Токенизированный RWA уже достиг отметки в 3 миллиарда долларов, не считая стейблкоинов

Токенизация реальных активов рассматривалась как один из способов придать криптовалютам интуитивно понятную ценность. Некоторые виды токенизации застопорились, но на блокчейне уже может находиться токенизированных реальных активов на сумму до 3 миллиардов долларов.

Токенизация в блокчейне существует в различных формах, и оценить ее реальное распространение может быть сложно. По приблизительным оценкам, объем токенизированных продуктов на различных блокчейнах и протоколах может достигать 3 миллиардов долларов. 

Подходы к токенизации варьируются от простого создания токенов для tracцены определенного актива до специальных курируемых инструментов в блокчейне, как в случае с токеном BUIDL от BlackRock, созданным компанией Securitize. 

К наиболее распространенным токенизированным активам относятся сырьевые товары, особенно драгоценные металлы. Государственные ценные бумаги являются вторым по распространенности классом токенизированных активов. На нескольких блокчейнах токенизировано государственных ценных бумаг на сумму до 1,6 млрд долларов. Ведущие токены включают 17 специально разработанных продуктов, в том числе токен BUIDL. 

Некоторые DeFi также расширили свои портфели государственных ценных бумаг, включая Ondo Finance и Maple Finance. Другие токены распределены между акциями публичных компаний, частными фондами, недвижимостью и другими видами фондов. 

Токенизация оказалась более успешной в тех случаях, когда протоколы или финансовые компании уже имели доступ к ликвидности и спросу на новые продукты. Менее успешной моделью стало предложение токенов безопасности (STO), которое следовало модели публичной продажи токенов. Некоторые из этих токенов безопасности соответствовали строгим правилам регулирования, но не смогли завоевать популярность ни у массовых инвесторов, ни у криптоинсайдеров. 

В реальном мире на блокчейне находится нестабильных криптовалют на сумму около 3 миллиардов долларов

Рост примерно в 3 раза по сравнению с началом года. В основном за счет государственных ценных бумаг. pic.twitter.com/7YDaOsGAfP

— hagaetc (@hagaetc) 12 августа 2024 г.

Рынок недвижимости также относительно ограничен для токенизации или долевого владения. Недостаточная ликвидность недвижимости ограничивает продажи токенов, стоимость которых отстает от стоимости других криптоактивов. Токенизированная недвижимость — это небольшая ниша с стоимостью . Вся токенизированная недвижимость предоставляется компанией Tangible, которая уже добавила в свой портфель 204 объекта.  

RippleRippleRippleRipple остается основной блокчейн-платформой для токенизации, даже для институциональных инвесторов. Stellar (XLM) — неожиданный выбор для блокчейна. Протокол Stellar — это версия RippleRippleRippleRipple, предназначенная для привлечения корпоративных клиентов. Недавно Stellar попытался позиционировать себя как ведущую блокчейн-платформу для риску (RWA) , и сумел привлечь фонды Franklin Templeton. Stellar помог токенизировать более 270 миллионов долларов США из фонда Franklin OnChain US Government Money Fund.

Токенизированные RWA служат интересам крупных инвесторов и учреждений

Изначально токенизированные активы, взвешенные по риску (RWA), рассматривались как способ предоставить розничным инвесторам доступ к традиционным активам посредством прямого доступа через кошельки и инструменты для криптотрейдинга. Другие варианты использования включали мелкомасштабную токенизацию физических товаров в качестве сертификатов. 

В действительности, некоторые виды токенизированных активов служат инструментами для взаимодействия крупных инвесторов с DeFi . Один из токенов Ondo Finance, USDY, обеспечен казначейскими векселями США. Токены USDY хранятся в небольшом количестве кошельков, при этом ведущий кошелек контролирует более 74% предложения. Ondo Finance также стремится занять позицию одного из лидеров в сфере активов, взвешенных по риску (RWA), и недавно превзошла резервы токена BUIDL от BlackRock. 

Кошелек, скорее всего, принадлежащий протоколу Ondo, взаимодействует с другими смарт-контрактами на стейблкоины,tracкак DAI и FluxUSD. Базовые активы токена USDY проходят через высокоактивную децентрализованную торговлю. Согласно анализу кошелька, проведенному Нансеном ,USDY отправляется другим крупным держателям токенов.  

Использование токенизированных активов, взвешенных по риску (RWA), а также токенизированных кредитов, растет с развитием DeFi в 2024 году. В то же время, темпы роста RWA фактически замедлились по сравнению с пиком в апреле. Почти все блокчейны второго уровня (L2) имеют возможность выпускать токены RWA, хотя не все из них активны. Коллекция токенов RWA потеряла 50% своей рыночной капитализации с апреля, упав до оценки в 25 миллионов долларов. 

Концепция RWA по-прежнему направлена ​​на повышение легитимности криптовалют. В то же время, казначейские векселя США используются для фиксации прибыли крупных криптовалютных протоколов, избегая при этом риска зависимости от стейблкоинов третьих сторон. Токенизация с помощью казначейских векселей позволяет каждому протоколу контролировать свою ликвидность и быть уверенным в своих резервах. Новые токены RWA также постоянно создаются и сжигаются в зависимости от текущего спроса.

Cryptopolitan репортаж Кристины Васильевой