La amenaza de aranceles del 100% a los chips de Trump persiste a pesar de la exención de Apple

La decisión de Donald Trump de eximir a Apple de los inminentes aranceles a los semiconductores ha deleitado a los inversores, quienes lo ven como una señal de que las empresas tecnológicas podrían evitar los gravámenes si se comprometen a invertir en EE. UU. Pero los expertos de la industria advierten que el respiro estará limitado a empresas con el poder de lobby de Apple o los recursos para construir fábricas en Estados Unidos.

El jefe de investigación tecnológica de UBS Asia-Pacífico, Nicolas Gaudois, dijo los fabricantes de dispositivos desde portátiles hasta teléfonos inteligentes necesitarían demostrar que tanto ellos como sus proveedores están invirtiendo fuertemente en EE. UU. para calificar para una exención. Los proveedores más pequeños que no puedan demostrar esto podrían enfrentar aranceles de hasta el 100%.

La investigación sobre semiconductores, parte de las investigaciones de la Sección 232 de la administración Trump en industrias como los automóviles, el acero y los productos farmacéuticos, es una de las más complejas, dado el papel central de los chips en la economía global. Las exenciones selectivas de la administración podrían cambiar rápidamente el panorama competitivo.

Trump anunció el miércoles que los aranceles a los chips serían "aproximadamente del 100%", excluyendo a las empresas que expanden la producción en EE. UU. Apple obtuvo un pase después de aumentar su compromiso de inversión en EE. UU. en 100.000 millones de dólares, hasta los 600.000 millones. Sin embargo, un fabricante de chips japonés que suministra a Apple dijo que cientos de sus propios proveedores "no tienen capacidad para ir a EE. UU.", añadiendo que la financiación respaldada por el Estado favorece a sectores tradicionales como el acero y la construcción naval.

Los proveedores de chips más pequeños enfrentan costos elevados sin planes de producción en EE. UU.

Los ejecutivos dicen que el enfoque impredecible y transaccional de la administración sobre los aranceles deja a las empresas adivinando. La exención de Apple, por ejemplo, incluye compromisos de su principal proveedor, Foxconn, e inversiones en ensamblaje de servidores, no de iPhones.

Algunas exenciones parecen sencillas. TSMC está construyendo fábricas en Arizona por valor de 165.000 millones de dólares, mientras que las inversiones de Samsung en Texas se consideran lo suficientemente grandes como para calificar. EE. UU. también está celebrando acuerdos a nivel de país con aliados como Corea del Sur, la UE, Taiwán y Japón para evitar choques en la cadena de suministro, aunque los analistas advierten que estas exclusiones pueden no durar. Una exención similar del acero concedida en 2018 fue revocada este año.

Los analistas advierten que otros actores, incluidos Micron, UMC y Vanguard, podrían enfrentar aranceles completos a menos que sus países de origen logren acuerdos separados. Sigue habiendo incertidumbre sobre si los aranceles se aplicarán al costo total del dispositivo o solo al valor de los chips fabricados en el extranjero.

El Departamento de Comercio, que puede tardar hasta 270 días en realizar una investigación de la Sección 232, ahora espera finalizar la política para diciembre. Una pregunta clave es si los aranceles se extenderán a las herramientas y materiales de fabricación de chips, lo que, según los críticos, encarecería la construcción de fábricas en EE. UU. y socavaría el objetivo de Trump de traer la fabricación de chips de vuelta a casa.

En sus comentarios de mayo al Departamento de Comercio, el gobierno de Taiwán advirtió que los mayores costos de equipos y componentes reducirían directamente la disposición de las empresas a invertir en la producción en EE. UU.

El compromiso de 100.000 millones de dólares de Apple impulsa el rally de las acciones mientras las ventas de TSMC se disparan

La noticia de la exención de Apple ha alimentado un rally de tres días en las acciones. El compromiso de inversión de 100.000 millones de dólares, anunciado por el CEO Tim Cook junto con Trump en la Casa Blanca, empujó las acciones por encima de su media móvil de 200 días por primera vez desde el 10 de marzo, después de superar la línea de 50 días a mitad de semana.

En noticias relacionadas, el principal proveedor de chips de Apple, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), informó de que las ventas de julio aumentaron un 22,5% respecto a junio y un 25,8% interanual. Los analistas atribuyen el aumento al aumento de la producción para el próximo iPhone 17 de Apple y a la demanda sostenida de chips para servidores de IA.