- 실물 자산 토큰화는 금과 같은 귀금속, 상품뿐만 아니라 국채도 포함합니다.
- 대부분의 토큰화 목적은 대규모 사용자를 위한 담보 구축에 있습니다.
- 블랙록과 온도는 토큰화된 RWA 분야에서 선두를 차지하고 있습니다.
현실 세계 자산의 토큰화는 암호화폐에 직관적인 가치를 주입하는 방법 중 하나로 간주되었습니다. 일부 유형의 토큰화는 주춤하고 있지만, 이미 블록체인에 토큰화된 현실 세계 자산이 최대 $3B에 달할 수 있습니다.
블록체인상의 토큰화는 다양한 형태로 이루어지며, 실제 채택률을 추정하기 어려울 수 있습니다. 대략적인 추정에 따르면 다양한 체인과 프로토콜에 토큰화된 제품이 최대 $3B에 달합니다.
토큰화 접근 방식은 특정 자산의 가격을 추적하기 위해 단순히 토큰을 생성하는 것부터 Securitize가 만든 BlackRock의 BUIDL 토큰과 같은 특별히 선별된 온체인 차량에 이르기까지 다양합니다.
가장 널리 보유된 토큰화된 자산들은 상품, 특히 귀금속이 포함됩니다. 정부 증권 는 두 번째로 널리 토큰화된 자산 클래스입니다. 여러 체인에서 최대 $1.6B의 정부 증권이 토큰화되었습니다. 주요 토큰에는 BUIDL 토큰을 포함한 17개의 목적 특화 제품이 포함되어 있습니다.
여러 DeFi 프로토콜도 그들의 포트폴리오를 확장했습니다. 여기에는 온도 파이낸스(Ondo Finance)와 메이플 파이낸스(Maple Finance)와 같은 정부 증권 포트폴리오가 포함됩니다. 다른 토큰들은 공개 기업 주식, 사모 펀드, 부동산 및 기타 유형의 펀드 사이에 분산되어 있습니다.
토큰화는 프로토콜이나 금융 회사가 이미 유동성과 신규 제품에 대한 수요에 접근할 수 있었던 경우 더 성공적인 것으로 입증되었습니다. 덜 성공적인 모델은 공개 토큰 판매 모델을 따랐던 증권 토큰 공개(STO)였습니다. 일부 증권 토큰은 엄격한 규제를 따랐지만, 주류 투자자나 암호화폐 내부자 모두에게 성공하지 못했습니다.
온체인에는 약 $3B 규모의 비안정성 실물 자산이 존재합니다.
연초 대비 약 3배 증가. 주로 정부 증권에 의해 주도됨. pic.twitter.com/7YDaOsGAfP
— hagaetc (@hagaetc) 12월 2024일
부동산은 토큰화나 분할 소유를 위한 비교적 제한된 시장입니다. 부동산의 비교적 비유동성 특성은 이러한 토큰의 판매를 제한했으며, 이는 다른 암호화폐 자산의 가치보다 뒤처집니다. 토큰화된 부동산은 약 $21M의 규모를 가진 작은 틈새 시장입니다 value 잠겨 있습니다. 토큰화된 모든 부동산 Tangible이 제공하며, Tangible은 204개의 부동산을 플랫폼에 등록했습니다.
기관 투자자를 포함하여 토큰화 측면에서 이더리움(Ethereum)은 여전히 주요 체인 선택지입니다. 블록체인으로는 스텔라(Stellar, XLM)가 놀라운 선택지로 떠올랐습니다. 스텔라 프로토콜은 리플(Ripple)의 변형 버전으로, 기업 고객을 플랫폼에 유치하는 것을 목표로 합니다. 최근 스텔라는 RWA 토큰화를 위한 최적의 체인으로 입지를 다지려 노력했으며, 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)의 자금을 끌어내는 데 성공했습니다. 스텔라는 프랭클린 온체인 미국 국채 머니 펀드의 2억 7,000만 달러 이상을 토큰화하는 데 사용되었습니다.
토큰화된 RWA는 고래와 기관을 위한 도구
초기에는 토큰화된 RWA가 지갑과 암호화폐 거래 도구를 통한 직접 접근을 통해 개인 투자자들이 전통 자산에 노출될 수 있는 방법으로 여겨졌습니다. 다른 용도에는 물리적 재산을 위한 소규모 토큰화, 즉 증서 역할을 하는 것이 포함되었습니다.
현실적으로, 일부 유형의 토큰화된 자산은 고래들이 DeFi 프로토콜과 상호작용하는 도구로 사용됩니다. 온도 파이낸스(Ondo Finance)의 USDY 토큰 중 하나는 미국 국채 단기 국고채(T-bills)로 담보됩니다. USDY 토큰은 소수의 지갑에 보유되어 있으며, 그중 선두 지갑 지갑이 공급량의 74% 이상을 통제합니다. 온도 파이낸스는 또한 RWA의 선두주자 로 입지를 다지려 하며, 최근 블랙록(BlackRock)의 BUIDL 토큰의 준비금을 초과했습니다.
이 지갑은 아마도 온도 프로토콜(Ondo Protocol)에 속할 것으로 보이며, DAI 및 FluxUSD와 같은 다른 스테이블코인 스마트 계약과 상호작용합니다. USDY 토큰의 기초 자산은 높은 활동량을 보이는 탈중앙화 거래를 거칩니다. Nansen의 지갑프로파일링에 따르면, USDY는 다른 대규모 고래 지갑으로 전송됩니다.
2024년 DeFi의 확장과 함께 토큰화된 RWA 및 토큰화된 대출의 사용량이 증가하고 있습니다. 그렇지 않다면, RWA 내러티브는 4월의 정점에서 실제로 둔화되었습니다. 거의 모든 L2 체인이 RWA 토큰 발행 능력을 갖추기 위해 상장되었지만, 모든 체인이 활발한 것은 아닙니다. 내러티브 토큰 모음의 시가총액은 50% 4월 이후 시가총액의 일부를 잃어, $25M의 평가액으로 하락했습니다.
RWA 내러티브는 여전히 암호화폐에 더 많은 정당성을 부여하는 것을 목표로 합니다. 동시에 미국 국고채는 제3자 스테이블코인에 의존하는 위험을 피하면서 대형 암호화폐 프로토콜의 수익을 고정하는 데 사용됩니다. 국고채 토큰화는 각 프로토콜이 유동성을 통제하고 준비금의 확실성을 확보할 수 있게 합니다. 새로운 RWA 토큰은 현재 수요에 따라 지속적으로 생성 및 소각됩니다.
Cryptopolitan 의 Hristina Vasileva 보도
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히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
