Корпоративные кошельки заполняются Bitcoin, и Standard Chartered считает, что это вскоре может обернуться для всех катастрофой.
В новом отчете, опубликованном вчера, банк заявил, что компании, недавно присоединившиеся к криптовалютному буму, скупают свои активы по завышенным ценам, и если рынок пострадает, они могут быстро избавиться от своих монет. Это плохо не только для них. Это плохо и для всех остальных, кто владеет Bitcoin.
По данным Standard Chartered , число компаний, покупающих Bitcoin для хранения на своих балансах, за последние два месяца удвоилось, в результате чего общее количество активов приблизилось к 100 000 монет.
Этот рост способствовал недавнему росту цен, но аналитик Джефф Кендрик, возглавляющий отдел исследований цифровых активов банка, заявил, что покупательское давление может измениться и обрушить рынок, если эти компании решат уйти.
Корпоративные покупатели рискуют оказаться вынужденными продавцами
Джефф сказал: «В настоящее время казначейские облигацииBitcoin усиливают давление на покупателей bitcoin , но мы видим риск того, что со временем эта тенденция может измениться в худшую сторону». Он пояснил, что у большинства компаний в выборке банка мультипликатор чистой стоимости активов выше 1, что на данный момент выглядит неплохо благодаря регуляторным ограничениям и медленной инвестиционной политике.
Но он предупредил, что если эти препятствия исчезнут, ничто не помешает тем же компаниям превратиться из покупателей в продавцов. Джефф отметил, что многие из этих новых корпоративных покупателей приобрели активы недешево.
В отличие от Strategy (ранее MicroStrategy), известной тем, что инвестирует в Bitcoin на более низких уровнях, большинство этих новых игроков покупали по гораздо более высоким ценам. По словам Джеффа, если цена Bitcoin упадет ниже 90 000 долларов, половина из них окажется в убытке. А если цена упадет на 22% ниже их средней цены покупки, им, вероятно, придется продавать.
Он задал ключевой вопрос: «Сколько боли могут выдержать компании, прежде чем их заставят продать свои bitcoin ?» Джефф упомянул ситуацию со Strategy в ноябре 2022 года, во время FTX . В то время Bitcoin резко упал с 31 000 до 15 500 долларов, но Strategy продолжала удерживать свои позиции.
Он сказал, что это могло быть связано с тем, что их долларовые потери были не такими уж большими, и потому что в то время в США не существовало спотовых Bitcoin ETF, поэтому Strategy по-прежнему выполняла свою функцию для традиционных инвесторов. Теперь, когда на рынке появились спотовые ETF, эта функция утратила свою актуальность.
Джефф заявил, что ни один из новых участников рынка не переживет подобного падения. По его словам: «Мы не думаем, что кто-либо из новых участников рынка bitcoin облигаций сможет продолжать хранить свои bitcoin , если цены bitcoin упадут на 50% ниже средней цены покупки»
Банк заявил, что trac61 компанию, которая хранит Bitcoin просто для того, чтобы их сохранить, — это не компании из отрасли, такие как майнеры, криптовалютные биржи, управляющие активами, компании, производящие банкоматы, или Tesla.
Эти 61 компания составляют лишь небольшую часть из 110 публичных компаний по всему миру, владеющих Bitcoin, но они важны, потому что находятся за пределами криптопространства. И вместе, на момент публикации, им принадлежит 673 897 Bitcoin. Это примерно 3,2% от общего количества в 21 миллион биткоинов.
