Temasek di Singapore non investe nelle startup dopo la lezione FTX da 275 milioni di dollari

Il fondo statale di Singapore Temasek ha lanciato l'allarme: ridurre l'esposizione alle aziende in fase iniziale, dopo una serie di investimenti sbagliati. Il nuovo approccio è frutto dell'implosione della borsa FTX, di cui Temasek era uno dei maggiori investitori. 

Il fondo di Singapore, di proprietà del Ministero delle Finanze, ridurrà il rischio evitando le aziende in fase iniziale. Il fondo ha perso l'accesso ai bassi tassi di interesse dopo una serie di investimenti sbagliati. 

FTX è stata una storia ammonitrice

Una delle trappole più grandi per Temasek è stata FTX, che ha trascorso mesi a costruire l'immagine di una startup crypto affidabile e di successo. Il fondo ha finito per svalutare 275 milioni di dollari, riducendo gli indennizzi per i lavoratori e subendo danni alla reputazione.

Il fondo era tra i finanziatori più in vista di FTX, insieme a SoftBank e BlackRock. SoftBank ha dovuto svalutare 100 milioni di dollari dal suo investimento in FTX. 

Di conseguenza, Temasek è diventata più pessimista nei confronti delle società non quotate in fase iniziale, come riportato dal Financial Times, secondo fonti a conoscenza della strategia di investimento del fondo.

Temasek ha subito un duro colpo anche dalla società eFishery, che ha perso 300 milioni di dollari di valore. L'azienda indonesiana di agritech è fallita dopo accuse di frode. 

Temasek ha già ridotto la sua strategia di investimento, passando da 4,4 miliardi di dollari inviati alle aziende in fase iniziale a 509 milioni di dollari nel 2024. Nello stesso periodo, anche il numero di accordi è diminuito, passando da 82 nel 2021 a 11 l'anno scorso. 

La nuova strategia riguarda gli investimenti diretti, per i quali Temasek è stata più conservativa nella selezione delle aziende. Il fondo statale continuerà a sostenere le startup indirettamente attraverso fondi di venture capital, sebbene su scala ridotta. 

Temasek ha abbandonato le startup crypto dal 2024

Temasek ha già effettuato 11 investimenti in criptovalute, sebbene l'esposizione al token FTX abbia avuto il peso e l'influenza maggiori. Nel complesso, l'azienda ha ottenuto rendimenti del 156% sui suoi token VC in criptovalute.

Per il portafoglio da 300 miliardi di dollari di Temasek, il coinvolgimento nelle criptovalute è stato relativamente limitato, sebbene il crollo di FTX abbia avuto effetti reputazionali sproporzionati. Investire tramite token comporta anche il rischio maggiore, poiché il trading di criptovalute non può essere fermato e il valore degli asset può crollare in pochi minuti. 

L'ultimo investimento di Temasek nel settore delle criptovalute è stato in Partior, una società di finanza centralizzata basata sulle criptovalute. In precedenza, aveva anche supportato Animoca Brands con 110 milioni di dollari e ConsenSys con un round di finanziamento di Serie D da 450 milioni di dollari. Il fondo concentra sugli ecosistemi di pagamento in criptovalute e sugli exchange centralizzati. Tuttavia, indirettamente, Temasek è stata coinvolta anche in progetti NFT come Authentick, attraverso il fondo di venture capital Menyala.

La presenza di Temasek è stata sfruttata per dare visibilità e rafforzare la reputazione dei progetti crypto. Il fondo statale ha abbandonato il settore poco prima della successiva tendenza delle aziende a detenere titoli di Stato in BTC e non ha menzionato BTC in alcun modo nel suo portafoglio. L'ultimo investimento annunciato pubblicamente in una startup crypto proveniente da Temasek risale a luglio 2024. 

Alcuni degli investimenti iniziali di Temasek si sono rivelati storie di successo, tra cui attività di punta come la piattaforma di e-commerce Alibaba e la società statunitense di consegna di cibo a domicilio DoorDash.

La revisione della strategia segue il deflusso di finanziamenti VC dalle startup crypto, dove i nuovi accordi hanno continuato a rallentare fino al secondo trimestre.