El fondo estatal de Singapur, Temasek, ha advertido sobre la posibilidad de reducir la exposición a empresas en fase inicial, tras una serie de malas inversiones. Este nuevo enfoque es una lección aprendida tras la implosión de la bolsa FTX, donde Temasek era uno de los mayores inversores.
El fondo de Singapur, propiedad del Ministerio de Finanzas, ahora reducirá su riesgo evitando empresas en fase inicial. El fondo perdió el acceso a tasas de interés bajas tras una serie de malas inversiones.
FTX fue una historia de advertencia
Una de las mayores trampas para Temasek fue FTX, que dedicó meses a crear la imagen de una startup de criptomonedas confiable y exitosa. El fondo terminó cancelando $275 millones, reduciendo la compensación de sus trabajadores y dañando su reputación.
El fondo se encontraba entre los principales patrocinadores de FTX , entre ellos SoftBank y BlackRock. SoftBank tuvo que amortizar 100 millones de dólares de su inversión en FTX.
Como resultado, Temasek se ha vuelto más pesimista respecto de las empresas no cotizadas en etapa inicial, como informó el Financial Times, según fuentes con conocimiento de la estrategia de inversión del fondo.
Temasek también sufrió un duro golpe por parte de la empresa eFishery, que perdió 300 millones de dólares en valor. La empresa indonesia de tecnología agrícola quebró tras acusaciones de fraude.
Temasek ya ha reducido su estrategia de inversión, de 4.400 millones de dólares destinados a empresas en fase inicial a 509 millones de dólares en 2024. Durante el mismo período, el número de operaciones también disminuyó, de 82 en 2021 a 11 el año pasado.
La nueva estrategia afecta a las inversiones directas, donde Temasek ha sido más conservador al seleccionar una lista de empresas. El fondo estatal seguirá apoyando a las startups indirectamente a través de fondos de capital riesgo, aunque a menor escala.
Temasek ha abandonado las startups de criptomonedas desde 2024
Temasek ya ha realizado 11 inversiones en criptomonedas, aunque su exposición al token FTX fue la que tuvo mayor peso e influencia. En total, la compañía ha obtenido una rentabilidad del 156 % en sus tokens de capital riesgo de criptomonedas.
Para la cartera de 300 000 millones de dólares de Temasek, la inversión en criptomonedas fue relativamente pequeña, aunque la caída de FTX tuvo consecuencias reputacionales descomunales. Invertir a través de un token también conlleva el mayor riesgo, ya que el comercio de criptomonedas es imparable y el valor de los activos puede desplomarse en minutos.
La última inversión en criptomonedas de Temasek fue en Partior, una empresa centralizada de financiación de criptomonedas. Anteriormente, también apoyó a Animoca Brands con 110 millones de dólares y a ConsenSys con una ronda de financiación Serie D de 450 millones de dólares. El fondo centró en ecosistemas de pagos de criptomonedas e intercambios centralizados. Sin embargo, indirectamente, Temasek ha participado incluso en proyectos de NFT como Authentick, a través del fondo de capital riesgo Menyala.
La presencia de Temasek se ha utilizado para dar visibilidad y mejorar la reputación de proyectos de criptomonedas. El fondo estatal abandonó el mercado justo antes de la nueva tendencia de empresas que poseen bonos del Tesoro en BTC, y no ha mencionado a BTC en ninguna parte de su cartera. La última inversión anunciada públicamente en una startup de criptomonedas originada por Temasek fue en julio de 2024.
Algunas de las inversiones iniciales de Temasek fueron historias de éxito, incluidos negocios básicos actuales como la plataforma de comercio electrónico Alibaba y la empresa estadounidense de entrega de alimentos DoorDash.
La revisión de la estrategia sigue la salida de financiación de capital riesgo de las empresas emergentes de criptomonedas, donde los nuevos acuerdos continuaron desacelerándose hasta bien entrado el segundo trimestre.
