O fundo estatal de Singapura, Temasek, alertou para a redução da sua exposição a empresas em fase inicial, após uma série de investimentos malsucedidos. A nova abordagem surge como uma lição aprendida com o colapso da bolsa FTX, onde a Temasek era uma das suas maiores investidoras.
O fundo de Singapura, pertencente ao Ministério das Finanças, irá agora reduzir o risco, evitando empresas em fase inicial. O fundo perdeu o acesso a taxas de juro baixas após uma série de investimentos malsucedidos.
FTX foi um conto de advertência
Uma das maiores armadilhas para a Temasek foi a FTX, que passou meses construindo a imagem de uma startup de criptomoedas confiável e bem-sucedida. O fundo acabou tendo que dar baixa em US$ 275 milhões, reduzir a remuneração de seus funcionários e sofrer danos à sua reputação.
O fundo estava entre os investidores de alto perfil da FTX , que incluía o SoftBank e a BlackRock. O SoftBank teve que dar baixa em US$ 100 milhões referentes ao seu investimento na FTX.
Como resultado, a Temasek tornou-se mais pessimista em relação a empresas não cotadas em bolsa em fase inicial, conforme relatado pelo Financial Times, de acordo com fontes com conhecimento da estratégia de investimento do fundo.
A Temasek também sofreu um grande impacto com a empresa eFishery, que perdeu US$ 300 milhões em valor de mercado. A empresa indonésia de agrotecnologia faliu após alegações de fraude.
A Temasek já reduziu sua estratégia de investimento, de US$ 4,4 bilhões destinados a empresas em estágio inicial para US$ 509 milhões em 2024. No mesmo período, o número de negócios também diminuiu, de 82 em 2021 para 11 no ano passado.
A nova estratégia afeta os investimentos diretos, área em que a Temasek vinha adotando uma postura mais conservadora na seleção das empresas. O fundo estatal continuará apoiando startups indiretamente por meio de fundos de capital de risco, embora em menor escala.
A Temasek abandonou as startups de criptomoedas desde 2024
A Temasek já realizou 11 investimentos em criptomoedas, sendo que sua exposição ao token FTX teve o maior peso e influência. No geral, a empresa obteve um retorno de 156% sobre seus tokens de capital de risco em criptomoedas.
Para o portfólio de US$ 300 bilhões da Temasek, o envolvimento com criptomoedas foi relativamente pequeno, embora a queda da FTX tenha tido um impacto reputacional desproporcional. Investir por meio de um token também apresenta o maior risco, já que a negociação de criptomoedas não pode ser interrompida e o valor dos ativos pode despencar em minutos.
O investimento mais recente da Temasek em criptomoedas foi na Partior, uma empresa centralizada de finanças em criptomoedas. Anteriormente, a Temasek também apoiou a Animoca Brands com US$ 110 milhões e a ConsenSys com uma rodada de financiamento Série D de US$ 450 milhões. O foco era em ecossistemas de pagamento em criptomoedas e exchanges centralizadas. No entanto, indiretamente, a Temasek também esteve envolvida com projetos de NFTs como o Authentick, por meio do fundo de capital de risco Menyala.
A presença da Temasek tem sido usada para dar visibilidade e impulsionar a reputação de projetos de criptomoedas. O fundo estatal deixou o setor pouco antes da próxima tendência de empresas manterem reservas de BTC, e não mencionou BTC em relação ao seu portfólio. O último investimento anunciado publicamente em uma startup de criptomoedas originado da Temasek foi em julho de 2024.
Alguns dos investimentos iniciais da Temasek foram casos de sucesso, incluindo empresas consolidadas atualmente, como a plataforma de comércio eletrônico Alibaba e a empresa americana de entrega de comida DoorDash.
A revisão da estratégia surge na sequência da saída de financiamento de capital de risco de startups de criptomoedas, onde novos negócios continuaram a desacelerar durante o segundo trimestre.
