utensili e ai materiali per la produzione di chip, il che, secondo i critici, renderebbe più costosa la costruzione di fabbriche statunitensi e comprometterebbe l'obiettivo di Trump di riportare la produzione di chip in patria.
Nei commenti rilasciati a maggio al Dipartimento del Commercio, il governo di Taiwan ha avvertito che i costi più elevati di attrezzature e componenti avrebbero ridotto direttamente la propensione delle aziende a investire nella produzione statunitense.
La promessa di 100 miliardi di dollari di Apple alimenta il rally delle azioni mentre le vendite di TSMC aumentano
La notizia dell'esenzione di Apple ha alimentato un rally azionario durato tre giorni. L'impegno di investimento da 100 miliardi di dollari, annunciato dal CEO Tim Cook insieme a Trump alla Casa Bianca, ha spinto le azioni al di sopra della media mobile a 200 giorni per la prima volta dal 10 marzo, dopo aver superato la linea dei 50 giorni a metà settimana.
In notizie correlate, il principale fornitore di chip di Apple, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), ha riportato un aumento delle vendite di luglio del 22,5% rispetto a giugno e del 25,8% su base annua. Gli analisti attribuiscono l'aumento all'aumento della produzione del prossimo iPhone 17 di Apple e alla domanda sostenuta di chip per server AI.
