Сингапурская компания Temasek снизила оценку инвестиций в стартапы после неудачи с FTX на сумму 275 миллионов долларов

Сингапурский государственный фонд Temasek предупредил о сокращении инвестиций в компании на ранних стадиях развития после серии неудачных вложений. Новый подход является уроком, извлеченным из краха биржи FTX, где Temasek был одним из крупнейших инвесторов. 

Сингапурский фонд, принадлежащий Министерству финансов, теперь будет снижать риски, избегая инвестиций в компании на ранних стадиях развития. После серии неудачных инвестиций фонд потерял доступ к низким процентным ставкам. 

FTX стал поучительной историей

Одной из самых больших ловушек для Temasek стала компания FTX, которая месяцами создавала имидж надежного и успешного криптостартапа. В итоге фонд списал 275 миллионов долларов, сократил выплаты компенсаций работникам и понес репутационный ущерб.

Этот фонд был одним из известных инвесторов FTX, наряду с SoftBank и BlackRock. SoftBank пришлось списать 100 миллионов долларов из своих инвестиций в FTX. 

В результате, как сообщает Financial Times со ссылкой на источники, знакомые с инвестиционной стратегией фонда, Temasek стал более пессимистично оценивать перспективные компании на ранних стадиях развития, не котирующиеся на бирже.

Компания Temasek также пострадала от компании eFishery, стоимость которой упала на 300 миллионов долларов. Индонезийская агротехнологическая компания обанкротилась после обвинений в мошенничестве. 

Компания Temasek уже сократила свою инвестиционную стратегию: с 4,4 млрд долларов, направленных на компании на ранних стадиях развития, до 509 млн долларов в 2024 году. За тот же период количество сделок также уменьшилось: с 82 в 2021 году до 11 в прошлом году. 

Новая стратегия затрагивает прямые инвестиции, тогда как Temasek ранее придерживался более консервативного подхода к формированию списка компаний. Государственный фонд по-прежнему будет косвенно поддерживать стартапы через венчурные фонды, хотя и в меньшем масштабе. 

Компания Temasek отказалась от поддержки криптостартапов с 2024 года

Компания Temasek уже осуществила 11 инвестиций в криптовалюту, хотя наибольшую роль сыграл токен FTX. В целом, компания получила 156% прибыли от своих криптовалютных венчурных токенов.

Для портфеля Temasek стоимостью 300 миллиардов долларов участие в криптовалютах было относительно небольшим, хотя крах FTX оказал огромное влияние на репутацию компании. Инвестирование через токены также сопряжено с наибольшим риском, поскольку торговлю криптовалютами невозможно остановить, а стоимость активов может рухнуть за считанные минуты. 

Последней инвестицией Temasek в криптовалютную отрасль стала компания Partior, занимающаяся централизованными криптофинансами. Ранее фонд также поддержал Animoca Brands на сумму 110 миллионов долларов и ConsenSys в рамках раунда финансирования серии D на 450 миллионов долларов. Фонд специализируется на экосистемах криптоплатежей и централизованных биржах. Однако косвенно Temasek также участвовала в проектах, связанных с NFT, таких как Authentick, через венчурный фонд Menyala.

Присутствие Temasek использовалось для повышения узнаваемости и репутации криптопроектов. Государственный фонд покинул рынок непосредственно перед следующим трендом, когда компании стали владеть биткоинами, и больше не упоминал BTC в контексте своего портфеля. Последняя публично объявленная инвестиция в криптостартап, осуществленная Temasek, состоялась в июле 2024 года. 

Некоторые из инвестиций Temasek на ранних стадиях оказались успешными, включая такие популярные сегодня компании, как платформа электронной коммерции Alibaba и американская компания по доставке еды DoorDash.

Пересмотр стратегии последовал за общим оттоком венчурного финансирования из криптостартапов, где темпы заключения новых сделок продолжали снижаться вплоть до второго квартала.