スタンダードチャータード銀行、企業のビットコイン需要が暴落を引き起こすと警告

企業ウォレットがビットコインで満たされており、スタンダードチャータード銀行はそれが間もなく全員に災いになると考えている。

昨日発表された新しいレポートで、同銀行は、最近暗号通貨の熱狂に加わった企業が、高い価格でビットコインを積み増しており、市場が打撃を受けると、彼らはコインを急速に売却するかもしれないと述べた。それは彼らにとって悪いだけでなく、ビットコインを保有している他の人にとっても悪いことである。

によると スタンダード・チャータード銀行, バランスシートに保有するためにビットコインを購入する企業の数は過去2ヶ月で2倍になり、総保有量は約10万コインに近づいている。 

この増加は最近の価格高騰を後押ししたが、銀行のデジタル資産リサーチを率いるアナリストのジェフ・ケンドリックは、これらの企業が撤退することを決定した場合、買い圧力が反転して市場を押しつぶす可能性があると言った。

企業買い手は強制売り手になるリスクに直面

ジェフは、「ビットコインの財務体は現在ビットコインの買い圧力を増幅しているが、私たちはこれが時間とともに逆転するリスクを見ている」と説明した。彼は、銀行のサンプル内のほとんどの企業は純資産価値倍率が1を超えており、現在、規制制限とゆっくりとした投資政策のおかげで問題ないように見えると述べた。

しかし、彼はこれらの障壁が消え去った場合、同じ企業が買い手ではなく売り手に転じることを止めるものは何もないと警告した。ジェフは、これらの新しい企業買い手の多くが安く入ったわけではないと指摘した。

Strategy（旧MicroStrategy）のように、低いレベルでビットコインを積み増すことで知られる同社とは異なり、これらの新しいプレイヤーの多くははるかに高い価格で購入した。ビットコインの価格が9万ドルを下回れば、ジェフは彼らの半分がマイナスになると述べた。そして、価格が平均購入価格の22%下落すれば、彼らはおそらく売却を余儀なくされるだろう。

彼は重要な質問を投げかけた。「企業はビットコインを売却を余儀なくされる前にどの程度の痛み耐えられるか？」ジェフは、2022年11月の FTX 崩壊時のStrategyの状況を持ち出した。当時、ビットコインは3万1,000ドルから1万5,500ドルまで急落したが、Strategyは保有を続けた。 

彼は、ドル建ての損失がそれほど大きくなかったこと、そして当時、米国スポットビットコインETFが存在しなかったため、Strategyは伝統的な投資家にとってまだ意味を持っていたからかもしれないと述べた。今ではスポットETFが市場に出回っており、その意味は失われている。

ジェフは、新しい参入者の誰も同様の下落に耐えられないと言った。彼の言葉では、「ビットコインの価格が平均購入価格の50%下落した場合、ビットコイン財務スペースへの新しい参入者の誰もビットコインの保有を続けることはできないと考えている。」

銀行は、保有するためだけにビットコインを保有する61社を追跡している。マイナー、暗号通貨取引所、資産運用会社、ATM企業、テスラなどの業界企業は含まれない。

これら61社は、世界中でビットコインを所有する110社の公開企業の小さな一部を構成しているが、彼らは暗号通貨空間の外にいるため重要である。そして、報道時点までに、彼らは合わせて673,897ビットコインを所有している。これは、総供給量2,100万ビットコインの約3.2%に相当する。