Los RWA tokenizados ya alcanzaron los 3 mil millones de dólares sin contar las stablecoins

La tokenización de activos del mundo real se consideró una de las formas de inyectar valor intuitivo en el criptoespacio. Algunos tipos de tokenización han estancado, pero podría haber hasta 3.000 millones de dólares en activos del mundo real tokenizados ya en la blockchain.

La tokenización en la blockchain adopta diversas formas, y puede ser difícil estimar su adopción real. Las estimaciones aproximadas sitúan hasta 3.000 millones de dólares en productos tokenizados en varias cadenas y protocolos. 

Los enfoques de tokenización van desde simplemente crear tokens para rastrear el precio de un activo determinado, hasta vehículos on-chain especializados y curados, como en el caso del token BUIDL de BlackRock, creado por Securitize. 

El tokenizado más ampliamente poseído activos incluye materias primas, especialmente metales preciosos. Los valores gubernamentales son la segunda clase de activos más tokenizada. Hasta 1.600 millones de dólares en valores gubernamentales han sido tokenizados en varias cadenas. Los tokens líderes abarcan 17 productos diseñados específicamente, incluido el token BUIDL. 

Varios protocolos DeFi también han ampliado sus carteras de valores gubernamentales, incluidas Ondo Finance y Maple Finance. Otros tokens se distribuyen entre acciones de empresas públicas, fondos privados, bienes raíces y otros tipos de fondos. 

La tokenización ha demostrado ser más exitosa en casos donde los protocolos o las empresas financieras ya tenían acceso a liquidez y demanda de nuevos productos. El modelo menos exitoso fue el de la oferta de tokens de seguridad (STO), que siguió el modelo de una venta pública de tokens. Algunos de los tokens de seguridad siguieron regulaciones estrictas, pero no despegaron ni para inversores tradicionales ni para expertos en criptomonedas. 

Hay aproximadamente $3B en activos del mundo real fuera de monedas estables en la cadena de bloques

Hasta ~3x desde el inicio del año. Principalmente impulsado por valores gubernamentales. pic.twitter.com/7YDaOsGAfP

— hagaetc (@hagaetc) agosto 12, 2024

Los bienes raíces también son un mercado relativamente limitado para la tokenización o la propiedad fraccionaria. La naturaleza poco líquida de los bienes raíces ha limitado las ventas de esos tokens, que van por detrás del valor de otros activos cripto. Los bienes raíces tokenizados son un nicho pequeño con alrededor de 21M de valor bloqueados. Todos los bienes raíces tokenizados son proporcionados por Tangible, que ha incorporado 204 propiedades. Ethereum sigue siendo la cadena principal elegida cuando se trata de tokenización, incluso para inversores institucionales. Stellar (XLM) es la elección sorprendente para blockchain. El protocolo Stellar es una versión de Ripple, con el objetivo de incorporar clientes corporativos. Recientemente, Stellar intentó posicionarse como la cadena de referencia para  

Ethereum sigue siendo la cadena principal de elección cuando se trata de tokenización, incluso para inversores institucionales. Stellar (XLM) es la elección sorprendente para blockchain. El protocolo Stellar es una versión de Ripple, con el objetivo de incorporar clientes corporativos. Recientemente, Stellar intentó posicionarse como la cadena de referencia para RWA tokenización, logrando atraer los fondos de Franklin Templeton. Stellar sirvió para tokenizar más de 270 millones de dólares del Fondo de Dinero del Gobierno de EE. UU. OnChain de Franklin.

Los RWA tokenizados sirven a ballenas e instituciones

Inicialmente, los RWA tokenizados se veían como una forma de exponer a los inversores minoristas a activos tradicionales, mediante acceso directo a través de billeteras y herramientas de negociación de criptomonedas. Otros casos de uso incluían la tokenización a pequeña escala de bienes físicos, para servir como certificados. 

En la realidad, algunos tipos de activos tokenizados funcionan como herramientas para que las ballenas interactúen con protocolos DeFi. Uno de los tokens USDY de Ondo Finance está respaldado por letras del Tesoro del gobierno de EE. UU. Los tokens USDY son mantenidos por un pequeño grupo de billeteras, donde la principal billetera controla más del 74% de la oferta. Ondo Finance también busca posicionarse como uno de los líderes de RWA, mientras que recientemente superó las reservas del token BUIDL de BlackRock. 

La billetera, muy probablemente perteneciente a Ondo Protocol, interactúa con otros contratos inteligentes de stablecoins como DAI y FluxUSD. Los activos subyacentes del token USDY experimentan un comercio descentralizado de alta actividad. Según el perfilado de Nansen sobre el billetera, USDY se envía a otras grandes ballenas.  

El uso de RWA tokenizados, así como de préstamos tokenizados, crece con la expansión de DeFi en 2024. Por otro lado, la narrativa de RWA en realidad se ha ralentizado desde su punto máximo en abril. Casi todas las cadenas L2 están listadas por tener la capacidad de emitir tokens RWA, aunque no todas las cadenas están activas. La colección de tokens narrativos perdió 50% de su capitalización de mercado desde abril, cayendo a una valoración de $25M. 

La narrativa de los RWA aún busca dar más legitimidad al cripto. Al mismo tiempo, los bonos del Tesoro de EE. UU. se utilizan para asegurar ganancias de grandes protocolos de cripto, evitando el riesgo de depender de stablecoins de terceros. La tokenización de bonos del Tesoro permite que cada protocolo controle su liquidez y tenga certeza sobre sus reservas. Los nuevos tokens RWA también se crean y queman continuamente, según la demanda actual.

Reporte de Cryptopolitan por Hristina Vasileva