Standard Chartered afferma che la domanda aziendale di Bitcoin sta per causarne il crollo

I portafogli aziendali si stanno riempiendo di Bitcoin, e Standard Chartered pensa che questo potrebbe presto esplodere in faccia a tutti.

In un nuovo rapporto rilasciato ieri, la banca ha affermato che le aziende che si sono recentemente unite alla frenesia delle criptovalute si stanno accumulando a prezzi elevati e, se il mercato subisce un colpo, potrebbero svendere le loro monete rapidamente. Questo non è negativo solo per loro. È negativo anche per tutti gli altri che detengono Bitcoin.

Secondo Standard Chartered, il numero di aziende che acquistano Bitcoin da detenere nei propri bilanci è raddoppiato negli ultimi due mesi, portando le detenute totali vicine a 100.000 monete. 

Questo aumento ha contribuito a guidare il recente rally dei prezzi, ma l'analista Geoff Kendrick, che guida la ricerca sulle attività digitali della banca, ha affermato che la pressione degli acquisti potrebbe invertirsi e schiacciare il mercato se queste aziende decidono di uscire.

Gli acquirenti aziendali rischiano di diventare venditori forzati

Geoff ha detto: "I tesori in Bitcoin stanno aggiungendo pressione agli acquisti di Bitcoin per ora, ma vediamo il rischio che questo possa invertirsi nel tempo". Ha spiegato che la maggior parte delle aziende nel campione della banca ha multipli del valore patrimoniale netto superiori a 1, il che per ora sembra andare bene grazie alle restrizioni normative e alle politiche di investimento a lenta esecuzione.

Ma ha avvertito che se questi ostacoli scomparissero, nulla impedirebbe alle stesse aziende di trasformarsi in venditori, non in acquirenti. Geoff ha sottolineato che molti di questi nuovi acquirenti aziendali non sono entrati a prezzi bassi.

A differenza di Strategy (precedentemente MicroStrategy), nota per accumulare Bitcoin a livelli più bassi, la maggior parte di questi nuovi giocatori ha acquistato a prezzi molto più alti. Se il prezzo del Bitcoin scende sotto i 90.000 dollari, Geoff ha detto che metà di loro sarebbe in perdita. E se il prezzo scende del 22% al di sotto del loro prezzo medio di acquisto, sarebbero probabilmente costretti a vendere.

Ha posto la domanda chiave: "Quanto dolore possono sopportare le aziende prima di essere costrette a vendere il loro bitcoin?" Geoff ha citato la situazione di Strategy nel novembre 2022, durante il FTX crollo. A quel tempo, il Bitcoin è crollato da 31.000 dollari a 15.500 dollari, ma Strategy ha continuato a mantenere le posizioni. 

Ha detto che potrebbe essere stato perché le loro perdite in dollari non erano così grandi e perché, all'epoca, gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti non esistevano, quindi Strategy serviva ancora uno scopo per gli investitori tradizionali. Ora che gli ETF spot sono sul mercato, quello scopo è scomparso.

Geoff ha affermato che nessuno dei nuovi entranti sopravviverebbe a un calo simile. A suo dire: "Non pensiamo che nessuno dei nuovi entranti nello spazio dei tesori in bitcoin potrebbe continuare a detenere il loro bitcoin se i prezzi del bitcoin dovessero scendere del 50% al di sotto del loro prezzo di acquisto medio".

La banca ha dichiarato di tenere sotto controllo 61 aziende che detengono Bitcoin solo per conservarle, non aziende del settore come miner, exchange di criptovalute, gestori di patrimoni, società di ATM o Tesla.

Queste 61 aziende rappresentano una piccola parte delle 110 aziende pubbliche a livello globale che possiedono Bitcoin, ma sono importanti perché sono al di fuori dello spazio cripto. E insieme, al momento della stampa, possiedono 673.897 Bitcoin. Questo corrisponde circa al 3,2% dell'offerta totale di 21 milioni.