스탠다드 차터드는 기업들의 비트코인 수요가 곧 폭락을 초래할 것이라고 말한다

기업 지갑들이 비트코인으로 채워지고 있으며, 스탠다드 차터드는 이것이 곧 모두의 얼굴에 터질 것이라고 생각한다.

어제 발표된 새로운 보고서에서 은행은 최근 암호화폐 열풍에 합류한 기업들이 높은 가격에 비트코인을 쌓고 있으며, 시장이 타격을 받으면 코인을 빠르게 처분할 수 있다고 말했다. 이는 그들뿐만 아니라 비트코인을 보유한 다른 모든 사람들에게도 나쁜 일이다.

에 따르면 Standard Chartered, 과거 두 달 동안 재무제표에 비트코인을 보유하기 위해 비트코인을 구매하는 기업 수가 두 배로 증가했으며, 총 보유량은 거의 10만 코인에 가까워졌다. 

이 증가는 최근 가격 반등을 주도했지만, 은행의 디지털 자산 연구 책임자인 제프 켄드릭 분석가는 이러한 기업들이 이탈하기로 결정하면 매수 압력이 반전되어 시장을 붕괴시킬 수 있다고 말했다.

기업 구매자는 강제 판매자가 될 위험에 직면해 있다

제프는 "비트코인 재무 포트폴리오가 당분간 비트코인 매수 압력을 가중시키고 있지만, 시간이 지남에 따라 이것이 반전될 위험이 있다고 봅니다"라고 말했습니다. 그는 은행 표본 내 대부분의 기업들이 순자산가치 배율이 1 이상을 보인다고 설명했으며, 이는 현재 규제 제한과 느린 투자 정책 덕분에 양호해 보인다고 덧붙였습니다.

하지만 그는 이러한 장벽이 사라질 경우, 동일한 기업들이 매수자가 아닌 매도자로 전환하는 것을 막을 아무것도 없을 것이라고 경고했습니다. 제프는 이러한 새로운 기업 매수자들 중 다수가 저가에 진입하지 않았다고 지적했습니다.

저렴한 가격대에 비트코인을 쌓아온 전략(구 마이크로스트래티지)과 달리, 이러한 신규 참여자들은 훨씬 높은 가격에 매수했습니다. 비트코인 가격이 9만 달러 아래로 떨어지면 제프는 이 중 절반이 손실 상태에 빠질 것이라고 말했습니다. 또한 평균 매수 가격보다 22% 하락할 경우, 그들은 매도를 강요받을 가능성이 높습니다.

그는 핵심 질문을 던졌습니다. "기업들은 비트코인을 매도하도록 강요받기 전에 얼마나 많은 고통을 견딜 수 있을까요?" 제프는 2022년 11월, 당시 FTX 폭락 상황에서의 전략의 사례를 들었습니다. 당시 비트코인은 3만 1,000달러에서 1만 5,500달러로 급락했지만, 전략은 보유를 유지했습니다. 

그는 이는 달러 기준 손실이 크지 않았기 때문이며, 당시에는 미국 현물 비트코인 ETF가 존재하지 않았기 때문에 전략이 전통적 투자자들에게 여전히 의미가 있었기 때문일 수 있다고 말했습니다. 이제 현물 ETF가 시장에 출시되면서 그 역할은 사라졌습니다.

제프는 신규 진입자들 중 그 같은 하락을 견딜 수 있는 곳이 없을 것이라고 말했습니다. 그의 말에 따르면, "비트코인 가격이 평균 매수 가격보다 50% 하락할 경우, 비트코인 재무 포트폴리오에 새로 진입한 기업 중 어느 곳도 비트코인 보유를 계속할 수 없다고 생각합니다."

은행은 비트코인을 보유하는 목적만 있는 61개 기업을 추적하고 있으며, 채굴자, 암호화폐 거래소, 자산운용사, ATM 기업, 테슬라 등 업계 관련 기업은 제외했습니다.

이들 61개 기업은 전 세계 비트코인을 보유한 110개 상장 기업 중 작은 부분을 차지하지만, 암호화폐 외부에 위치한다는 점에서 의미가 있습니다. 그리고 보도 시점 기준, 이들이 보유한 비트코인은 총 673,897개로, 전체 공급량 2,100만 개 중 약 3.2%에 해당합니다.