O Standard Chartered diz que a demanda corporativa por Bitcoin está prestes a fazê-lo despencar
- A Standard Chartered afirma que as reservas corporativas de Bitcoin dobraram em dois meses, aproximando-se de 100.000 moedas.
- A maioria das empresas comprou a preços elevados e corre o risco de perdas massivas se o Bitcoin cair abaixo de US$ 90.000.
- Uma queda de 22% no preço pode forçar muitas empresas a vender, criando forte pressão de baixa.
Carteiras corporativas estão se enchendo de Bitcoin, e o Standard Chartered acha que isso logo pode explodir na cara de todos.
Em um novo relatório lançado ontem, o banco disse que as empresas que recentemente entraram na loucura das criptomoedas estão acumulando a preços altos — e, se o mercado sofrer um golpe, elas podem despejar suas moedas rapidamente. Isso não é ruim apenas para elas. É ruim para todos os outros que também detêm Bitcoin.
De acordo com Standard Chartered, o número de empresas comprando Bitcoin para manter em seus balanços dobrou nos últimos dois meses, empurrando as holdings totais para perto de 100.000 moedas.
Esse aumento ajudou a impulsionar o recente rally de preços, mas o analista Geoff Kendrick, que lidera a pesquisa de ativos digitais do banco, disse que a pressão de compra pode inverter e esmagar o mercado se essas empresas decidirem sair.
Compradores corporativos enfrentam o risco de se tornarem vendedores forçados
Geoff disse: "As tesourarias de Bitcoin estão adicionando à pressão de compra de bitcoin por enquanto, mas vemos o risco de isso reverter com o tempo." Ele explicou que a maioria das empresas na amostra do banco tem múltiplos de valor patrimonial líquido acima de 1, o que, por enquanto, parece bom graças às restrições regulatórias e políticas de investimento de movimento lento.
Mas ele alertou que se esses obstáculos desaparecerem, nada impedirá que as mesmas empresas se transformem em vendedoras, não compradoras. Geoff apontou que muitos desses novos compradores corporativos não entraram a preços baixos.
Ao contrário da Strategy — anteriormente MicroStrategy —, conhecida por empilhar Bitcoin em níveis mais baixos, a maioria desses novos jogadores comprou a preços muito mais altos. Se o preço do Bitcoin cair abaixo de US$ 90.000, Geoff disse que metade deles estaria com prejuízo. E se o preço cair 22% abaixo de sua média de compra, eles provavelmente seriam forçados a vender.
Ele fez a pergunta chave: "Quanto sofrimento as empresas podem suportar antes de serem forçadas a vender seu bitcoin?" Geoff trouxe à tona a situação da Strategy em novembro de 2022, durante o FTX colapso. Na época, o Bitcoin despencou de US$ 31.000 para US$ 15.500, mas a Strategy manteve suas posições.
Ele disse que isso pode ter sido porque as perdas em dólares não eram tão grandes, e porque, na época, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA não existiam, então a Strategy ainda servia a um propósito para investidores tradicionais. Agora que os ETFs à vista estão no mercado, esse propósito desapareceu.
Geoff disse que nenhum dos novos participantes sobreviveria a uma queda semelhante. Em suas palavras: "Não achamos que nenhum dos novos entrantes no espaço de tesouraria de bitcoin pudesse continuar segurando seu bitcoin se os preços do bitcoin caíssem 50% abaixo de seu preço médio de compra."
O banco disse que está rastreando 61 empresas que detêm Bitcoin apenas para mantê-lo — não empresas do setor, como mineradoras, exchanges de criptomoedas, gestoras de ativos, empresas de ATM ou Tesla.
Essas 61 empresas compõem uma pequena parte das 110 empresas públicas globalmente que possuem Bitcoin, mas elas importam porque estão fora do espaço cripto. E juntas, até o momento da impressão, elas possuem 673.897 Bitcoin. Isso representa cerca de 3,2% do total de 21 milhões de oferta.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
