- Токенизация реальных активов включает драгоценные металлы и сырьевые товары, а также государственные облигации.
- Большинство проектов токенизации направлено на создание обеспечения для крупных пользователей.
- BlackRock и Ondo остаются лидерами в области токенизированных RWA.
Токенизация реальных активов рассматривалась как один из способов внедрения интуитивной ценности в криптовалюту. Некоторые виды токенизации застопорились, но на блокчейне уже может быть до 3 млрд долларов токенизированных реальных активов.
Токенизация на блокчейне принимает различные формы, и оценить реальное внедрение может быть сложно. Грубые оценки показывают до 3 млрд долларов токенизированных продуктов на различных цепочках и протоколах.
Подходы к токенизации варьируются от простого создания токенов для отслеживания цены определенного актива до специальных курируемых ончейн-инструментов, как в случае с токеном BUIDL от BlackRock, созданным Securitize.
Самыми распространенными токенизированными активы являются товары, особенно драгоценные металлы. Государственные ценные бумаги ценные бумаги являются вторым по распространенности классом токенизированных активов. До 1,6 млрд долларов государственных ценных бумаг были токенизированы на нескольких цепочках. Ведущие токены включают 17 специально созданных продуктов, включая токен BUIDL.
Несколько протоколов DeFi также расширили свои портфели государственных ценных бумаг, включая Ondo Finance и Maple Finance. Другие токены распределены между акциями публичных компаний, частными фондами, недвижимостью и другими типами фондов.
Токенизация оказалась более успешной в случаях, когда протоколы или финансовые компании уже имели доступ к ликвидности и спросу на новые продукты. Менее успешной моделью было предложение security token (STO), которое следовало модели публичного токена. Некоторые security tokens следовали строгим правилам, но не получили распространения ни среди массовых инвесторов, ни среди крипто-инсайдеров.
На блокчейне находится около $3 млрд нестейблкоиновых реальных активов
Рост ~3x с начала года. В основном за счет государственных ценных бумаг. pic.twitter.com/7YDaOsGAfP
— hagaetc (@hagaetc) августа 12, 2024
Недвижимость также является относительно ограниченным рынком для токенизации или дробной собственности.rather illiquid nature of real estate has limited the sales of those tokens, which lag behind the value in other crypto assets. Tokenized real estate is a small niche with around $21M in value заблокировано. Вся токенизированная недвижимость недвижимость предоставляется компанией Tangible, которая привлекла 204 объекта.
Ethereum остается основной цепочкой выбора, когда речь идет о токенизации, даже для институциональных инвесторов. Stellar (XLM) — удивительный выбор для блокчейна. Протокол Stellar является версией Ripple, направленной на привлечение корпоративных клиентов. Недавно Stellar попыталась позиционировать себя как цепочку по умолчанию для RWA токенизации, сумев привлечь средства Franklin Templeton. Stellar использовалась для токенизации более 270 млн долларов фонда Franklin OnChain U.S. Government Money Fund.
Токенизированные RWA обслуживают китов и институты
Изначально токенизированные RWA рассматривались как способ предоставить розничным инвесторам доступ к традиционным активам через прямое использование кошельков и инструментов крипто-трейдинга. Другие варианты использования включали мелкомасштабную токенизацию физических товаров для использования в качестве сертификатов.
На практике некоторые виды токенизированных активов служат инструментами для китов для взаимодействия с протоколами DeFi. Один из токенов USDY от Ondo Finance обеспечен казначейскими облигациями США. Токены USDY удерживаются небольшим выбором кошельков, где ведущий кошелёк контролирует более 74% предложения. Ondo Finance также стремится позиционировать себя как один из лидеров RWA, недавно обогнав резервы токена BUIDL от BlackRock.
Кошелек, скорее всего принадлежащий Ondo Protocol, взаимодействует с другими смарт-контрактами стейблкоинов, такими как DAI и FluxUSD. Базовые активы токена USDY проходят через высокоактивную децентрализованную торговлю. Основываясь на профилировании Nansen для кошелёк, USDY отправляется другим крупным китам.
Использование токенизированных RWA, а также токенизированных кредитов, растет вместе с расширением DeFi в 2024 году. В противном случае нарратив RWA фактически замедлился с пика в апреле. Почти все L2-цепочки перечислены как имеющие возможность выпускать токены RWA, хотя не все цепочки активны. Коллекция нарративных токенов потеряла 50% с момента апреля, снизившись до оценки в $25 млн.
Нарратив RWA по-прежнему направлен на придание криптовалютам большей легитимности. В то же время казначейские облигации США используются для фиксации прибыли крупных криптопротоколов, избегая риска зависимости от сторонних стейблкоинов. Токенизация казначейских облигаций позволяет каждому протоколу контролировать свою ликвидность и быть уверенным в резервах. Новые токены RWA также постоянно создаются и сжигаются в зависимости от текущего спроса.
Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
