Los RWA tokenizados ya alcanzaron los $3 mil millones sin contar las monedas estables

La tokenización de activos reales se consideraba una forma de inyectar valor intuitivo a las criptomonedas. Algunos tipos de tokenización se han estancado, pero podría haber hasta 3 mil millones de dólares en activos reales tokenizados ya en la blockchain.

La tokenización en la blockchain se presenta de diversas formas, y puede ser difícil estimar su adopción real. Se estima que se alcanzarán hasta 3 mil millones de dólares en productos tokenizados en diversas cadenas y protocolos. 

Los enfoques de tokenización varían desde la simple creación de tokens para tracel precio de un determinado activo hasta vehículos especiales en cadena seleccionados, como en el caso del token BUIDL de BlackRock, creado por Securitize. 

Los activos tokenizados más comunes incluyen materias primas, especialmente metales preciosos. Los valores gubernamentales son la segunda clase de activo más tokenizada. Se han tokenizado hasta 1.600 millones de dólares en valores gubernamentales en varias cadenas. Los tokens líderes abarcan 17 productos específicos, incluido el token BUIDL. 

Varios DeFi también han ampliado sus carteras de valores gubernamentales, como Ondo Finance y Maple Finance. Otros tokens se distribuyen entre acciones de empresas públicas, fondos privados, bienes raíces y otros tipos de fondos. 

La tokenización ha demostrado ser más exitosa en casos donde los protocolos o las empresas financieras ya contaban con acceso a liquidez y demanda de nuevos productos. El modelo menos exitoso fue el de la oferta de tokens de seguridad (STO), que siguió el modelo de una venta pública de tokens. Algunos tokens de seguridad se ajustaron a regulaciones estrictas, pero no lograron despegar ni para los inversores tradicionales ni para los expertos en criptomonedas. 

Hay alrededor de 3 mil millones de dólares en activos del mundo real de criptomonedas no estables en la cadena de bloques

Aumento de aproximadamente el triple desde principios de año. Impulsado principalmente por los valores gubernamentales. pic.twitter.com/7YDaOsGAfP

— hagaetc (@hagaetc) 12 de agosto de 2024

El mercado inmobiliario también es relativamente limitado para la tokenización o la propiedad fraccionada. La naturaleza poco líquida de los bienes raíces ha limitado las ventas de estos tokens, que se encuentran por debajo del valor de otros criptoactivos. Los bienes raíces tokenizados son un nicho pequeño con un valor bloqueado de aproximadamente 21 millones de dólares. Todos los bienes raíces son proporcionados por Tangible, que ha incorporado 204 propiedades.  

Ethereum sigue siendo la principal cadena de bloques preferida para la tokenización, incluso para inversores institucionales. Stellar (XLM) es la opción sorprendente para blockchain. El protocolo Stellar es una versión de Ripple, cuyo objetivo es integrar a clientes corporativos. Recientemente, Stellar intentó posicionarse como la cadena de referencia para de RWA , logrando atraer fondos de Franklin Templeton. Stellar sirvió para tokenizar más de 270 millones de dólares del Fondo Monetario del Gobierno de EE. UU. Franklin OnChain.

Los RWA tokenizados sirven a las ballenas y a las instituciones

Inicialmente, los RWA tokenizados se consideraron una forma de exponer a los inversores minoristas a los activos tradicionales, mediante acceso directo a través de billeteras y herramientas de trading de criptomonedas. Otros casos de uso incluyeron la tokenización a pequeña escala de bienes físicos, que sirvieran como certificados. 

En realidad, algunos tipos de activos tokenizados sirven como herramientas para que los grandes inversores interactúen con DeFi . Uno de los tokens USDY de Ondo Finance está respaldado por bonos del Tesoro estadounidense. Los tokens USDY se encuentran en manos de un número reducido de billeteras, donde la principal controla más del 74 % del suministro. Ondo Finance también busca posicionarse como uno de los líderes en activos ponderados por riesgo (RWA, por sus siglas en inglés), habiendo superado recientemente las reservas del token BUIDL de BlackRock. 

La billetera, que probablemente pertenece al Protocolo Ondo, interactúa con otros contratos inteligentes de stablecoinstracDAI y FluxUSD. Los activos subyacentes del token USDY se negocian mediante un sistema descentralizado de alta actividad. Según el análisis de Nansen sobre la billetera, USDY se envía a otros grandes inversores.  

El uso de RWA tokenizados, así como de préstamos tokenizados, crece con la expansión de DeFi en 2024. Por otro lado, la narrativa de RWA se ha desacelerado desde su pico en abril. Casi todas las cadenas L2 están registradas por su capacidad para emitir tokens RWA, aunque no todas están activas. El conjunto de tokens narrativos perdió el 50% de su capitalización de mercado desde abril, cayendo a una valoración de 25 millones de dólares. 

La narrativa de los RWA aún busca legitimar las criptomonedas. Al mismo tiempo, las letras del Tesoro del gobierno estadounidense se utilizan para asegurar las ganancias de los grandes protocolos de criptomonedas, evitando al mismo tiempo el riesgo de depender de monedas estables de terceros. La tokenización de las letras del Tesoro permite a cada protocolo controlar su liquidez y garantizar sus reservas. Además, se crean y queman continuamente nuevos tokens RWA, según la demanda actual.

Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva