シンガポールのテマセク、2億7500万ドルのFTXの教訓を受けてスタートアップ投資を減少

シンガポールの政​​府系ファンド、テマセクは、一連の失敗投資を受け、アーリーステージ企業へのエクスポージャーを削減するよう警告した。この新たなアプローチは、テマセクが最大の投資家の一つであったFTX取引所の崩壊から得た教訓に基づくものだ。. 

シンガポール財務省が所有するファンドは、アーリーステージの企業への投資を避けることでリスクを軽減する。このファンドは、一連の失敗投資により低金利へのアクセスを失った。. 

FTXは警告の物語だった

テマセクにとって最大の罠の一つはFTXだった。同社は数ヶ月かけて、信頼できる成功した暗号資産スタートアップのイメージを作り上げようとした。結局、同ファンドは2億7500万ドルの損失を出し、従業員の報酬を減らし、評判を落とした。.

このファンドは、ソフトバンクやブラックロックなど、 FTXの著名な出資者の一つでした。ソフトバンクはFTXへの投資から1億ドルを償却せざるを得ませんでした。

フィナンシャル・タイムズ紙が報じたところによると、ファンドの投資戦略に詳しい情報筋によると、その結果、テマセクは初期段階の非上場企業に対してより弱気な見方をするようになったという。.

テマセクはeFishery社からも打撃を受け、時価総額3億ドルを失った。このインドネシアの農業技術企業は詐欺疑惑を受けて破綻した。. 

テマセクはすでに投資戦略を縮小しており、初期段階の企業への投資額は44億ドルから2024年には5億900万ドルにまで縮小している。同時期に取引件数も減少し、2021年の82件から昨年は11件に減少した。. 

この新たな戦略は直接投資にも影響を及ぼし、テマセクはこれまでより慎重に企業リストを選定してきた。国営ファンドである同ファンドは、規模は縮小するものの、ベンチャーキャピタルファンドを通じて間接的にスタートアップ企業を支援する。. 

テマセクは2024年以降、暗号通貨スタートアップ企業から撤退している

テマセクはすでに11件の暗号資産投資を行っていますが、FTXトークンへのエクスポージャーが最も大きな影響力を持っています。同社は 暗号資産VCトークンで 156%のリターンを達成しています。

テマセクの3,000億ドルのポートフォリオにおいて、暗号資産への投資は比較的小規模でしたが、FTXの暴落はレピュテーションに大きな影響を及ぼしました。トークンを通じた投資は、暗号資産取引を止めることができず、資産価値が数分で暴落する可能性があるため、最大のリスクを伴います。. 

テマセクの最新の暗号資産投資先は、中央集権型暗号資産金融会社であるPartiorです。以前にも、Animoca Brandsに1億1000万ドル、ConsenSysにシリーズDラウンドで4億5000万ドルを投資しています。同ファンドは、 重点を 置いています。しかし、間接的には、Menyala VCファンドを通じてAuthentickのようなNFTプロジェクトにも関与しています。

テマセクの存在は、暗号資産プロジェクトの露出と評判向上に役立ってきました。この国営ファンドは、企業がビットコイン（BTC）国債を保有するという次のトレンドが始まる直前にこの分野から撤退し、ポートフォリオにおいてビットコインには一切言及していません。テマセクが暗号資産スタートアップ企業に投資した最後の公式発表は、2024年7月でした。. 

テマセクの初期段階の投資の中には、現在の主力事業であるアリババ電子商取引プラットフォームや米国の食品配達会社ドアダッシュなど、成功例となっているものもあった。.

この戦略の修正は、仮想通貨スタートアップ企業からのVC資金の全般的な 流出 あり、新規取引は第2四半期に入っても引き続き減速している。