Tokenisierte RWA haben bereits 3 Milliarden Dollar erreicht, ohne Stablecoins mitzuzählen

Die Tokenisierung realer Vermögenswerte galt als ein Weg, Kryptowährungen einen intuitiven Wert zu verleihen. Einige Tokenisierungsformen sind ins Stocken geraten, doch es befinden sich möglicherweise bereits tokenisierte reale Vermögenswerte im Wert von bis zu 3 Milliarden US-Dollar auf der Blockchain.

Die Tokenisierung auf der Blockchain erfolgt in verschiedenen Formen, und es kann schwierig sein, die tatsächliche Verbreitung abzuschätzen. Grobe Schätzungen gehen von bis zu 3 Milliarden US-Dollar an tokenisierten Produkten auf verschiedenen Blockchains und Protokollen aus. 

Die Ansätze zur Tokenisierung reichen von der einfachen Erstellung von Token zur tracdes Preises eines bestimmten Vermögenswerts bis hin zu speziell kuratierten On-Chain-Vehikeln, wie im Fall des von Securitize erstellten BUIDL-Tokens von BlackRock. 

Zu den am weitesten verbreiteten tokenisierten Vermögenswerten zählen Rohstoffe, insbesondere Edelmetalle. Staatsanleihen sind die zweithäufigste tokenisierte Anlageklasse. Staatsanleihen im Wert von bis zu 1,6 Milliarden US-Dollar wurden auf verschiedenen Blockchains tokenisiert. Die führenden Token umfassen 17 speziell entwickelte Produkte, darunter den BUIDL-Token. 

Mehrere DeFi Protokolle, darunter Ondo Finance und Maple Finance, haben ihre Portfolios an Staatsanleihen erweitert. Andere Token sind in Aktien börsennotierter Unternehmen, Private-Equity-Fonds, Immobilien und andere Fondsarten investiert. 

Die Tokenisierung erwies sich als besonders erfolgreich, wenn die Protokolle oder Finanzunternehmen bereits über Liquidität und Nachfrage nach neuen Produkten verfügten. Weniger erfolgreich war das Modell des Security Token Offerings (STO), das dem Muster eines öffentlichen Token-Verkaufs folgte. Einige dieser Security Token unterlagen strengen Regulierungen, konnten sich aber weder bei Mainstream-Investoren noch bei Krypto-Insidern durchsetzen. 

Es gibt reale Vermögenswerte von etwa 3 Milliarden Dollar, die keine Stablecoins sind, in der Blockchain

Etwa dreimal so hoch wie zu Jahresbeginn. Hauptgrund dafür sind Staatsanleihen. pic.twitter.com/7YDaOsGAfP

— hagaetc (@hagaetc) 12. August 2024

Der Immobilienmarkt ist für die Tokenisierung oder Bruchteilseigentum relativ klein. Die geringe Liquidität von Immobilien hat den Verkauf solcher Token eingeschränkt, deren Wertentwicklung hinter der anderer Krypto-Assets zurückbleibt. Tokenisierte Immobilien bilden eine Nische mit einem Wert . Alle tokenisierten Immobilien werden von Tangible angeboten, die 204 Objekte in ihr Portfolio aufgenommen haben.  

RippleRippleRippleRipple bleibt die bevorzugte Blockchain für die Tokenisierung, auch für institutionelle Anleger. Stellar (XLM) ist eine überraschende Alternative. Das Stellar-Protokoll ist eine Variante von RippleRippleRippleRippleund zielt darauf ab, Unternehmenskunden zu gewinnen. Kürzlich positionierte sich Stellar als führende Blockchain für von RWA-Transaktionen und konnte dabei Gelder von Franklin Templeton gewinnen. Stellar diente der Tokenisierung von über 270 Millionen US-Dollar des Franklin OnChain US Government Money Fund.

Tokenisierte RWA dienen Großinvestoren und Institutionen

Anfänglich wurden tokenisierte risikogewichtete Vermögenswerte (RWA) als Möglichkeit gesehen, Privatanleger durch direkten Zugriff über Wallets und Krypto-Handelsplattformen an traditionelle Vermögenswerte heranzuführen. Weitere Anwendungsfälle umfassten die Tokenisierung physischer Güter in kleinem Umfang, die als Zertifikate dienen sollten. 

Tatsächlich dienen bestimmte Arten tokenisierter Vermögenswerte als Instrumente für Großinvestoren, um mit DeFi Protokollen zu interagieren. Einer der USDY-Token von Ondo Finance ist durch US-Staatsanleihen gedeckt. USDY-Token werden von einer kleinen Auswahl an Wallets gehalten, wobei die führende Wallet ) zu positionieren führenden Anbieter und hat kürzlich die Reserven des BUIDL-Tokens von BlackRock übertroffen. 

Die Wallet, die höchstwahrscheinlich zum Ondo-Protokoll gehört, interagiert mit anderen Stablecoin-Smart-ContractstracDAI und FluxUSD. Die zugrunde liegenden Vermögenswerte des USDY-Tokens werden über einen dezentralen Handelskanal mit hoher Aktivität gehandelt. Laut Nansens Wallet-Profil wirdUSDY an andere Großinvestoren (Whales) gesendet.  

Die Nutzung tokenisierter risikogewichteter Vermögenswerte (RWA) sowie tokenisierter Kredite wird mit dem Wachstum von DeFi im Jahr 2024 zunehmen. Ansonsten hat sich das Wachstum von RWA seit seinem Höhepunkt im April verlangsamt. Fast alle L2-Chains sind für die Ausgabe von RWA-Token gelistet, allerdings sind nicht alle aktiv. Die 50 % Gesamtmarktkapitalisierung der RWA-Token hat seit April 

Die RWA-Initiative zielt weiterhin darauf ab, Kryptowährungen mehr Legitimität zu verleihen. Gleichzeitig werden US-Staatsanleihen (T-Bills) eingesetzt, um Gewinne großer Krypto-Protokolle abzusichern und das Risiko der Abhängigkeit von Stablecoins Dritter zu vermeiden. Die Tokenisierung durch T-Bills ermöglicht es jedem Protokoll, seine Liquidität zu kontrollieren und seine Reserven zu sichern. Neue RWA-Token werden zudem kontinuierlich je nach aktueller Nachfrage geschaffen und vernichtet.

Cryptopolitan Berichterstattung von Hristina Vasileva