Firmenkonten füllen sich mit Bitcoin, und Standard Chartered befürchtet, dass dies bald für alle nach hinten losgehen könnte.
In einem gestern veröffentlichten Bericht erklärte die Bank, dass Unternehmen, die erst kürzlich auf den Krypto-Zug aufgesprungen sind, sich zu hohen Preisen eindecken – und dass sie ihre Coins bei einem Markteinbruch möglicherweise schnell wieder abstoßen werden. Das ist nicht nur schlecht für sie, sondern auch für alle anderen BitcoinBesitzer.
Laut Standard Chartered die Zahl der Unternehmen, die Bitcoin , um ihn in ihren Bilanzen zu halten, in den letzten zwei Monaten verdoppelt, wodurch sich die Gesamtbestände auf fast 100.000 Coins belaufen.
Dieser Anstieg hat die jüngste Preisrallye befeuert, doch Analyst Geoff Kendrick, Leiter der Digital Asset Research-Abteilung der Bank, sagte, der Kaufdruck könne sich umkehren und den Markt zum Einsturz bringen, wenn diese Unternehmen beschließen, auszusteigen.
Unternehmenskäufer laufen Gefahr, zu Notverkäufern zu werden
Geoff sagte: „Bitcoin Staatsanleihen verstärken derzeit den Kaufdruck auf bitcoin , aber wir sehen das Risiko, dass sich dies im Laufe der Zeit umkehren könnte.“ Er erklärte, dass die meisten Unternehmen in der Stichprobe der Bank ein Nettovermögensmultiplikator von über 1 aufweisen, was angesichts regulatorischer Beschränkungen und einer trägen Investitionspolitik derzeit unproblematisch erscheint.
Er warnte jedoch davor, dass, wenn diese Hindernisse wegfallen, nichts die gleichen Unternehmen daran hindern würde, sich von Käufern zu Verkäufern zu wandeln. Geoff wies darauf hin, dass viele dieser neuen institutionellen Käufer nicht gerade günstig eingestiegen seien.
Anders als Strategy – ehemals MicroStrategy –, die dafür bekannt ist, Bitcoin bereits bei niedrigen Kursen zu kaufen, haben die meisten dieser neueren Marktteilnehmer zu deutlich höheren Preisen investiert. Sollte der Bitcoin -Kurs unter 90.000 US-Dollar fallen, so Geoff, würde die Hälfte von ihnen Verluste erleiden. Und wenn der Kurs um 22 % unter ihren durchschnittlichen Einstiegspreis fällt, wären sie wahrscheinlich zum Verkauf gezwungen.
Er stellte die entscheidende Frage: „Wie viel Druck können Unternehmen aushalten, bevor sie gezwungen sind, ihre bitcoin ?“ Geoff sprach die Situation von Strategy im November 2022 während des FTX- Zusammenbruchs an. Damals Bitcoin Kurs von 31.000 auf 15.500 US-Dollar ab, doch Strategy hielt an seinen Bitcoins fest.
Er meinte, das könnte daran gelegen haben, dass ihre Dollarverluste nicht so hoch waren und es damals noch keine US-Spot- Bitcoin -ETFs gab, sodass die Strategie für traditionelle Anleger noch relevant war. Jetzt, da Spot-ETFs auf dem Markt sind, ist dieser Zweck hinfällig.
Geoff sagte, keiner der neueren Marktteilnehmer würde einen ähnlichen Einbruch überstehen. Wörtlich sagte er: „Wir glauben nicht, dass einer der neueren Akteure im Bereich der bitcoin -Treasury-Unternehmen seine bitcoin weiterhin halten könnte, wenn bitcoin Preis um 50 % unter seinen durchschnittlichen Kaufpreis fallen würde.“
Die Bank gab an, 61 Unternehmen zu trac, die Bitcoin nur halten, um ihn zu behalten – nicht Unternehmen aus der Branche wie Miner, Kryptobörsen, Vermögensverwalter, Geldautomatenfirmen oder Tesla.
Diese 61 Unternehmen stellen zwar nur einen kleinen Teil der weltweit 110 börsennotierten Unternehmen dar, die Bitcoinbesitzen, sind aber dennoch relevant, da sie außerhalb des Kryptobereichs tätig sind. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels hielten sie zusammen 673.897 Bitcoin. Das entspricht etwa 3,2 % des Gesamtangebots von 21 Millionen Bitcoin.
