Standard Chartered dice que la demanda corporativa de Bitcoin está a punto de provocar un colapso

Las billeteras corporativas se están llenando de Bitcoin, y Standard Chartered cree que pronto eso podría explotar en la cara de todos.

En un nuevo informe publicado ayer, el banco afirmó que las empresas que recientemente se sumaron al frenesí de las criptomonedas están acumulando activos a precios elevados, y si el mercado se ve afectado, podrían deshacerse de sus criptomonedas rápidamente. Esto no solo es malo para ellas, sino también para todos los demás que poseen Bitcoin.

Según Standard Chartered, el número de empresas que compran Bitcoin para mantenerlo en sus balances se ha duplicado en los últimos dos meses, elevando las tenencias totales a cerca de 100.000 monedas. 

Este aumento ha ayudado a impulsar el reciente repunte de precios, pero el analista Geoff Kendrick, quien dirige la investigación de activos digitales del banco, dijo que la presión de compra podría revertirse y aplastar el mercado si esas empresas deciden salir.

Los compradores corporativos corren el riesgo de convertirse en vendedores forzados

Geoff afirmó: «Los bonos del TesoroBitcoin están aumentando la presión de compra bitcoin por ahora, pero vemos el riesgo de que esto se revierta con el tiempo». Explicó que la mayoría de las empresas de la muestra del banco tienen múltiplos de valor liquidativo superiores a 1, lo que por ahora parece estar bien gracias a las restricciones regulatorias y las políticas de inversión más flexibles.

Pero advirtió que si esos obstáculos desaparecen, nada impedirá que las mismas empresas se conviertan en vendedores, no en compradores. Geoff señaló que muchos de estos nuevos compradores corporativos no consiguieron buenos resultados.

A diferencia de Strategy (anteriormente MicroStrategy), conocida por acumular Bitcoin a niveles bajos, la mayoría de estos nuevos participantes compraron a precios mucho más altos. Si el precio de Bitcoin cae por debajo de los 90.000 $, Geoff afirmó que la mitad de ellos estarían en una situación desfavorable. Y si el precio cae un 22 % por debajo de su compra promedio, probablemente se verían obligados a vender.

Hizo la pregunta clave: "¿Cuánto dolor pueden soportar las empresas antes de verse obligadas a vender sus bitcoin?". Geoff mencionó la situación de Strategy en noviembre de 2022, durante el de FTX . En ese momento, Bitcoin se desplomó de 31.000 a 15.500 dólares, pero Strategy mantuvo sus posiciones. 

Dijo que eso podría deberse a que sus pérdidas en dólares no fueron tan grandes y a que, en aquel entonces, los ETF Bitcoin al contado en EE. UU. no existían, por lo que Strategy seguía teniendo un propósito para los inversores tradicionales. Ahora que los ETF al contado están en el mercado, ese propósito ha desaparecido.

Geoff afirmó que ninguno de los nuevos participantes sobreviviría a una caída similar. En sus palabras: «No creemos que ninguno de los nuevos participantes en el mercado de tesorería bitcoin pueda seguir manteniendo sus bitcoin si el precio bitcoin cae un 50 % por debajo de su precio de compra promedio»

El banco dijo que está trac61 compañías que tienen Bitcoin solo para conservarlo, no compañías de la industria como mineros, intercambios de criptomonedas, administradores de activos, empresas de cajeros automáticos o Tesla.

Estas 61 empresas representan una pequeña parte de las 110 empresas públicas a nivel mundial que poseen Bitcoin, pero son importantes porque están fuera del ámbito de las criptomonedas. En conjunto, al cierre de esta edición, poseen 673.897 Bitcoin. Esto representa aproximadamente el 3,2 % del suministro total de 21 millones.