La minaccia di dazi del 100% sui chip da parte di Trump persiste nonostante l'esenzione per Apple

La decisione di Donald Trump di esentare Apple dai looming dazi sui semiconduttori ha deliziato gli investitori, che lo vedono come un segnale che le aziende tecnologiche potrebbero evitare le tasse se si impegnano a investire negli Stati Uniti. Ma gli addetti ai lavori avvertono che la tregua sarà limitata alle aziende con il potere di lobbying di Apple o con le risorse per costruire fabbriche in America.

Nicolas Gaudois, capo della ricerca tecnologica UBS Asia-Pacifico, ha dichiarato i produttori di dispositivi dai notebook agli smartphone dovranno dimostrare che sia loro che i loro fornitori stanno investendo pesantemente negli Stati Uniti per qualificarsi per un'esenzione. I fornitori più piccoli incapaci di dimostrare ciò potrebbero affrontare dazi fino al 100%.

L'indagine sui semiconduttori, parte delle indagini della Sezione 232 dell'amministrazione Trump su settori come auto, acciaio e farmaci, è tra le più complesse, dato il ruolo centrale dei chip nell'economia globale. Le esenzioni selettive dell'amministrazione potrebbero spostare rapidamente il panorama competitivo.

Trump ha annunciato mercoledì che i dazi sui chip sarebbero stati "circa il 100%", escludendo le aziende che espandono la produzione negli Stati Uniti. Apple ha ottenuto un'esonero dopo aver aumentato il suo impegno di investimento negli USA di $100 miliardi, portandolo a $600 miliardi. Tuttavia, un produttore di chip giapponese che fornisce ad Apple ha affermato che centinaia dei suoi fornitori non hanno "capacità di andare negli USA", aggiungendo che il finanziamento statale favorisce settori tradizionali come l'acciaio e la cantieristica navale.

I piccoli fornitori di chip affrontano costi elevati senza piani di produzione negli USA

I dirigenti affermano che l'approccio imprevedibile e transazionale dell'amministrazione verso i dazi lascia le aziende nell'incertezza. L'esenzione di Apple, ad esempio, include impegni del suo principale fornitore, Foxconn, e investimenti nell'assemblaggio di server, non negli iPhone.

Alcune esenzioni sembrano semplici. TSMC sta costruendo fabbriche in Arizona per un valore di $165 miliardi, mentre gli investimenti di Samsung in Texas sono considerati sufficientemente grandi da qualificarsi. Gli Stati Uniti stanno anche stipulando accordi a livello di paese con alleati come Corea del Sud, l'UE, Taiwan e il Giappone per evitare shock dell'offerta, sebbene gli analisti avvertano che tali esclusioni potrebbero non durare. Un'esenzione simile per l'acciaio concessa nel 2018 è stata revocata quest'anno.

Gli analisti avvertono che altri attori, tra cui Micron, UMC e Vanguard, potrebbero affrontare dazi completi a meno che i loro paesi di origine non ottengano accordi separati. Rimane incerto se i dazi si applicheranno al costo totale del dispositivo o solo al valore dei chip prodotti all'estero.

Il Dipartimento del Commercio, che può impiegare fino a 270 giorni per un'indagine ai sensi della Sezione 232, si aspetta ora di finalizzare la politica entro dicembre. Una domanda chiave è se i dazi si estenderanno agli strumenti e ai materiali per la produzione di chip, che i critici dicono renderebbero più costosa la costruzione di fabbriche negli USA e minerebbe l'obiettivo di Trump di riportare la produzione di chip a casa.

Nei suoi commenti di maggio al Dipartimento del Commercio, il governo di Taiwan ha avvertito che costi più elevati per attrezzature e componenti ridurrebbero direttamente la volontà delle aziende di investire nella produzione negli USA.

L'impegno di $100 miliardi di Apple alimenta il rally delle azioni mentre le vendite di TSMC aumentano

La notizia dell'esenzione di Apple ha alimentato un rally azionario di tre giorni. L'impegno di investimento di $100 miliardi, annunciato dal CEO Tim Cook insieme a Trump alla Casa Bianca, ha spinto le azioni oltre la loro media mobile a 200 giorni per la prima volta dal 10 marzo, dopo aver superato la linea a 50 giorni a metà settimana.

In notizie correlate, il principale fornitore di chip di Apple, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), ha riportato che le vendite di luglio sono aumentate del 22,5% rispetto a giugno e del 25,8% su base annua. Gli analisti attribuiscono l'aumento all'aumento della produzione per il prossimo iPhone 17 di Apple e alla domanda sostenuta per i chip dei server AI.