Tesla впервые за два года покажет чистый отток денежных средств на фоне роста расходов на ИИ
- В среду Tesla должна отчитаться о первом квартальном отрицательном сальдо денежных средств более чем за два года: свободный денежный поток, по оценкам, составит около минус 3,3 млрд долларов.
- Капитальные затраты компании на ИИ, роботов и беспилотные автомобили достигли 25 млрд долларов за год.
- Инвесторы задаются вопросом, смогут ли Robotaxi и Optimus начать генерировать выручку достаточно быстро, чтобы оправдать расходы и текущую оценку акций.
Автомобильный производитель Tesla, как ожидается, отчитается о первом квартальном чистом оттоке денежных средств за более чем два года при публикации результатов за второй квартал после закрытия торгов в среду, что является предупреждающим знаком для инвесторов, сделавших ставку на то, что расходы компании на роботов и автомобили с автопилотом окупятся.
Данные LSEG показывают, что свободный денежный поток компании во втором квартале составил минус 3,3 млрд долларов. Это прямая противоположность положительному денежному потоку в размере 1,4 млрд долларов в первом квартале, и это происходит в тот момент, когда основной автомобильный бизнес Tesla наконец восстанавливается. Главный финансовый директор Ваибхав Танеджа сообщил инвесторам в апреле, что компания будет демонстрировать отрицательный свободный денежный поток до конца 2026 года.
Капитальный бюджет Tesla превысил 25 млрд долларов на год, по сравнению с примерно 20 млрд долларов три месяца назад. Почти 20 млрд долларов этого бюджета направлены на ИИ, включая вычислительные мощности Dojo, расширение дата-центров, Cybercab и гуманоидного робота Optimus. Сообщается, что капитальные расходы в одном только квартале достигнут 6,7 млрд долларов. Год назад свободный денежный поток Tesla составлял около 5,6 млрд долларов.
Автомобильный бизнес не является проблемой
Tesla поставила более 480 126 автомобилей за квартал, что на 25% больше, чем годом ранее, и выше ожиданий аналитиков в диапазоне 397 000–406 000 единиц, что стало лучшим трехмесячным показателем в истории компании. Основными причинами роста объема стали более дешевые версии Model 3 и Model Y, а также более широкое развертывание системы автопилота Full Self-Driving, при этом эти две модели составляют около 97% от общего объема.
Было также несколько других факторов, приведших к этому увеличению. К ним относятся полностью обновленная новая Model Y, агрессивное глобальное ценообразование и спад того, что Гин Мюнстер из Deepwater Investment назвал «зимой электромобилей, начавшейся в марте 2024 года».
Выручка Tesla не оправдывает ожиданий
Бизнесы, призванные окупить 25 млрд долларов капитала, все еще не достигли нужного уровня. Сервис роботакси Tesla работает в нескольких городах США, и его автопарк составляет лишь малую часть от автопарка Waymo, при этом значительная выручка ожидается не ранее 2027 года. Cybercab находится в производстве, но все еще не широко используется для вызова такси. Optimus пока не вносит вклад в текущий денежный поток и только начинает разрабатываться.
Аналитики остаются разделенными во мнениях относительно того, стоит ли обещание выручки текущих расходов. Эндрю Перкоко из Morgan Stanley сохранил нейтральный рейтинг и повысил целевую цену до 417 долларов, назвав масштабирование роботакси «самым важным катализатором» для акций.
Заглядывая в будущее, J.P. Morgan прогнозирует рост выручки Tesla с примерно 95 млрд долларов в 2025 году до 203 млрд долларов к 2030 году, хотя этот прогноз опирается на продукты, которые в настоящее время генерируют лишь небольшую прибыль.
На второй квартал оценки выручки сосредоточены в диапазоне 26–28 млрд долларов, а скорректированная прибыль на акцию составляет около 0,50–0,55 доллара. Энергетическое хранение стало ярким пятном с показателем 13,5 ГВт·ч развернутых мощностей, по сравнению с 9,6 ГВт·ч годом ранее. Tesla также держит более 40 млрд долларов в наличности.
Акции снизились в этом году примерно на 16%, несмотря на рекордные поставки автомобилей. Акции Tesla торговались по цене 382,58 доллара на момент написания статьи, что на 3,52% выше.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Опейеми Олареводжу
Опейеми специализируется на создании и совершенствовании высококачественного контента, посвящённого криптовалютам, глобальным финансовым рынкам и экономике. Он окончил Университет Ибадан со степенью MBBS. Работал главным редактором редакционного издания своего колледжа и ранее в CFA. Более шести лет он обеспечивал уникальность материалов как новостной редактор в Cryptopolitan.
