Трамп хочет снова добиться 3% роста ВВП Америки. Но удастся ли ему на этот раз?

Дональд Трамп поставил перед собой амбициозную цель: рост ВВП США на 3%. Это не новая цель — она восходит к его первому сроку, когда та же самая цель была в центре внимания. И вот что важно: математически это возможно, по крайней мере, пока.

За последние девять кварталов, закончившихся в сентябре, экономика США в среднем демонстрировала годовой рост на уровне 3,1% в восьми из них. Конечно, окончательные данные за последний квартал еще уточняются, но предварительные оценки предполагают более скромный рост на 2,45%.

Проблема не в том, достижимы ли 3% сегодня, а в том, сможет ли страна сохранить этот темп роста. Долгосрочный, стабильный рост такого масштаба — это совсем другое дело. И вот тут начинается настоящая дискуссия.

Проблема устойчивого роста

Большинство экономистов сходятся во мнении , что «потенциальный» рост ВВП США составляет около 2% в год. Потенциальный рост ВВП — это не предположение, а расчетная цифра, основанная на таких факторах, как численность рабочей силы, производительность труда, технологии и даже иммиграция.

Но вот в чем загвоздка: потенциальный рост не является чем-то незыблемым. Это оценка, основанная на моделях, а экономисты, как известно, обожают обсуждать собственные модели. Могут ли в экономике США произойти нереализованные структурные изменения, которые могли бы подтолкнуть потенциальный рост к большему? Возможно. Но общее мнение таково: не стоит на это рассчитывать.

Чтобы понять, почему достижение 3% — это такая сложная задача, взгляните на фундаментальные факторы. Рабочая сила — важная часть головоломки. Рост населения, будь то за счет иммиграции или увеличения рождаемости, исторически являлся движущей силой роста ВВП.

Но Америка уже не растет так, как раньше. Уровень рождаемости снизился, иммиграция замедлилась, а старение населения означает в целом меньшее количество работающих. Если исключить рост населения, те славные 3%-ные времена кажутся гораздо менее вероятными.

Устойчивый рост на один процентный пункт может означать огромные выгоды: более 30 000 долларов дополнительного ВВП на одно домохозяйство в сегодняшних ценах к 2034 году. Это также может серьезно dent растущее соотношение государственного долга к ВВП в Америке, снизив его на 21 пункт за тот же период времени.

Политические рычаги: что нужно, чтобы изменить ситуацию к лучшему?

Для достижения и поддержания 3%-ного роста потребуется нечто большее, чем просто выдавать желаемое за действительное. Необходимы целенаправленные изменения в политике по нескольким направлениям. Некоторые из обсуждаемых идей смелы, другие практичны, а некоторые и вовсе сложны в реализации.

Возьмем, к примеру, инвестиции в бизнес. Стимулирование компаний к увеличению расходов на новые проекты — проверенный способ повышения экономической активности. Снижение налогов, направленное специально на стимулирование инвестиций, — например, расширение налоговых льгот на исследования и разработки или предоставление предприятиям возможности полностью списывать инвестиции в качестве расходов, — может сработать.

Предварительный анализ экономистов показывает, что подобные меры могут увеличить годовой рост ВВП примерно на 0,2 процентных пункта. Неплохо, но все еще недостаточно, чтобы самостоятельно сократить разрыв.

Затем следует иммиграционная реформа. Комплексная перестройка — например, расширение путей получения гражданства, улучшение безопасности границ и увеличение числа вакансий для высококвалифицированных работников — может приносить дополнительно 0,3 процентных пункта в год. Это, безусловно, политически острый вопрос, но экономическая математика предельно ясна: больше иммигрантов означает больше работников, больше потребителей и больший экономический рост.

Изменение климата, хотя его часто рассматривают как экологическую проблему, также имеет серьезные экономические последствия. По оценкам Бюджетного управления Конгресса, если не принять меры по устранению последствий изменения климата, к 2100 году это может снизить темпы роста как минимум на 0,1 процентных пункта. Инвестиции в борьбу с этими последствиями не только обеспечивают будущее экономики, но и способствуют немедленному росту.

Участие в рабочей силе — еще одна область, нуждающаяся в улучшении. Хотя показатели участия в рабочей силе среди трудоспособного возраста вернулись к уровню начала 2000-х годов, потенциал для его повышения все еще не реализован, особенно среди женщин и мужчин без высшего образования.